Garena Vietnams profittmargin er ni ganger lavere enn gjennomsnittet for spillselskaper over hele verden.

[annonse_1]

Er det uvanlig at Garena Vietnams fortjenestemargin er ni ganger lavere enn det globale gjennomsnittet for spillselskaper?

Under Covid-19-pandemien led mange økonomiske sektorer store tap på grunn av myndighetenes retningslinjer for sosial distansering. Ifølge Ernst & Young Switzerland opplevde imidlertid spillindustrien en enestående boom i denne perioden. Selv om boomet nå er over og livet har gått tilbake til normalen, er profittmarginene i spillindustrien fortsatt imponerende.

Statistikk fra EY Parthenon viser at den gjennomsnittlige profittmarginen for verdens 26 største spillselskaper i 2020 var 24,9 %. Dette tallet sank til bare 23,5 % i 2021 og videre til bare 18,1 % i 2022.

I Vietnam viser statistikk at spillselskapenes profittmargin bare er rundt 2–5 %, utenom tapsprosjekter. Sammenlignet med den gjennomsnittlige profittmarginen til de 26 største spillselskapene i verden som er nevnt ovenfor, er dette tallet uvanlig lavt.

Garena Vietnams profittmargin er ni ganger lavere enn gjennomsnittet for globale spillselskaper, noe som er uvanlig. (Figur 1) — Garena Vietnams profittmargin i 2022 var ni ganger lavere enn gjennomsnittet av verdens 26 største spillselskaper (Foto: TL).

I virkeligheten publiserer spillselskaper i Vietnam hovedsakelig utenlandske spill. Dette betyr at de må kjøpe spilllisenser for distribusjon og pådra seg relativt høye publiseringsavgifter. Disse kostnadene, som lisensavgifter, gebyrer for mellomliggende betalingsgatewayer og markedsføringskostnader, nevnes av utgivere som årsakene til at nesten alle spillindustriens inntekter eroderer.

For å gi det mest praktiske eksemplet, oppnådde Garena Vietnam, spillutgiveren som eier en rekke populære titler som Arena of Valor, Free Fire, FIFA Online, etc., en rekordinntekt på 6 900 milliarder VND i 2022, en økning på 14 % sammenlignet med samme periode året før.

Sammenlignet med omsetningen i 2017 har Garenas omsetning firedoblet seg. Selskapets overskudd har imidlertid svingt uregelmessig.

Nettoresultatet nådde rekordhøye 143 milliarder VND i 2020, men falt deretter med 27 % i 2021 før det økte til 115 milliarder VND i 2022. Resultatnivået i 2022 resulterte i en nettoresultatmargin på bare 2 %. Sammenlignet med den gjennomsnittlige profittmarginen til store globale spillselskaper, som rapportert av EY Parthenon, er dette bare en niendedel.

Garena Vietnams profittmargin er ni ganger lavere enn gjennomsnittet for globale spillselskaper, noe som er uvanlig. (Figur 2)

Er denne profittmarginen passende for en stor spillutgiver i et marked som anses som ekstremt lovende som Vietnam? Ifølge data fra Vietnam Game Producers and Publishers Alliance nådde den vietnamesiske spillindustriens inntekter i 2022 over 600 millioner dollar, med en gjennomsnittlig vekstrate på 9 % per år. Antallet spillere i Vietnam nådde også 54,6 millioner innen utgangen av 2022.

Hvor ble det av pengene når Garena Vietnams inntekter er i billioner av VND, men bare betaler skatt tilsvarende to dagers inntekter?

Et bemerkelsesverdig poeng er at Garena Vietnams registrerte kapital er relativt «tynn». Selskapet registrerte kun en registrert kapital på 9 milliarder VND, med en nåværende egenkapital på 553 milliarder VND, hovedsakelig fra akkumulert ikke-utdelt overskudd de siste årene.

Til tross for den lille startkapitalen har Garenas inntekter vokst jevnt år etter år og nådde 6 900 milliarder VND i 2022.

Som nevnt ovenfor, til tross for kontinuerlig økende inntekter, er Garenas fortjenestemargin fortsatt ekstremt lav, på bare 2 % i 2022. Dette betyr at for hver 100 dong i inntekter genereres det bare 2 dong i fortjeneste.

