Bankene ledet an i obligasjonsmarkedets oppgang i november.

Markedet for selskapsobligasjoner er i vekst.

I løpet av måneden ble det utstedt 24 private obligasjonsobligasjoner i hele markedet, til en samlet verdi av 19 608 milliarder VND. Banksektoren fortsatte å dominere med over 11 300 milliarder VND, tilsvarende over 57 % av den totale utstedelsesverdien. Dette ses som et signal om at kredittinstitusjoner styrker sine mellomlange og langsiktige kapitalkilder for å oppfylle kapitalkrav og forbedre sin motstandskraft mot økonomiske svingninger.

Blant disse ledet VIB med 3 000 milliarder VND i utstedte obligasjoner; OCB fulgte med 2 500 milliarder VND; HDBank nådde 1 800 milliarder VND; VPBank og MSB registrerte begge 1 000 milliarder VND. Sammenlignet med det generelle markedet fortsatte bankobligasjonsrentene å være lavere enn for ikke-bankvirksomheter, noe som gjenspeiler høy kredittverdighet og en bærekraftig finansiell struktur.

Etter banksektoren følger eiendomssektoren, med en total utstedelsesverdi på 5 130 milliarder VND i november. Denne gruppen måtte imidlertid fortsatt akseptere høye renter, fra 9 % til 10,3 % per år. Store utstedelser tilhørte mai-Diem Saigon (1 470 milliarder VND), Vipico (1 500 milliarder VND), Nam Quang (1 500 milliarder VND) og Becamex IDC, som hadde den høyeste renten denne måneden, og nådde 10,3 % per år for en utstedelse på 660 milliarder VND.

I løpet av årets første 11 måneder nådde den totale verdien av privat utstedte obligasjoner 460 679 milliarder VND, mens offentlige utstedelser nådde 50 583 milliarder VND. Til tross for oppgangen i utstedelsen, er presset på gjeldsrestrukturering fortsatt betydelig, ettersom bedrifter kjøpte tilbake obligasjoner for 11 144 milliarder VND før planen denne måneden, en økning på 2 % sammenlignet med samme periode i 2024. Det er anslått at 28 082 milliarder VND vil forfalle i den siste måneden av 2025, og dette tallet forventes å øke kraftig til 210 919 milliarder VND i 2026.

Markedet registrerte også tre obligasjonsemisjoner med forsinkede avdrag og renter på til sammen 287 milliarder VND i løpet av måneden. Likviditeten i annenhåndsmarkedet forbedret seg imidlertid betydelig, med en handelsverdi på 110 470 milliarder VND, et gjennomsnitt på 5 524 milliarder VND per økt, en økning på 25 % sammenlignet med oktober. Denne utviklingen gjenspeiler en mer stabil investorstemning og en sterkere kapitalavkastning.

Når det gjelder kommende utstedelsesplaner, planlegger BAF Vietnam Agriculture Joint Stock Company å tilby opptil 1 000 milliarder VND i ikke-konverterbare, usikrede obligasjoner med en løpetid på 3 år og en fast rente på 10 % per år. BIDV forbereder også å utstede opptil 9 000 milliarder VND i obligasjoner i 4. kvartal 2025, med en minimum løpetid på 5 år og en kombinasjon av fast og flytende rente, for å øke sine langsiktige kapitalkilder.

Ved siden av markedet for selskapsobligasjoner var det også aktive auksjoner av statsobligasjoner i november. Hanoi-børsen (HNX) holdt 23 auksjonsøkter og samlet inn 29 540 milliarder VND, hvorav statskassen samlet inn 23 490 milliarder VND, og Vietnams bank for sosialpolitikk samlet inn 6 050 milliarder VND. Samlet sett over 11 måneder har statskassen samlet inn 306 919 milliarder VND, som utgjør 61,38 % av den årlige planen. 10-års løpetid sto for den største andelen med 81,35 %, tilsvarende 19 110 milliarder VND. Vinnende renter for 5-års og 10-års løpetid økte noe til henholdsvis 3,16 % og 3,86 %.

På annenhåndsmarkedet nådde volumet av noteringer av statsobligasjoner 2 494 860 milliarder VND, en økning på 1,05 % sammenlignet med forrige måned. Likviditeten gikk imidlertid ned, med en gjennomsnittlig handelsverdi på bare 12 629 milliarder VND per økt, en nedgang på 25,12 % sammenlignet med oktober. Utenlandske investorer sto for 2,52 % av transaksjonene og foretok nettokjøp for 299 milliarder VND i løpet av måneden.

Hanoi-børsen (HNX) organiserte konferansen i samarbeid med relevante enheter for å gjennomgå aktivitetene i obligasjonsmarkedet i 2025. Konferansen fokuserte på å evaluere resultatene av auksjoner, utviklingen i annenhåndsmarkedet, markedet for selskapsobligasjoner og retningen for 2026. Reguleringsmyndighetene tok tak i mange hindringer for å støtte markedet i å operere mer effektivt i den kommende perioden.

Samlet sett bidro banksektorens lederskap til at markedet for selskapsobligasjoner opprettholdt den positive oppgangen i november. Imidlertid tyder betydelig press på forfall de neste to årene, sammen med høye renter i eiendomssektoren, på at markedet vil fortsette å være svært polarisert, noe som krever at investorer legger mer vekt på den økonomiske kapasiteten og åpenheten til hver utsteder.

Kilde: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-dan-dat-da-hoi-phuc-thi-truong-trai-phieu-thang-11-174953.html