Mange obligasjonsposter risikerer forsinket betaling i august 2025

I august 2025 forfalt obligasjoner for omtrent 36 000 milliarder VND, det høyeste nivået i år, og mange eiendomsobligasjonsposter er i fare for forsinket betaling.

Ifølge data fra Hanoi -børsen ble det i løpet av de første 7 månedene av 2025 utstedt selskapsobligasjoner for 278 328 milliarder VND. Data fra VIS Rating viser at det er utstedt obligasjoner til offentligheten for 41 000 milliarder VND siden begynnelsen av året. Dermed er det totale antallet utstedte selskapsobligasjoner i løpet av årets første 7 måneder anslått til å være rundt 319 000 milliarder VND.

Det er verdt å merke seg at obligasjoner forfaller for 36 000 milliarder VND i august 2025, det høyeste nivået i år. VIS Rating vurderte at det er obligasjoner for 1 200 milliarder VND med høy risiko for å være forsinket med første betaling. Disse obligasjonene ble utstedt av to eiendomsselskaper med «ekstremt svake» kredittprofiler. I tillegg er det obligasjoner for 14 400 milliarder VND som har vært forsinket med å betale kupongrenter, hvorav 10 500 milliarder VND er fra fire selskaper relatert til Van Thinh Phat Group. Andre obligasjoner utstedt av Novaland , Trung Nam og Hai Phat er alle i ferd med gjeldsrestrukturering.

For tiden er verdien av selskapsobligasjoner i omløp 1,36 millioner milliarder VND, inkludert 101 offentlige obligasjonskoder og 2 175 private obligasjonskoder.

VIS Rating vurderer at 9 av 27 utstedere med obligasjoner som forfaller i august 2025 har svake eller lavere kredittprofiler. Av disse har 7 utstedere registrert forsinkede betalinger av hovedstol/renter, og 4 av dem er relatert til Van Thinh Phat Group.

I juli 2025 betalte et eiendomsselskap og to energiselskaper 380 milliarder VND i obligasjonshovedstol.

FiinGroup-statistikk viser at det forfaller omtrent 102 000 milliarder VND i selskapsobligasjoner (unntatt banker) i andre halvdel av dette året. Dette tallet er dobbelt så høyt som i første halvdel av året (44 400 milliarder VND), noe som viser det eksisterende presset på kontantstrømmen fra betalinger.

Eiendomsbransjen trenger 65 300 milliarder VND for å forfalle obligasjoner i andre halvdel av året. Forfallspresset nådde toppen denne måneden på rundt 17 500 milliarder VND, 3,8 ganger høyere enn den gjennomsnittlige forfallsskalaen i de første 7 månedene av 2025 (4 600 milliarder VND). Forfallspresset vil imidlertid gradvis avta til 6 000–12 000 milliarder VND per måned.

Ifølge FiinGroup inkluderer noen foretak med store volumer av forfallende obligasjoner Quang Thuan Investment Joint Stock Company (6 000 milliarder VND), Trung Nam Land (2 500 milliarder VND) og Setra (2 000 milliarder VND).

Det er anslått at ikke-bankforetak må betale 6 600 milliarder VND i obligasjonsrenter i august. Eiendom fortsetter å utgjøre en overveldende andel med omtrent 4 200 milliarder VND, tilsvarende 63 % av rentebetalingsforpliktelsene.

Kilde: https://baodautu.vn/nhieu-lo-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-trong-thang-82025-d355734.html