Slike lave profittmarginer betydde at Garena Vietnam bare måtte betale mindre enn 26 milliarder VND i skatt i 2022, for en omsetning på 6 900 milliarder VND. Beløpet som ble betalt i skatt tilsvarer beløpet Garena Vietnam tjente på bare to dager.

Hvem drar nytte av Garena Vietnams inntekter på billioner av VND?

Garena Vietnams aksjonærstruktur inkluderer: Mai Minh Huy eier 69,5 %, utenlandske aksjonærer eier 30 % og Le Minh Tri eier 0,5 %. Nåværende administrerende direktør og juridiske representant for selskapet er Vu Chi Cong (født i 1984). Den utenlandske aksjonæren i Garena Vietnam er Garena Vietnam Private Limited, et datterselskap av Sea Limited Group (Singapore).

Spillene knyttet til Garenas navn blir også utgitt i mange land rundt om i verden og genererer betydelige inntekter fra disse markedene. For eksempel er Arena of Valor, utgitt i Taiwan, Thailand, Sør-Korea, Laos, EU, USA, India, Japan og andre land, tilgjengelig under forskjellige navn som Arena of Valor, Penta Storm og Realm of Valor.

Ifølge statistikk fra Sensor Tower, en ledende global leverandør av markedsdata, nådde den estimerte omsetningen til Arena of Valor (Liên quân Mobile) 140 millioner dollar i 2018, tilsvarende over 3,4 billioner VND. Dette omsetningstallet inkluderer ikke omsetning fra det enorme kinesiske markedet. Det er viktig å merke seg at dette bare er omsetningstallet før Covid-19-pandemien. Under pandemien bidro regler for sosial distansering i mange land indirekte til en boom i spillindustriens omsetning, og Arena of Valor var intet unntak.

På samme måte har spillet Garena Free Fire, som ble utgitt i 2017, generert betydelige inntekter fra markeder utenfor Vietnam, som India, Indonesia, Brasil og Latin-Amerika. Statistikk fra Sensor Tower viser at spillets inntekter i Sørøst-Asia alene nådde 7,9 millioner USD i 2022, tilsvarende 192,3 milliarder VND.

I den senere tid har mange bedrifter med utenlandske forbindelser kontinuerlig utvidet skalaen sin og operert med suksess, men de rapporterer konsekvent tap eller magre fortjenester som praktisk talt er ikke-eksisterende.
Selv mange bedrifter som skulle ha nytt godt av Covid-19-pandemien rapporterte fortsatt store tap. Ifølge Finansdepartementet rapporterte for eksempel Airpay og Shopee fortsatt tap, til tross for høye inntekter og ekspansjon i 2020. Dette begrenset deres bidrag til statsbudsjettet, ettersom disse to selskapene bare bidro med noen få titalls milliarder VND.
«Scenarioet» med utvidet skala, økende inntekter, men «vedvarende tap» som har fått mest offentlig oppmerksomhet er utvilsomt Coca-Cola Vietnam. Til tross for at de har operert i Vietnam i lang tid og opplevd kontinuerlig vekst, rapporterer Coca-Cola Vietnam konsekvent tap. Ifølge skattemyndighetene ligger «hemmeligheten» bak dette selskapets kontinuerlige rapportering av tap i de høye kostnadene for råvarer og komponenter, som hovedsakelig importeres direkte fra morselskapet til svært høye priser.
«Internprisingsordningen» med å kjøpe råvarer til høye priser og betale royalties fra morselskapet har også ført til at flere andre kjente bedrifter ofte har blitt nevnt i internprisings- og skatteunndragelsesskandaler, som Adidas, Pepsico og nyligst Grab.
Påstander om internprising og skatteunndragelse har nok en gang dukket opp i den vietnamesiske spillindustrien og blant spillutgivere, med lignende taktikker som involverer høye «spilllisenspriser» fra morselskaper.
Avisen Journalister og opinion vil fortsette å rapportere om denne saken i neste utgave.

[annonse_2]
Kilde