Rentene steg noe i løpet av toppen på slutten av året.

Bildetekst — Kunder som gjennomfører transaksjoner hos Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade. Foto med tillatelse fra Tran Viet/TTXVN.

Eksisterende likviditetspress

Siden begynnelsen av fjerde kvartal har innskuddsrentene blitt mer dynamiske ettersom en rekke banker har justert rentene oppover på tvers av ulike løpetider. Senest har Vietnams investerings- og utviklingsbank ( BIDV ) offisielt sluttet seg til «kappløpet» om å øke rentene.

I henhold til den nye renteplanen har BIDV økt rentene for kortsiktige og mellomlange innskudd betydelig, med en løpetid på 6–11 måneder som har økt med så mye som 0,7 %/år – en sjelden justering de siste månedene. 12-måneders løpetiden forblir uendret, mens lengre løpetider fra 13–36 måneder har økt med 0,1 %/år. For øyeblikket varierer renten på nettsparing hos BIDV fra 2,6 %/år for 1–2 måneders løpetider, 4 %/år for 6–11 måneders løpetider, og når maksimalt 5 %/år for 24–36 måneders løpetider.

Før BIDV økte også Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) renten på innskudd på nett i slutten av november. Men sett i sammenheng med hele markedet, opprettholder de "store fire" bankene fortsatt de laveste rentene. Vietnam Foreign Trade Joint Stock Commercial Bank (Vietcombank), Vietnam Agricultural and Rural Development Bank ( Agribank ) og VietinBank opprettholder alle de høyeste rentene på eller nær 5 % per år for langsiktige innskudd. Dette viser at rollen til statseide banker i å stabilisere markedet fortsatt er sterk, mens det virkelige "kappløpet" finner sted blant aksjeselskapsbanker.

I denne gruppen er renteøkningene ikke bare betydelige, men også fleksible på tvers av ulike kundesegmenter. Vietnam International Commercial Bank (VIB) økte 12-månedersrenten til 6,5 %/år; digitale banker som Vikki Bank, Cake by VPBank og Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank) økte rentene for både kortsiktige og langsiktige innskudd. Noen banker tilbød til og med spesielle rentepakker på opptil 7–8 %/år for store innskudd.

Parallelt med Marked 1 (mobilisering fra institusjoner og enkeltpersoner) gjenspeiler utviklingen i Marked 2 (interbankmarkedet) tydeligere det kortsiktige likviditetspresset. Rentene over natten steg til 5,4 %, og ukesrentene til 5,82 %, en kraftig økning sammenlignet med slutten av november. Den raske økningen i interbankrentene, spesielt i gruppen med kortsiktige lån, indikerer at bankene må rotere kapital raskere for å møte likviditetsbehovene ved årets slutt.

Problemet med å balansere kontantstrømmen

Ifølge analytikere stammer hovedårsaken til den samtidige økningen i innskuddsrenter fra bankene fra sesongmessige faktorer. Slutten av året er en periode hvor etterspørselen etter kapital fra bedrifter og økonomien øker, samtidig som bankene må øke utlånene for å nå sine årlige mål.

Faktisk tok kredittveksten seg kraftig opp fra tredje kvartal og akselererte i årets siste måneder. Per 27. november 2025 nådde utestående lån i hele systemet over 18,2 millioner VND, en økning på 16,56 % sammenlignet med begynnelsen av året, det høyeste nivået de siste 5 årene. Det er verdt å merke seg at kreditten har oversteget målet på 16 % vekst sammenlignet med slutten av 2024, mens vekstraten i kapitalmobilisering har vært betydelig lavere, noe som har ført til at mange banker raskt har brukt opp nesten alle sine tildelte kredittgrenser.

Ikke bare har kreditt økt raskt i omfang, men den viser også strukturelle ubalanser. Nesten 70 % av den totale kredittstrømmene går til tjenestesektoren, mens den fysiske produksjonssektoren – grunnlaget for produktivitetsvekst og eksport – bare står for 24 %, og jordbruk, skogbruk og fiskeri står for mindre enn 6,2 %. Dette utgjør en dobbel utfordring for pengepolitikken – å sikre tilstrekkelig kapital for vekst samtidig som man kontrollerer risikoer og styrer kredittstrømmene mot mer bærekraftige sektorer.

Ifølge Dr. Nguyen Quoc Hung, visepresident og generalsekretær i Vietnam Banking Association, kan kredittveksten innen utgangen av året nå 19–20 %, høyere enn det opprinnelige målet. State Bank of Vietnam vil imidlertid justere kreditt-"rommet" fleksibelt, og prioritere banker som fullt ut oppfyller sikkerhetsstandarder som Basel II og Basel III, samtidig som tilsynet styrkes for å unngå systemiske risikoer.

Denne vurderingen tyder på at økningen i innskuddsrentene ikke er et tegn på ustabilitet, men snarere en naturlig markedsreaksjon på høy kapitaletterspørsel og press for å balansere kontantstrømmen. I denne sammenhengen anses det at noen banker justerer rentene oppover med omtrent 0,5–1 % per år å være innenfor et håndterbart scenario.

Fra innskyternes perspektiv har sparekontoer aldri mistet sin betydning, selv med lave realrenter. Dr. Pham Xuan Hoe, tidligere visedirektør ved Institute of Banking Strategy, mener at sparing fortsatt er det optimale valget for eldre eller pensjonister på grunn av sikkerheten og stabiliteten, spesielt sammenlignet med investeringskanaler som gull eller eiendom, som iboende medfører risiko og er vanskelige å håndtere. Det er verdt å merke seg at mange innskytere velger kortsiktig sparing som et «midlertidig fristed» for pengene sine, siden renten ikke er særlig attraktiv for langsiktige investeringer.

Samlet sett gjenspeiler den oppadgående trenden i innskuddsrenter ved årets slutt nøyaktig markedsdynamikken og den økonomiske rytmen. Dette er en periode hvor bankene må rebalansere kapitalen sin for å møte høy kredittvekst, mens Vietnams statsbank fortsetter å spille rollen som «dirigent» som regulerer for å unngå rentesjokk. Med en flerlags kapitalstruktur og et stadig mer sofistikert risikostyringssystem vurderes evnen til å sikre likviditet og systemsikkerhet fortsatt positivt.

Rentene kan fortsette å stige i nær fremtid, men ifølge eksperter vil økningen ikke være betydelig og vil holde seg innenfor et rimelig område, tilstrekkelig til å opprettholde stabilitet i pengemarkedet uten å forstyrre gjenopprettingen av produksjon og næringsliv.

Ifølge visesentralbanksjef Pham Thanh Ha i Vietnams statsbank vil statsbanken fortsette å følge nøye med på utviklingen i den makroøkonomiske situasjonen og innenlandske og internasjonale finans- og pengemarkeder, inkludert den amerikanske sentralbankens (Fed) rentebeslutninger og planen og retningen for renten som skal kunngjøres neste uke. Dette vil muliggjøre proaktiv og fleksibel forvaltning av pengepolitiske verktøy, tett koordinering med finanspolitikken og annen makroøkonomisk politikk for å fortsette å støtte likviditeten til kredittinstitusjoner gjennom ulike kanaler. Dette vil bidra til å stabilisere penge- og valutamarkedene, spesielt i toppperioden på slutten av året, og bidra til å opprettholde makroøkonomisk stabilitet, kontrollere inflasjonen og støtte økonomisk vekst.

Kommentar (0)