De wereld wankelt onder de crisis, India gaat tegen de trend in en staat op het punt om China te "vervangen"?

Terwijl de wereldeconomie van de ene crisis in de andere belandde, is India uit de crisis gekomen en heeft het land een gestage vooruitgang geboekt.

De Indiase economie is nu bijna 3,5 biljoen dollar waard. (Bron: CNBC)

Na de G20- top in New Delhi schoot de beurs van het land omhoog.

Het economische vertrouwen in 's werelds meest bevolkte land groeit. In augustus sloot India zich aan bij de club van landen die een ruimtevaartuig op de maan hebben geland, wat de wetenschappelijke en technologische ambities van het land bevestigt.

De bloei van India komt op een moment dat China, al decennialang de motor van de wereldwijde groei, zijn economie ziet wankelen. Met een scala aan voordelen in zijn voordeel ontpopt New Delhi zich snel tot een potentiële opvolger, van zijn groeiende jonge bevolking tot zijn uitgestrekte productiebasis.

"Het valt niet te ontkennen dat de Indiase economie klaar is voor een bloeiperiode. Verschillende hervormingen die de afgelopen jaren zijn doorgevoerd, hebben de weg vrijgemaakt voor solide groei", aldus Eswar Prasad, professor aan Cornell University.

Het land krijgt ook veel belangstelling van buitenlandse investeerders, en wel om een aantal goede redenen."

Digitalisering "verandert het spel"

De afgelopen decennia waren er periodes van optimisme over India – de vijfde grootste economie ter wereld. China blijft echter wereldwijd scoren.

De kloof tussen de twee Aziatische economieën is enorm. De Indiase economie is nu bijna 3,5 biljoen dollar waard. China, de op één na grootste economie ter wereld, is bijna 15 biljoen dollar waard.

Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zullen de twee economieën naar verwachting dit jaar ongeveer de helft van de wereldwijde groei voor hun rekening nemen, waarvan 35% uit China.

Om China in de komende vijf jaar te overtreffen als grootste bijdrager aan de wereldwijde groei, moet India een aanhoudende groeivoet van 8% behalen, schreven analisten van het financiële dienstverleningsbedrijf Barclays in een rapport.

Het IMF voorspelt dat India dit jaar met 6,3% zal groeien.

China heeft een officiële groeidoelstelling van ongeveer 5% vastgesteld, maar de op één na grootste economie ter wereld kampt nu met steeds grotere uitdagingen, zoals zwakke consumentenbestedingen en een vastgoedcrisis.

Barclays zei: "De vijfde grootste economie ter wereld heeft de middelen om de komende jaren met minstens 6% per jaar te groeien. Maar om 8% groei te bereiken, moet de private sector in India haar investeringen opvoeren."

De Indiase premier Narendra Modi wil dat het land tegen 2025 een economie van 5 biljoen dollar heeft. De overheid maakt het zakendoen makkelijker en trekt meer buitenlandse bedrijven aan om te investeren.

Net als China meer dan dertig jaar geleden, begint India aan een enorme infrastructuurinvestering en investeert miljarden dollars in wegen, havens, luchthavens en spoorwegen. Alleen al in de begroting van dit jaar is $ 120 miljard uitgegeven aan infrastructuurverbeteringen om de economische groei te stimuleren.

India heeft maar liefst 50.000 kilometer aan het nationale snelwegennetwerk toegevoegd, waardoor de totale lengte tussen 2014 en 2022 met 50% is toegenomen.

Naast infrastructuur heeft het land van premier Narendra Modi ook een groot aantal digitale publieke infrastructuur gebouwd, die de handel van het land transformeert.

Professor Eswar Prasad zei dat digitalisering een "game changer" is geweest voor mensen en bedrijven. Zo heeft het Aadhaar-programma, dat in 2009 van start ging, het leven van miljoenen Indiërs veranderd. Het programma scant de vingerafdrukken, irissen en gezichten van 1,3 miljard mensen en koppelt de gegevens aan alles, van treinkaartjes, bankrekeningen, belastinggegevens en sociale voorzieningen tot mobiele telefoons.

