God kjøpsmulighet på VN-indeksens gjenopprettingsnivå på 1 265 poeng.

I løpet av den siste uken har aksjemarkedet vist mange negative tegn, med en kraftig nedgang på 33 poeng i VN-indeksen; kunngjøringer fra verdipapirhandelsselskaper indikerer en nedgang i bransjens fortjeneste... Hva er ekspertenes spådommer for aksjemarkedet denne uken?

Forrige uke falt VN-indeksen med nesten 33 poeng.

Etter en svak handelsuke fortsatte VN-indeksen sin nedadgående trend, og falt nesten 33 poeng og under 1 252,7 poeng. Salgspresset dominerte, med rødt som dominerte markedet, mens kapitalinnstrømningen forble svak.

Den totale markedslikviditeten nådde bare 14 800 milliarder VND, hvor HOSE alene sto for 13 784 milliarder VND.

Mellomstore eiendomsaksjer som PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), osv., skilte seg ut med økninger på 1–2 %.

Bank-, stål- og detaljhandelssektoren snudde uventet midt i lett markedspress og korreksjoner.

ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),…

Aksjegrupper som påvirker VN-indeksen

Selgerne dominerte, noe som førte til at VN-indeksen falt jevnt over to uker forrige uke (Foto: SSI iBoard)

Gruppen av aksjer med positiv avkastning, hvis bidrag ikke var tilstrekkelig til å fungere som en barriere mot nedgangen, ble ledet av EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),…

Utenlandske investorer opprettholdt salgspresset i 11 påfølgende økter i markedet, med et totalt salg på over 400 milliarder VND. MSN opplevde det sterkeste salgspresset med 242 milliarder VND, etterfulgt av DGC, TCB (Techcombank, HOSE) og HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) med salgspress på mellom 50 og 100 milliarder VND. Omvendt så VPB (VPBank, HOSE) aktivt kjøp med 6,8 ​​millioner enheter, noe som bidro med 0,2 poeng til indeksens økning på ukens siste handelsdag.

Overskuddet i verdipapirbransjen falt for andre kvartal på rad.

Etter et sterkt første kvartal viste forretningsresultatene i verdipapirsektoren tegn til stagnasjon og nedgang i to kvartaler på rad. I tredje kvartal nådde verdipapirselskapenes totale resultat før skatt omtrent 6 900 milliarder VND, tilsvarende samme periode i 2023, men nesten 7 % lavere enn forrige andre kvartal.

Dette var også en periode med ugunstig volatilitet i aksjemarkedet. VN-indeksen svingte kraftig rundt 1300-poengsmerket, noe som påvirket investorenes sentiment. Handelen i tredje kvartal var treg, med en gjennomsnittsverdi på HOSE på under 15 000 milliarder VND per økt, omtrent 25 % lavere enn samme periode i 2023, samt første halvdel av dette året.

Disse faktorene har påvirket verdipapirselskapenes egenhandel betydelig. Både megling og egenhandel står overfor vanskeligheter, noe som gjør utlån til den eneste måten verdipapirselskaper kan generere fortjeneste på.

I tredje kvartal er renteinntektene fra lån og fordringer på verdipapirselskaper anslått til 5 800 milliarder VND, en økning på 20 % sammenlignet med samme periode i 2023 og nesten 4 % høyere enn forrige kvartal. Dette markerer det tredje kvartalet på rad med vekst i denne inntektskilden sammenlignet med forrige kvartal, og er en rekordhøyde i historien.

Verdipapirbransjens overskudd i tredje kvartal viste et klart avvik, med mange verdipapirselskaper som registrerte en nedgang i overskudd før skatt på mer enn 100 milliarder VND sammenlignet med andre kvartal, slik som SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities, og spesielt SHS Securities (SHS, HNX).

Omvendt registrerte VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) og ACBS Securities en betydelig økning i resultat før skatt sammenlignet med forrige andre kvartal.

De 10 største verdipapirselskapene med høyest fortjeneste i bransjen registrerte alle et overskudd før skatt på over 200 milliarder VND i tredje kvartal 2024. Bare TCBS Securities hadde et overskudd på over 1 billion VND, med et overskudd før skatt på nærmere 1 100 milliarder VND. Imidlertid gikk også overskuddet før skatt i tredje kvartal ned sammenlignet med samme periode i 2023 og forrige andre kvartal.

Tapene var hovedsakelig konsentrert i småskala verdipapirselskaper, der APG led de alvorligste konsekvensene, og rapporterte et tap før skatt på nesten 150 milliarder VND.

Totalt sett var ikke tredje kvartal en særlig gunstig periode for verdipapirselskaper. Alle forventninger stammet fra myndighetenes innsats for å nå økonomiske vekstmål, ikrafttredelsen av rundskriv 68 som tillater utenlandske investorer å handle uten 100 % margin, osv.

