I tidligere Financial Street -programmer har vi rapportert om reformarbeidet, samt utsiktene for å oppgradere det vietnamesiske aksjemarkedet. Og i den siste vurderingsperioden har markedsvurderingsorganisasjonen FTSE Russell offisielt oppgradert det vietnamesiske aksjemarkedet fra Frontier Market til Secondary Emerging Market. Oppgraderingen er en av de viktige milepælene i utviklingsreisen til det vietnamesiske aksjemarkedet de siste 25 årene, og skaper store muligheter for Vietnam til å tiltrekke seg utenlandske kapitalressurser og i økende grad integrere seg dypt i det internasjonale finanssystemet. Og dette anses som bare en ny begynnelse. På lang sikt vil det fremme byggingen av et transparent, moderne og utviklet kapitalmarked, bli en middels og effektiv kapitalmobiliseringskanal for økonomien , bidra til å oppnå nasjonal finansiell autonomi og styrke sin posisjon i internasjonal integrasjon.
I en diskusjon om dette temaet i talkshowet The Finance Street på VTV8, snakket fru Nguyen Hoai Thu, CFA, viseadministrerende direktør i VinaCapital Fund Management Company , en av de ledende prestisjefylte investeringsgruppene i Vietnam, i tillegg til å ha gitt mange bidrag til kapitalmarkedet og aksjemarkedet i Vietnam de siste to tiårene. Evaluere, Oppgradering av Vietnams aksjemarked er av stor betydning for landets økonomiske utvikling. Oppgraderingen bidrar til å tiltrekke seg utenlandske indirekte investeringer fra aktive fond og indeksfond, og gir bedrifter ressurser til å utvide produksjonen, forbedre konkurranseevnen og den internasjonale posisjonen.
Redaktør Khanh Ly: Som du har sett, opplever det vietnamesiske aksjemarkedet en enestående vekstperiode både i poengsum og likviditet i en sammenheng med sterk økonomisk vekst. Hva er din vurdering av dette?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, assisterende generaldirektør i VinaCapital Fund Management Company: Dette er et positivt resultat som gjenspeiler innsatsen og de drastiske tiltakene til regjeringen, Finansdepartementet , den statlige verdipapirkommisjonen og relevante etater for å utvikle det vietnamesiske kapitalmarkedet til å bli stadig mer bærekraftig og transparent. Oppgraderingen av teknologiinfrastrukturen til KRX, utstedelsen av dekret 245/2025/ND-CP (som endrer og supplerer dekret 115 som veileder verdipapirloven) og beslutning 2014/QD-TTg som godkjenner prosjektet for å oppgradere det vietnamesiske aksjemarkedet, er bevis på at Vietnam har fokusert på å implementere mange løsninger samtidig for å utvikle aksjemarkedet, og dermed skape gunstigere forhold for innenlandske og utenlandske investorer til å delta i markedet.
Faktisk har det vietnamesiske aksjemarkedet vokst jevnt de siste 25 årene. Vietnams resultater har også vært bedre enn mange andre asiatiske aksjemarkeder de siste tiårene. I tillegg er likviditeten i det vietnamesiske aksjemarkedet for tiden ledende i ASEAN med en gjennomsnittlig daglig handelsverdi på over 1 milliard USD, og FTSEs oppgradering av Vietnam til et sekundært fremvoksende marked er en viktig historisk milepæl i denne utviklingsprosessen.
Redaktør Khanh Ly: Etter mange forsøk har det vietnamesiske aksjemarkedet blitt oppgradert til et sekundært fremvoksende marked av FTSE. Som en mangeårig ekspert i bransjen som også har fulgt mange oppgraderingshendelser i andre land, hvor viktig tror du oppgraderingshendelsen er for et marked?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, viseadministrerende direktør i VinaCapital Fund Management Company: Oppgradering av det vietnamesiske aksjemarkedet er av stor betydning for landets økonomiske utvikling. Oppgradering bidrar til å tiltrekke seg utenlandske indirekte investeringer fra aktive fond og indeksfond, og gir ressurser for bedrifter til å utvide produksjonen, forbedre konkurranseevnen og den internasjonale posisjonen. Institusjonelle investorer bidrar ikke bare med kapital, men fungerer også som strategiske partnere, fremmer åpenhet om styring, forbedrer driftseffektiviteten og opprettholder aksjonærenes tillit.