Een ander platform – de Unified Payments Interface (UPI) – stelt gebruikers in staat om direct te betalen door een QR-code te scannen. Deze interface is omarmd door Indiërs uit alle lagen van de bevolking en heeft miljoenen dollars in de economie gepompt.

"Het valt niet te ontkennen dat de Indiase economie op het punt staat te bloeien. Verschillende hervormingen die de afgelopen jaren zijn doorgevoerd, hebben de weg vrijgemaakt voor solide groei. Het land krijgt ook aanzienlijke belangstelling van buitenlandse investeerders, en wel om verschillende goede redenen", aldus Eswar Prasad, professor aan Cornell University.

Vorig jaar september citeerde premier Modi een rapport van de Wereldbank (WB), waarin stond dat India dankzij de digitale publieke infrastructuur zijn doelen voor financiële inclusie in slechts zes jaar had bereikt, in plaats van 47 jaar.

Kan China niet vervangen

India profiteert van de strategie van internationale bedrijven om hun toeleveringsketens te versterken. Internationale bedrijven willen diversifiëren, vooral na de toenemende spanningen tussen de VS en China en de opkomst van Covid-19.

De op twee na grootste economie van Azië is ook druk bezig met de uitrol van een stimuleringsprogramma voor de maakindustrie van 26 miljard dollar om bedrijven aan te moedigen om productiefaciliteiten op te zetten in 14 sectoren, waaronder elektronica, auto's, farmaceutica en medische apparatuur.

Als gevolg hiervan breiden enkele van 's werelds grootste bedrijven, waaronder Apple-leverancier Foxconn, hun activiteiten in India uit. Maar zelfs nu India's invloed groeit, heeft het land nog steeds niet het economische wonder bewerkstelligd dat China decennia geleden tot stand bracht.

"India is niet zoals China eind jaren negentig en begin jaren 2000", zegt Willy Shih, hoogleraar aan de Harvard Business School. "De Indiase overheid heeft de belemmeringen voor buitenlandse investeringen nog niet weggenomen. Naar mijn mening zijn bureaucratie, een onvoorspelbare economie en talloze niet-tarifaire belemmeringen de resterende knelpunten in India."

Zo schafte India in 2016 plotseling de bankbiljetten van 500 en 1000 roepie af. Dit had grote gevolgen voor veel mensen en bedrijven die afhankelijk waren van contant geld. Duizenden Indiërs haastten zich naar banken om hun geld te wisselen, omdat deze twee valuta's zo populair waren.

Ondertussen heeft India in juli 2023 een plan afgewezen om een fabriek voor elektrische voertuigen te bouwen door BYD en een lokaal bedrijf, onder verwijzing naar redenen van nationale veiligheid.

India beschikt nog steeds over te weinig elementen om de leemte te vullen die China's 'groeimotor' achterlaat, zo blijkt uit een rapport dat in oktober door HSBC Bank werd gepubliceerd.

HSBC-economen Frederic Neumann en Justin Feng wijzen erop dat er nog steeds verschillen zijn tussen de twee landen in consumptie en investeringen. China is momenteel goed voor 30% van de wereldwijde investeringen, terwijl India slechts 5% van de investeringen voor zijn rekening neemt. "Zelfs als China zou stoppen met investeren en India zou verdrievoudigen, zou het New Delhi nog steeds 18 jaar kosten om het investeringsniveau van Peking te evenaren", aldus het rapport.

Wat de consumptie betreft, zal het nog 15 jaar duren voordat India het huidige consumptieniveau van China zal evenaren.

"Dit wil niet zeggen dat India geen grote impact op de wereld zal hebben. We zeggen alleen dat de opkomst van het Zuid-Aziatische land nog niet voldoende is om de op één na grootste economie ter wereld te vervangen", concludeerde het HSBC-rapport.

Bron