«Bror overvinner utallige hindringer» hjelper Yeah1 med å tredoble inntektene.

Ifølge sin siste økonomiske rapport oppnådde Yeah1 Group Joint Stock Company (YEG, HOSE) en omsetning på over 345 milliarder VND i tredje kvartal 2024, en tredobling sammenlignet med samme periode i fjor. Dette er det høyeste omsetningsnivået siden fjerde kvartal 2020 for selskapet.

Yeah1 skal visstnok ha investert i programmet «Brother Overcoming a Thousand Obstacles» – den vietnamesiske versjonen av det populære kinesiske showet «Call Me by Fire», som er rettet mot stjerner over 30 år og sendes fra slutten av juni.

«Den eldre broren overvant utallige hindringer» for å hjelpe Yeah1 med å oppnå sin høyeste inntekt de siste fire årene (Foto: Internett)

Takket være den enorme populariteten, med millioner av visninger, mange opptredener som trender på YouTube og utbredt diskusjon på tvers av sosiale medier og medieplattformer, har programmet tiltrukket seg dusinvis av sponsorer, hvorav den største er Techcombank.

Følgelig bidro reklame- og medierådgivningsaktiviteter med over 89 % av selskapets totale inntekter, noe som bidro til at dette segmentet økte med 4,5 ganger sammenlignet med samme periode i fjor. Yeah1 registrerte et bruttoresultat på over 79 milliarder VND, en 3,6-dobling. Dette er også selskapets høyeste bruttoresultat siden 4. kvartal 2018.

Til tross for en 2,5-dobling av driftskostnadene på grunn av gjenoppretting av forretningsdriften, oppnådde Yeah1 fortsatt et nettoresultat på nesten 34,3 milliarder VND, 10,7 ganger høyere enn i 3. kvartal 2023. Dette er det høyeste resultatnivået siden 2022.

I løpet av årets ni første måneder registrerte Yeah1 en omsetning på over 629 milliarder VND, en økning på omtrent 2,5 ganger sammenlignet med samme periode i fjor, og overskuddet nådde nesten 55,8 milliarder VND, en 4,5-dobling. Dermed har selskapet fullført nesten 79 % av omsetningsmålet og 86 % av profittmålet for i år.

Stålaksjer drar nytte av antidumpingpolitikk.

Gjennom årene har den vietnamesiske stålindustrien møtt mange store utfordringer: volatile råvarepriser og press fra billig importert stål, spesielt fra Kina. Imidlertid kom et vendepunkt da Industri- og handelsdepartementet bestemte seg for å innføre antidumpingtoll på stålprodukter importert fra Kina og Sør-Korea.

MB Securities (MBS) uttalte at disse tiltakene ikke bare bidrar til å redusere urettferdig konkurranse fra billig stål, men også skaper muligheter for innenlandske stålbedrifter til å omstrukturere, komme seg og utvikle seg.

Innføringen av utjevningstoll på varmvalset stål (HRC) fra Kina har skapt en betydelig mulighet for innenlandske bedrifter. Vietnamesiske selskapers markedsandel vil sannsynligvis øke betydelig ettersom tilgangen på billig stål fra Kina er begrenset. Dette gjør det mulig for vietnamesiske bedrifter ikke bare å øke produksjonen, men også å forbedre profittmarginene.

Shinhan Securities understreket imidlertid at bransjen, ved siden av mange positive utsikter, fortsatt står overfor flere store utfordringer, som volatiliteten i prisene på innsatsmaterialer og risikoen for en global økonomisk resesjon.

Alt i alt er og vil antidumpingtiltak fortsette å være en avgjørende faktor i omformingen av strukturen i Vietnams stålindustri. Stålbedrifter må fortsette å optimalisere kostnader, forbedre produksjonseffektiviteten og utvide eksportmarkedene for å dra nytte av nye muligheter.

Vurdering og anbefalinger

Ifølge TPS Securities anbefales kjøp av MBB-aksjer (MBBank, HOSE) i Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) med et kursmål på 29 000 VND/aksje, med en forventet økning på 18 % fra sluttkursen 25. oktober.

Nylig utvikling for MBB-aksjer (Bilde: SSI iBoard)

Ifølge TPS har MB Banks forretningsstrategi de siste fem årene fokusert på individuelle kunder. Mer spesifikt nådde MBBs langsiktige kundeinnskudd 230 210 milliarder VND innen utgangen av juni 2024, nest etter de fire store bankene.

I mellomtiden nådde MBBs brukskontoinnskudd (CASA) i 2019 bare 92 352 milliarder VND, på nivå med TCBs innskudd og bare litt høyere enn andre kommersielle banker. Mye av denne betydelige endringen er tydelig siden MBB implementerte sin digitale transformasjon i midten av 2019.

