"Extreem gespannen" markt, "winnende" valuta ontdekt, de geschiedenis heeft bewezen

Historisch gezien heeft de Japanse yen het in een groot deel van de periode voorafgaand aan de Amerikaanse verkiezingen beter gedaan dan de Amerikaanse dollar, de Zwitserse frank, goud, staatsobligaties en de euro – de populairste veilige havens.

De trend dat handelaren zich tijdens volatiele markten tot de yen wenden, zet zich voort. (Bron: Reuters)

Uit analyses blijkt dat de yen in de aanloop naar de aanstaande verkiezingen op 5 november opnieuw de best presterende munteenheid is geweest tijdens een periode van "extreme marktstress".

De trend dat handelaren zich op volatiele markten tot de yen wenden, zet zich voort, ondanks het feit dat het dit jaar de slechtst presterende valuta is van de 10 belangrijkste valuta's.

Op de gokmarkten heeft voormalig Amerikaans president Donald Trump de Democratische kandidaat Kamala Harris ingehaald. Beleggers vragen zich af wat een tweede ambtstermijn van Trump voor de wereldwijde activa zou betekenen.

Het kan voorkomen dat de uitslag van de verkiezingen pas na de verkiezingsdag bekend wordt gemaakt. Hierdoor bestaat het risico op een grotere marktvolatiliteit en een vlucht naar veilige havens.

"De yen is de veiligste haven tijdens de Amerikaanse verkiezingen", aldus Ales Koutny, hoofd internationale rentetarieven bij Vanguard, 's werelds op één na grootste vermogensbeheerder met hoofdkantoor in Londen.

Hij denkt dat de Japanse munt meer opwaarts potentieel heeft ten opzichte van de Zwitserse frank, “omdat de tarieven in Europa veel hoger zijn dan in sommige bevriende landen in Azië.”

Beleggers zeggen dat de yen nog steeds belangrijke troeven heeft. Het recordoverschot op de lopende rekening van Japan van 3,002 biljoen yen (20 miljard dollar), de ruime liquiditeit van de yen en de relatief lage inflatie maken de op twee na meest verhandelde valuta ter wereld aantrekkelijk als waardeopslag.

Tariefrisico's zijn ook gunstig voor de yen. Japan wist Trumps dreigement met importheffingen tijdens de campagne grotendeels te ontlopen, wat bij investeerders tot bezorgdheid had geleid over de mogelijke schade aan activa in de doellanden.

Bovendien staat de yen op een historisch laagterecord met een wisselkoers van ongeveer 154 yen voor 1 USD. Dit creëert omstandigheden waarin de munt kan stijgen als de markt sterk schommelt of als de overheid ingrijpt om de munt te ondersteunen.

De Bank of Japan (BoJ) is de enige centrale bank in de ontwikkelde economieën die momenteel op het punt staat de rentetarieven te verhogen als volgende beleidsmaatregel.

Pictet Wealth Management waarschuwt dat het risico toeneemt dat de euro pariteit krijgt met de dollar vanwege zorgen over een mogelijk handelsconflict met de VS.

Ondertussen is de Zwitserse frank minder liquide dan de yen en staan ​​de goudprijzen bijna op recordhoogte. De kans op forse winsten op deze activa zou dus beperkt kunnen zijn als de markt instort.

Natuurlijk zijn er ook mensen die bezwaar hebben tegen de aantrekkingskracht van de Japanse munteenheid.

Volgens Morgan Stanley zijn Amerikaanse staatsobligaties beter in staat om een ​​eventuele uitverkoop als gevolg van een Republikeinse overwinning bij de komende verkiezingen te weerstaan.

Het is moeilijk om de dominante positie van de Amerikaanse dollar uit te dagen, aangezien de Amerikaanse munteenheid goed is voor 88% van de transacties op de valutamarkt, met een waarde van maximaal 7,5 biljoen USD per dag.

Maar Naomi Fink, wereldwijd strateeg bij Nikko Asset Management, een van de grootste vermogensbeheerders in Tokio, zei: "De yen blijft een veilige haven. Als de risico's afnemen, verwacht ik dat de yen zal stijgen en dat de carry trades in deze valuta geleidelijk zullen afnemen."

Bron: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html