I tillegg bidrar oppgradering til å øke dybden i aksjemarkedet, og dermed overvinne den nåværende situasjonen der individuelle investorer står for 90 % av transaksjonene. Deltakelsen fra institusjonelle investorer, med stabile kapitalstrømmer, vil bidra til å redusere markedssvingninger, forbedre bærekraft og transaksjonskvalitet. Deres metodiske investeringstilnærming og langsiktige analyse sprer grunnleggende investeringstenkning, noe som er svært nødvendig for det nåværende vietnamesiske markedet. Dette bidrar til at aksjemarkedet utvikler seg stabilt, støtter bedrifter i å realisere sine langsiktige mål, og samtidig forbedrer Vietnams internasjonale finansielle omdømme.
Nguyen Hoai Thu snakker med redaktør Khanh Ly på Financial Street.
Redaktør Khanh Ly: Så, for at kapitalmarkedet skal utvikle seg bærekraftig og tiltrekke seg flere innenlandske og utenlandske investorer, hva må Vietnam gjøre for å fortsette å forbedre markedet i fremtiden, etter å ha blitt oppgradert?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, assisterende generaldirektør i VinaCapital Fund Management Company: Etter min mening må fire hovedproblemer løses for at det vietnamesiske aksjemarkedet skal utvikle seg sterkt og bærekraftig.
For det første, forbedre kvaliteten på «varene» i markedet. For tiden er kapitaliseringsstrukturen ubalansert, med 60 % konsentrert innen bank og eiendom. Andelen fritt sirkulerende aksjer i mange store bedrifter, spesielt statseide selskaper, er fortsatt lav. Det er nødvendig å fremme aksjemarkedsføring av statseide selskaper og oppmuntre til børsnotering av private bedrifter innen teknologi-, forbruker-, helse- og industrisektoren for å diversifisere investeringsmulighetene. Børsnoterte selskaper må anvende internasjonale standarder for styring, informasjonsåpenhet og gå over til finansiell rapportering i henhold til IFRS for å nærme seg globale standarder.
For det andre, styrke tilsynet med lovoverholdelse og strengt håndtere manipulasjon av aksjekurser for å styrke tilliten til innenlandske og utenlandske investorer.
For det tredje, etter FTSE Russell-oppgraderingen, må Vietnams aksjemarked sikte mot en oppgradering av MSCI. Dette krever at grensene for utenlandsk eierskap løsnes i sektorer som ikke krever restriksjoner, og at en sentral motpartsmekanisme (CCP) implementeres, som erstatter den midlertidige 100 % marginløsningen, for å tiltrekke seg langsiktige institusjonelle kapitalstrømmer.
For det fjerde, opprettholdelse av makroøkonomisk stabilitet – en faktor som Vietnam har gjort bra og som er høyt verdsatt av internasjonale investorer. Å fortsette å opprettholde dette fundamentet er nødvendig for å sikre bærekraftig utvikling av aksjemarkedet, støtte bedrifter i å realisere langsiktige mål og forbedre den internasjonale finansielle stillingen.
Redaktør Khanh Ly: Som du nettopp delte, er kapitalmarkedet ikke bare et verktøy for å støtte vekst, men også en pilar i å realisere langsiktige og bærekraftige mål, noe som krever kapital og støtte fra investeringsfond. Så hvordan vurderer du det nåværende utviklingsstadiet til investorer i Vietnam?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, viseadministrerende direktør i VinaCapital Fund Management Company: Vietnams kapitalmarked spiller en viktig rolle i å støtte økonomisk vekst og realisere målet om langsiktig, bærekraftig utvikling for bedrifter. Imidlertid er omfanget av investorer i Vietnam for tiden i en tidlig utviklingsfase, spesielt når man vurderer deltakelse fra institusjonelle investorer og profesjonalitet.