Takket være den store individuelle kundebasen er MBs profittmargin dessuten bransjeledende med over 37 %, etterfulgt av TCB og VPB, som også er svært sterke innen digital transformasjon, og nådde henholdsvis 36 % og 33 % innen utgangen av juni 2024.

Det kan sies at MB Banks forretningsstrategi, med fokus på individuelle kunder, ikke bare bidrar til å akkumulere store mengder innskudd, men også gir en god CASA-ratio, noe som reduserer presset på netto rentemarginer og muliggjør bedre prispolitikk og låneprodukter.

Ifølge Vu Manh Minh, investeringskonsulent hos Mirae Asset Securities , står markedet overfor ganske utfordrende kortsiktige faktorer: Den eskalerende USD/VND-valutakursen har fått den vietnamesiske sentralbanken til å selge USD for å stabilisere valutakursen og trekke VND ut av markedet. Samtidig kjøper statskassen USD, noe som øker det kortsiktige presset på VND-likviditeten.

Utenlandske investorers aktivitet vekker også bekymring på grunn av mangelen på en klar trend, med kontinuerlig kjøp og salg i korte perioder og en svært tydelig divergens, noe som skaper ustabilitet i investorsentimentet.

VN-indeksen går gjennom en «vanskelig» fase, men det er fortsatt mange positive underliggende faktorer.

Dette er en utfordrende periode for investorer ettersom den globale og vietnamesiske økonomien følger forskjellige veier og er utsatt for mange uforutsigbare svingninger. Det viktigste er imidlertid at investorene opprettholder en positiv holdning, håndterer risikoer effektivt og følger nøye med på markedsutviklingen.

På kort sikt bør investorer begrense investeringer i aksjer som er følsomme for valutakursendringer, spesielt de med en stor andel valutagjeld. Samtidig bør man prioritere aksjer med lovende utsikter ved årsslutt, som eiendom og offentlige investeringer, ettersom disse sektorene vil dra direkte nytte av godkjente offentlige investeringspakker for 2025.

Selv om det kan forekomme kraftige korreksjoner på kort sikt, forblir markedets fundamentale forhold svært positive på mellomlang sikt . Derfor bør investorer fokusere på å akkumulere aksjer med langsiktig vekstpotensial når prisene faller til attraktive nivåer, som bank, eiendom og industriparker. De bør unngå å jage oppganger og tålmodig bygge posisjoner ved å kjøpe når prisene korrigeres tilsvarende, og spre kjøpene sine på tvers av flere posisjoner.

KB Securities mener at selgerne fortsetter å dominere, og et positivt tegn er at presset fra lavpristilbud har blitt bedre kontrollert, noe som eliminerer fenomenet med spekulativt salg og åpner for muligheter for en tidlig gjenoppretting. Imidlertid er den sidelengse trenden fortsatt dominerende, gjenopprettingsreaksjoner på svake støttenivåer er vanligvis kortvarige, og risikoen for å falle til sterkere støttenivåer består.

Vietcap Securities mener at mangelen på kjøpepress forverret nedgangen til VN-indeksen forrige uke. Hovedstøttesonen for uken er 1 240–1 250 poeng. Nivået på 1 265 poeng fungerer som motstand for markedet, hvor salgspresset fra forrige uke vil komme tilbake. Det er imidlertid for øyeblikket ingen tegn til svekkelse av salgspresset eller bedring fra kjøp. Derfor bør investorer vente på klarere signaler fra etterspørselen før de kjøper.

Utbytteutbetalingsplan denne uken

Ifølge statistikk fullførte ni selskaper utbytteutbetalinger mellom 21. og 25. oktober, og alle ni selskapene utbetalte utbytte kontant.

Den høyeste satsen er 4 %, den laveste er 20 %.

Plan for utbetaling av kontantutbytte

*Ex-utbyttedato: Dette er handelsdagen hvor en kjøper, når eierskapet til aksjene etableres, ikke lenger har rett til relaterte rettigheter, som retten til å motta utbytte eller retten til å tegne nyutstedte aksjer, men fortsatt beholder retten til å delta på generalforsamlingen.

Kode	Gulv	Ex-utbyttedato	TH-dagen	Proporsjon
GHC	SLANGE	1/11	22. november	20 %
TFC	HNX	1/11	20. november	12 %
CLW	SLANGE	31. oktober	25. november	4 %
mange	UPCOM	31. oktober	14. november	15 %
BHA	UPCOM	31. oktober	12/11	6 %
ABR	SLANGE	30. oktober	21. november	20 %
DHT	HNX	30. oktober	29. november	5 %
BDW	UPCOM	30. oktober	20. november	12 %
XDH	UPCOM	29. oktober	8/11	8 %

* Meningene og anbefalingene som er uttrykt i denne artikkelen er kun ment som referanse.

Kilde: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm