VPBankS IPO: ecosysteemresonantie, versnellende doorbraak

(Chinhphu.vn) - VPBankS profiteert van de kracht van het VPBank-ecosysteem, de managementervaring, technologie en een uitgebreid klantennetwerk en kondigde zijn beursgang aan, met als doel snelle en duurzame groei. Het sterk geïntegreerde model, de DCM-ECM-strategie en de margeleningen helpen het bedrijf zijn schaal en efficiëntie te vergroten.

Dhr. Vu Huu Dien - Lid van de Raad van Bestuur, Algemeen Directeur van VPBankS vertelt over het verhaal van VPBankS - Foto: VGP

Ecosysteemresonantie, het creëren van een groeiplatform

In zijn openingstoespraak tijdens de IPO-roadshow benadrukte de heer Nguyen Duc Vinh, lid van de raad van bestuur en algemeen directeur van VPBank : "Het belangrijkste verschil van VPBankS ligt in de resonantie van het ecosysteem. Volgens hem bevestigt dat "steunpunt" de haalbaarheid van de IPO-strategie en de snelle en sterke groei van het effectenbedrijf in de komende periode. Sterker nog, in slechts 5 jaar tijd heeft VPBank continu kapitaal opgebouwd, zich snel ontwikkeld...

Van een middelgrote bank is VPBank uitgegroeid tot de top 2-3 qua operationele schaal. Een totaal vermogen van circa VND 1,2 miljoen miljard en een eigen vermogen van meer dan VND 60.000 miljard helpen de bank haar schaalvoordeel te behouden - een factor die de leiders van VPBank beschouwen als een voorwaarde voor "groot worden".

Kapitaal is de belangrijkste drijvende kracht. VPBank verhoogt continu het kapitaal en breidt de strategische samenwerking uit: SMBC bezit 49% van FE Credit (2021) en 15% van de aandelen in VPBank (2023). Dit is een belangrijke "boost" voor VPBank om haar schaalgrootte te vergroten en vormt tegelijkertijd de basis voor VPBankS om het kapitaal te blijven verhogen voor de groeidoelstellingen. Naast SMBC is HSBC de tweede strategische aandeelhouder, die bijdraagt ​​aan de versterking van de managementcapaciteit en het verbinden van internationaal kapitaal. "Wil je ver komen, dan moet je samen gaan", is VPBank vastbesloten om partners te begeleiden op een lange en duurzame reis.

In het ecosysteem is VPBankS niet "alleen": het bedrijf erft middelen op het gebied van oriëntatie, technologie, intern management en risicomanagement van de moederbank; het bedrijf maakt gebruik van het klantenbestand van VPBank van meer dan 30 miljoen, waaronder veel segmenten - van Prime/Affluent tot Private - om een ​​distributienetwerk met meerdere kanalen te creëren... Met de positie van een toonaangevende retailbank, met een uitstaand kredietsaldo van VND 912.000 miljard in de particuliere sector, biedt VPBank het kapitaalplatform en de mobilisatiecapaciteit om VPBankS te helpen snel te handelen en doorbraken te realiseren.

Beleggers ervaren StockGuru, een 'virtuele assistent' voor beleggen in aandelen - Foto: VGP

"VPBankS Story": strategie met vier pijlers, startplatform voor technologie

Dhr. Vu Huu Dien, lid van de raad van bestuur en algemeen directeur van VPBankS, zei: In de eerste negen maanden van 2025 heeft VPBankS een indrukwekkende groei doorgemaakt: totale activa van meer dan VND 62.000 miljard (top 3), uitstaande marge van VND 27.000 miljard (top 3), eigen vermogen van meer dan VND 20.000 miljard, 900.000 rekeningen (naar verwachting 1 miljoen aan het einde van het jaar, goed voor ongeveer 10% van de markt), rendement op eigen vermogen (ROE) in 2025 van ongeveer 18,5% - in de hoogste groep. De winst vóór belastingen over negen maanden bedroeg VND 3.260 miljard, wat overeenkomt met 76% van het jaarplan (VND 4.450 miljard).

