Amerika har de største gullreservene, Russland og Kina skynder seg å kjøpe billig gull før feberen kommer, Sørøst-Asia er likegyldig?

I august 2024 økte verdens gullpris kraftig og satte mange nye rekorder. Futuresprisen på gull nådde 2 570 USD/unse på et tidspunkt, mens spotgull nådde over 2 530 USD/unse på et tidspunkt, mye høyere enn nivået på 1 820 USD/unse i oktober 2023.

Så hvordan utnyttet landene den lave prisen til å kjøpe gull, og hvor mye gull holder de, og hva er andelen av de totale nasjonale reservene?

Landene skynder seg å kjøpe gull før prisene skyter i været

Ifølge Verdens gullråd (WGC) fortsatte Folkebanken i Kina (PBoC) å avstå fra å kjøpe gull i juli. Dette er den tredje måneden på rad at PBoC ikke har kjøpt mer gull. Og dette er også perioden hvor gullprisene er på et rekordhøyt nivå.

Tidligere satte People's Bank of China en sjelden rekord med 18 måneder på rad med netto gullkjøp og presset mengden gull som holdes i de totale nasjonale reserveaktivaene til et rekordhøyt nivå, omtrent 4,9 % i verdi, tilsvarende mer enn 2 264 tonn gull. Den totale mengden gull som holdes av PBoC er verdt omtrent 170 milliarder USD, sammenlignet med de totale valutareservene på omtrent over 3 285 milliarder USD, tilsvarende 5,1 % av valutareservene.

Kinas gullbeholdninger er på et rekordhøyt nivå, men er fortsatt lavere enn mange andre land og under det globale gjennomsnittet på 16 %, ifølge Reuters.

Folkets bank i Kina har mer enn 2 264 tonn gull, verdt omtrent 170 milliarder dollar. Kilde: TE

Russland er et av landene som har økt sine gullkjøp de siste årene, siden landet ble utsatt for mange sanksjoner. Ifølge WGC var Russlands gullbeholdning ved utgangen av andre kvartal 2024 nesten 29,5 % av landets totale nasjonale reserver på omtrent 594 milliarder USD. Verdien av gullet som Russland holder er anslått til omtrent 175 milliarder USD, tilsvarende nesten 2 336 tonn gull.

USA er verdens fremste land når det gjelder gullbeholdninger, med omtrent 8 133 tonn, verdt nesten 610 milliarder USD.

India har nesten 841 tonn gull, verdt omtrent 63 milliarder dollar, tilsvarende nesten 9,6 % av landets totale reserver. Japan har 846 tonn, verdt mer enn 63,3 milliarder dollar, tilsvarende 5,15 % av landets totale reserver.

Det kan sees at, med unntak av USA, som har hatt en stor mengde gull og ikke har kjøpt mye de siste årene, har mange sentralbanker i andre land økt sine gullkjøp. Kina har ikke en stor andel gull i sine nasjonale reserver, men netto gullkjøpsraten har vært blant de beste de siste to årene.

PBoC har vært en nettokjøper i 18-månedersperioden frem til slutten av april 2024, og andelen gull som landet holder (i totale nasjonale reserver) har nesten tredoblet seg fra 1,8 % i 2015.

Dette er den raskeste endringsraten de siste to tiårene av en stor sentralbank i verden. I mange år har Kina også solgt amerikanske obligasjoner for å gå over til å kjøpe gull.

Gullreserver i noen land. Kilde: WGC

Ifølge WGC var Kina verdens største gullkjøper i 2023 da gullprisene var lave, og kjøpte hovedsakelig på en tid da prisene varierte fra 1 650–1 750 dollar/unse, med det høyeste nivået på 1 990 dollar/unse. People's Bank of China nettokjøpte nesten 225 tonn gull, det meste på 46 år.

Reserve Bank of India (RBI) økte sine gullkjøp i juni og kjøpte rundt 9,3 tonn, mye høyere enn gjennomsnittet på 5,6 tonn/måned i de foregående fem månedene. Totalt kjøpte India mer enn 37 tonn gull i første halvdel av 2024, det høyeste nivået siden 2013, og tre ganger høyere enn i 2023.

Hvordan lagrer Sørøst-Asia gull?

Mens mange store land har økt gullkjøpene siden slutten av 2022, har mange sørøstasiatiske land kjøpt mye gull i løpet av denne tiden og har et svært beskjedent volum og andel av gullbeholdninger sammenlignet med totale nasjonale reserver.

