VPBankS-sjef: Nåværende børsnoteringspris gjenspeiler ikke selskapets verdi fullt ut

Vu Huu Dien, administrerende direktør i VPBankS, sa at den nåværende verdsettelsen av VPBankS er relativt attraktiv, men den fremtidige veksten til VPBankS vil være enda mer lovende.

Børsnoteringen av VPBank Securities JSC (VPBankS) finner sted, og registreringsperioden varer fra 10. oktober til 31. oktober 2025.

Etter at registreringsperioden er over, vil registreringsresultatene og aksjetildelingen bli kunngjort fra 1. november til 2. november, mens tidspunktet for å motta penger til å kjøpe aksjer er fra 3. november til 7. november 2025. Selskapet planlegger å notere aksjene sine i desember 2025.

Med en børsnoteringspris på 33 900 VND/aksje for 375 millioner enheter, forventes den totale verdien av mobilisert kapital å nå nesten 12 713 milliarder VND – noe som blir en av de største børsnoteringsavtalene i verdipapirbransjens historie.  

På Roadshow-arrangementet som ble holdt i Hanoi 16. oktober 2025, uttrykte VPBankS' ledere sine forventninger til verdipapirselskapets vekst i den generelle utviklingen av bransjen.

Vu Huu Dien, styremedlem og daglig leder i VPBankS, sa til investorene at den nåværende børsnoteringsprisen ikke gjenspeiler den sanne verdien av VPBankS og er lavere enn selskapets verdi.

Denne verdsettelsen er basert på det faktum at VPBanks ønsker en vinn-vinn-avtale for både verdipapirselskapet og investoren. I følge nåværende data er P/E 2025 bare 14,3 ganger, P/E 2026 er estimert til mindre enn 12 ganger. Samtidig er P/B 2025 mindre enn 2,5 ganger, men innen 2026 vil den bare være mindre enn 1,7 ganger – disse indikatorene er alle lavere enn det generelle markedsnivået.  

«Erfarne investorer vil ikke bare sammenligne P/B og P/E, men også se på fremtidig potensial. Selskaper med høyere vekstrater vil bli verdsatt høyere. VPBankS’ nåværende verdsettelse er relativt attraktiv, men VPBankS’ fremtidige vekst vil være mye mer lovende», sa Vu Huu Dien.  

Sammenlign verdsettelser av verdipapirselskaper. Kilde: Vietcap Securities

I tillegg informerte VPBankS' administrerende direktør om at det på den første dagen av børsnoteringen var registrert kjøp verdt 6 000 milliarder VND. Av disse registrerte Dragon Capital seg for å kjøpe 50 millioner USD og VIX Securities Company seg for å kjøpe 2 000 milliarder VND.  

For tiden er VPBankS blant de tre største verdipapirselskapene med størst totalkapital, og er også blant de tre største med størst marginutlånsverdi. Det totale antallet åpnede VPBankS-verdipapirkontoer er mer enn 900 000 kontoer, og det forventes at det vil nå 1 million kontoer innen utgangen av året, tilsvarende omtrent 10 % av markedet, og vil bevege seg opp blant de 10 største verdipapirselskapene med størst markedsandel. Denne sterke veksten til selskapet er bygget på dets posisjon som medlem av VPBank- og SMBC-økosystemet.  

Basert på morbankens grunnlag og støtte fra strategiske partnere, har VPBankS som mål å bli et ledende verdipapirselskap med høyest vekstrate de neste fem årene. Innen 2030 forventes det å være ledende innen totale eiendeler og resultat før skatt.

Disse målene er bygget av VPBankS basert på fire søyler: Investeringsbanktjenester; Marginlån; Meglervirksomhet og egenhandel og finansielle investeringer.  

Vu Huu Dien, administrerende direktør i VPBankS, forteller om de fire utviklingssøylene til VPBankS.

Når det gjelder investeringsbankvirksomhet, er VPBankS et av få verdipapirselskaper som tilbyr komplette tjenester til investorer på kort tid, kan gjennomføre obligasjonstransaksjoner verdt tusenvis av milliarder VND på kort tid og tilby komplette tjenester gjennom hele obligasjonens levetid. I løpet av årets første ni måneder var selskapets obligasjonsmarkedsandel nesten 15 %.

Når det gjelder marginutlån, har VPBankS fordelen av sterk lånekapasitet og evnen til å tilby konkurransedyktige marginrenter sammenlignet med andre selskaper i bransjen. For tiden har VPBankS steget til tredjeplass i bransjen når det gjelder marginlån. Daglig leder for dette verdipapirselskapet sa at VPBankS' marginutlånsrom fortsatt er veldig stort, og fra nå og frem til slutten av året er det mulig å låne ut ytterligere 13 500 milliarder VND. Med denne veksten er målet om å være ledende innen marginutlån de neste 5 årene svært realistisk.

Når det gjelder megling, var VPBankS' markedsandel innen megling bare 1,6 % ved utgangen av 2024, men ved utgangen av september hadde den nådd 2,8 %, en dobling og nesten nådd terskelen for å komme inn i topp 10-markedsandelen. Ved begynnelsen av året hadde VPBankS bare 400 000 kontoer, men har nå mer enn 900 000 kontoer og sikter mot mer enn 1 million kontoer innen utgangen av dette året.

Innenfor investerings- og egenhandelssegmentet eier VPBankS for tiden en diversifisert investeringsportefølje som inkluderer selskapsobligasjoner (46 %), innskuddsbevis/innskuddskontrakter, statsobligasjoner (mer enn 30 %) og de resterende 20 % er aksjer. Innen aksjeinvestering har VPBankS også tre strategier: Den første er fusjoner og oppkjøp (VPBankS investerer 5 %, 10 %, 15 % sammen med selskapet for å skape verdi); den andre er PIPE, rådgivning og deltakelse i kjøp av privateid aksjer i selskapet; og til slutt investere i børsnoterte porteføljer som VPBankS vurderer å ha muligheter.  

Samtidig informerte VPBanks administrerende direktør om at VPBank i nær fremtid, i henhold til utvidelsen av statens policy for digitale eiendeler, er klar til å distribueres så snart som mulig for å betjene kundenes investeringsbehov.

Kilde: https://baodautu.vn/ceo-vpbanks-muc-gia-ipo-hien-tai-chua-phan-anh-het-gia-tri-cong-ty-d414482.html