De visie van VPBankS is om een ​​toonaangevende effectenbank en investeringsbank te worden die financiële oplossingen personaliseert voor alle segmenten. De missie is om uitgebreide producten aan te bieden op een toonaangevend technologisch platform en zo duurzame welvaartswaarde te creëren voor klanten, aandeelhouders en de maatschappij. Om dit te realiseren, implementeert het bedrijf vier hoofdstrategieën. Deze zijn: Diepe integratie in het multi-layer ecosysteem van VPBank; Verbetering van de governance op basis van de ervaring van VPBank en strategische partner SMBC; Diversificatie van producten, verbetering van de servicekwaliteit om marktaandeel te veroveren; Toonaangevende technologie, toepassing van AI/Blockchain en uitgebreide digitalisering van de IB-Wealth-waardeketen.

Het ecosysteemvoordeel is duidelijk zichtbaar in het klantenbestand: 30 miljoen, waarvan 634.000 Diamond-klanten, en circa 2.000 zeer vermogende klanten. SMBC ondersteunt grensoverschrijdende fusies en overnames (met name met Japanse partners) en internationale kapitaalmobilisatie. Dankzij SMBC heeft VPBankS dit jaar in de eerste zes maanden van het jaar 150 miljoen dollar opgehaald en bereidt het bedrijf de aankondiging voor van de mobilisatie van nog eens 250 miljoen dollar - in totaal ongeveer 400 miljoen dollar in slechts één jaar. De kapitaalkosten op lange termijn behoren tot de laagste, wat ruimte creëert voor uitbreiding van DCM, marge en technologie.

Qua producten en kanalen bezit VPBankS een gediversifieerde portefeuille: eStock, ePortfolio, eMargin, CW, derivaten..., en investeert tegelijkertijd fors in technologie en AI...

Op dat fundament bouwt VPBankS vier bedrijfspijlers: investment banking (DCM/ECM), margekredietverlening, brokerage en financiële investeringen.

Op het gebied van marges beschikt VPBankS over een systematisch productsysteem - beheer, stabiel kapitaal, lage mobilisatiekosten, marktbeoordelingsvermogen; sinds begin dit jaar heeft het gecontroleerde kredietverlening bevorderd, waardoor het snel de top 3 van de margeschulden heeft bereikt en er nog ruimte is tot het einde van het jaar. Op het gebied van brokerage ontwikkelt het bedrijf een multichannelmodel: 300 traditionele brokers, ecosysteempartners, samenwerkingskanalen (partnerschappen)..., waardoor het marktaandeel groeit tot bijna de top 10...

Op het gebied van investeringen is de portefeuille gediversifieerd: bedrijfsobligaties (circa 46%), depositocertificaten, staatsobligaties (>30%), aandelen (>20%); M&A-strategie (5-15%)... Het risicobeheer verloopt volgens 3 verdedigingslinies, die 9 soorten risico's bestrijken (krediet, integratie, kapitaaltoereikendheid, model, liquiditeit & rente, juridisch, operationeel, informatiebeveiliging...), gekoppeld aan kerngebieden zoals marge, vreemd vermogen, financiële investeringen.

Context van de industrie: kapitaalstromen en upgrades creëren kansen

Vanuit een macro-economisch perspectief zei de heer Hoang Nam, directeur onderzoek en analyse bij Vietcap Securities JSC: De rentetarieven zullen naar verwachting laag blijven, de overheidsinvesteringen zullen toenemen (naar verwachting met 25% ten opzichte van vorig jaar), wat beursgenoteerde ondernemingen ondersteunt. De marktupgrade van FTSE zal naar verwachting kapitaalstromen aantrekken: 1-2 miljard USD uit passieve fondsen, 5-6 miljard USD uit actieve fondsen, wat de liquiditeit zal verbeteren en de kansen voor effectenbedrijven zal vergroten.