For tiden står individuelle investorer for opptil 90 % av den daglige handelsverdien, med en gjennomsnittlig konto på bare noen få hundre millioner VND, og mangel på ressurser til å allokere kapital effektivt (kunnskap, erfaring, tid osv.). Sammenlignet med aksjemarkeder som Thailand (individuelle investorer står for ~40 %), er Vietnam fortsatt sterkt avhengig av små, uprofesjonelle investorer. Dette viser at markedet ennå ikke har nådd det modne stadiet, der institusjonelle investorer spiller en ledende rolle.
Investeringsfondsbransjen, en viktig søyle, har en total forvaltningskapital på bare rundt 6 % av BNP, mye lavere enn andre land i regionen. Antallet personer som investerer i fondsbevis er mindre enn 0,5 % av befolkningen, sammenlignet med 20–50 % i andre asiatiske markeder. Selv om noen åpne fond (som aksjefond forvaltet av VinaCapital) har oppnådd imponerende vekst (20–22 %/år), er fondsbransjen fortsatt for liten, noe som viser stort vekstpotensial, men også gjenspeiler den vanskelige innledende utviklingsfasen.
For å oppnå modenhet må Vietnam øke omfanget og andelen institusjonelle investorer, forbedre profesjonaliteten og oppmuntre til investeringsfond for å allokere kapital mer effektivt, i tråd med bedriftenes langsiktige kapitalmål, og dermed redusere avhengigheten av banksystemet og bidra til en bærekraftig økonomi.
Redaktør Khanh Ly: Med tanke på den verdensøkonomiske utviklingen og den sterke økonomiske veksten i Vietnam, samt banebrytende politikk i den nåværende utviklingsæraen, hvordan vil Vietnams kapitalmarked utvikle seg i fremtiden, etter din mening?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, assisterende administrerende direktør i VinaCapital Fund Management Company: Vi tror at med regjeringens aktive økonomiske styring kan vi oppnå en BNP-vekst på 7–8 % på lang sikt, noe som også er et solid grunnlag for at aksjemarkedet skal utvikle seg sterkt i fremtiden.
Sammen med vekst i skala må vi sikte på å bygge et grunnlag for nasjonal økonomisk autonomi, inkludert å utvikle den interne styrken til vietnamesiske foretak for å bli sterke, transparente i ledelsen og nå internasjonale standarder.
Vi tror at kapitalmarkedet vil utvikle seg positivt i flere retninger i den kommende tiden, for det første gjennom gjennombrudd i det juridiske rammeverket og utvikling av nye produkter, noe som vil hjelpe markedet med å holde tritt med globale trender og bidra til å diversifisere investeringsmulighetene for investorer.
For det andre vil fondsbransjen vokse seg sterkere når den støttes av mange synkrone løsninger, inkludert massefinansiell utdanning for å forbedre kunnskap og ferdigheter for investorer, oppmuntre til dannelse av langsiktige investeringsvaner og akkumulere eiendeler gjennom åpne fond i stedet for kortsiktig spekulasjon. Utviklingen av åpne fond, ETF-er og frivillige pensjonsfond vil også bidra til å skape langsiktig institusjonell kapital i landet, og dermed redusere avhengigheten av kortsiktige kapitalstrømmer fra utlandet.
Dessuten er stadig flere internasjonale finansinstitusjoner som indeksfond, pensjonsfond og utenlandske statlige investeringsfond interessert i Vietnam takket være de sterke vekstutsiktene i økonomien.
Redaktør Khanh Ly: Takk for informasjonen ovenfor!
Kilde: https://vtv.vn/nang-hang-thi-truong-buoc-dem-vung-chac-cho-von-ngoai-vao-viet-nam-100251014100434705.htm
Kommentar (0)