De mest imponerende gullreservene i regionen er sannsynligvis Thailand, med over 7,8 % av landets totale nasjonale reserver, tilsvarende omtrent 234 tonn gull (verdt nesten 17,6 milliarder dollar). Singapore har nesten 229 tonn gull, verdt nesten 17,2 milliarder dollar, tilsvarende nesten 4,5 % av landets totale nasjonale reserver.

Malaysia har nesten 38,9 tonn gull, verdt mer enn 2,9 milliarder dollar, tilsvarende nesten 2,6 % av de totale nasjonale reserveaktivaene.

WGC har ikke statistikk for Vietnam, Laos, Indonesia, Filippinene, Myanmar og Kambodsja.

Prissvingninger i gull det siste året.

Mengden gull i valutareservene er ikke oppgitt av Vietnams statsbank (SBV). Den nasjonale finanstilsynskommisjonen (NFSC) siterte imidlertid data fra CEIC som viste at gullreservene per mai 2020 var på omtrent 9,2 tonn, tilsvarende omtrent 0,68 % av de totale valutareservene.

Dette tallet endrer seg kanskje ikke mye fordi Vietnam ikke har annonsert gullimportaktiviteter på nesten ti år.

På CEICs nettside har Vietnam gullreserver på nesten 666 millioner USD per november 2023. Hvis prisen er omtrent 1 970 USD/unse i november 2023, har Vietnam en total mengde gull på omtrent 10,5 tonn. Gullbeholdningsforholdet utgjør omtrent 0,5–0,7 % av de totale nasjonale reserveaktivaene.

I slutten av april 2024 auksjonerte State Bank of Vietnam (SBV) gull for å forsyne markedet da prisen på SJC-gullbarrer var 16–20 millioner VND/tael høyere enn den konverterte verdensprisen. Etter 9 auksjoner minket imidlertid ikke forskjellen i gullprisene som forventet. Mot slutten av mai sluttet SBV å by på gull etter å ha levert mer enn 1,8 tonn til markedet gjennom denne kanalen.

Statsbanken solgte deretter gull direkte til fire store banker, BIDV, Vietcombank, VietinBank, Agribank og Saigon Jewelry Company (SJC), slik at disse enhetene kunne selge gull direkte til folket. Den totale mengden solgt gull er ennå ikke oppgitt av myndighetene.

Vietnam har gullreserver på nesten 666 millioner USD per november 2023. Kilde: CEIC

Faktisk må de fleste sentralbanker opprettholde en viss mengde gull. Derfor, hvis SBV opprettholder gullbeholdningsgraden på 0,5 % av nasjonale reserver, vil salgsvolumet bare være omtrent 2–2,4 tonn.

Siden begynnelsen av året har USD/VND-kursen vært ganske anspent, og normalt må statsbanken selge USD fra valutareservene for å stabilisere valutakursen. Og i løpet av de siste to ukene har USD/VND-kursen kjølnet ned ettersom USD har falt i det internasjonale markedet, og mest sannsynlig vil statsbanken kjøpe USD for å øke valutareservene.

Når valutareservene øker og valutakursen er stabil, kan statsbanken importere gull. Med en etterspørsel anslått av eksperter til å være rundt 40–50 tonn per år, må Vietnam kanskje bruke rundt 3 milliarder USD på å importere denne varen. Dette er ikke et stort tall hvis valutakursen er stabil. Å plassere gull i nasjonale reserver er strategien til mange land når gullprisen er lav.

I det siste har verdens gullprisen kontinuerlig satt nye rekordhøyder, selv om Kina har sluttet å kjøpe gull. Etterspørselen etter denne varen har imidlertid økt kraftig etter at gullprisen forlot toppen på 2530 USD til terskelen på 2500 USD/unse. Kina forventes snart å gå tilbake til nettokjøp av gull i sammenheng med den raske nedgangen i USD, og ​​Beijing har fortsatt en strategi om å redusere andelen av dollaren i sine valutareserver.

Mange store ETF-er i verden har nylig økt sine netto gullkjøp. Hvis Kina øker gullbeholdningen sin til 10 %, må landet importere omtrent 2200 tonn gull, tilsvarende omtrent 170 milliarder USD.

Gullprisen i landet i dag 29. august 2024 økte raskt, og verden er nær den historiske toppen. Gullprisen i verden falt kraftig den 29. august 2024 og økte deretter raskt igjen, og er for tiden ikke langt unna den historiske toppen. Innenlandske gullringer setter kontinuerlig nye rekorder.

Kilde: https://vietnamnet.vn/my-tru-vang-lon-nhat-nga-trung-quoc-don-dap-mua-vang-re-truoc-con-sot-dong-nam-a-tho-o-2316500.html