Het project om de markt te upgraden naar MSCI Emerging en FTSE Emerging Advanced, met een centraal clearingmechanisme (CCP) dat naar verwachting vanaf 2027 operationeel zal zijn, creëert een infrastructuur die de internationale normen benadert. Hoewel de kapitalisatieschaal is verbeterd, is deze nog steeds bescheiden in vergelijking met het potentieel (in 2024 zal deze ongeveer 56% van het bbp bedragen, zelfs als de prijs vanaf begin dit jaar stijgt, zal deze ongeveer 70% bedragen, ver onder de doelstelling van 120% in 2030). De uitstaande krediet/bbp-ratio in 2024 bedraagt ​​ongeveer 136%, terwijl de verhouding bedrijfsobligaties/bbp ongeveer 15% bedraagt ​​– laag in vergelijking met de regio – wat veel ruimte laat zien voor ontwikkeling van bedrijfsobligaties; de doelstelling voor de verhouding bedrijfsobligaties/bbp is 25% in 2030...

Marginleningen – de belangrijkste pijler van de winst van effectenbedrijven – zijn aan het veranderen: tussen 2018 en het tweede kwartaal van 2025 groeide de groep met banksteun met ~83% per jaar. Het marktaandeel van uitstaande marginleningen steeg van 16% naar 28%, terwijl de grote onafhankelijke groep daalde van 33% naar 30%. Het structurele voordeel ligt in overvloedig kapitaal en lage kosten; wanneer sommige eenheden het plafond van 2 keer het eigen vermogen bereiken, worden lage margekosten een hefboom voor marktaandeel. Op de lange termijn is de winnende eenheid de eenheid die uitgebreide diensten levert – aandelen, obligaties, fondsen, vermogensbeheer – precies in het voordeel van het bedrijf in het bancaire ecosysteem, zoals TCBS en VPBankS. Deze groep is momenteel goed voor ~65% van het marktaandeel van de uitgifte van bedrijfsobligaties en belooft een grote bijdrage te leveren aan de groei op lange termijn.

Qua efficiëntie hebben grote bedrijven met sterke IB's vaak een hogere en stabielere ROE. VPBanks verwacht de snelste groei in de sector te realiseren met een ROE van ~18,5% in 2025, een verwachte koers-winstverhouding van ~14,3x en een koers-boekwaardeverhouding van ~2,5x, wat aantrekkelijk wordt geacht ten opzichte van de mediaan in de sector.

Op 1 oktober, na ontvangst van het certificaat van uitgifte van de State Securities Commission, kondigde VPBanks zijn beursgang aan voor een prijs van VND 33.900 per aandeel, met een totale hoeveelheid van 375 miljoen eenheden. De totale verwachte mobilisatiewaarde bedraagt ​​ongeveer VND 12.713 miljard. VPBanks behoort tot de grootste beursgangen in de effectenindustrie, wat ruimte creëert voor uitbreiding van margeleningen en bedrijfspromotie. Tegen deze prijs bedraagt ​​de waardering na de beursgang ongeveer VND 63.562 miljard (ongeveer USD 2,4 miljard).

Registratieperiode: 8.00 uur op 10 oktober tot 16.00 uur op 31 oktober 2025; elke investeerder minimaal 100 aandelen, maximaal 93,75 miljoen (5% van het startkapitaal na uitgifte), volumestap 100, storting 10%. Bekendmaking van de resultaten en toewijzing: 1-2 november; ontvangst van de aankoopprijs: 3-7 november 2025; verwachte notering in december 2025. Distributiekanaal: het bedrijf distribueert zelf en via Vietcap, SSI, SHS en 12 ondersteunende eenheden.

Meneer Minh

Bron: https://baochinhphu.vn/vpbanks-ipo-cong-huong-he-sinh-thai-tang-toc-but-pha-102251016194823715.htm