Flere mekanismer bør snart iverksettes for å oppmuntre store bedrifter til å notere seg på børsen.

Mens store bedrifter venter på markedsoppgraderinger, og aksjemarkedet søker å avansere og etablere seg i fremvoksende markeder, er den avgjørende faktoren å ha gode «aktiva» å tilby.

Forkort IPO-tiden knyttet til notering.

Tidligere denne uken ble over 300 millioner DSE-aksjer i DNSE Securities offisielt handlet på Ho Chi Minh City-børsen (HoSE). I tråd med tidligere kunngjøringer fra selskapets ledelse, ble DNSE børsnotert fem måneder etter at den første børsnoteringen var fullført. Selv om det ikke var den største kapitaløkningen i selskapets historie, registrerte denne emisjonen den høyeste emisjonsprisen (30 000 VND per aksje), og samlet inn 900 milliarder VND for verdipapirselskapet.

For aksjemarkedet markerer DNSEs børsnotering (IPO) også en positiv start på 2024, etter fjorårets rekordlave kapitalinnsamling for denne sektoren.

I første halvdel av dette året, mens kredittveksten var relativt lav sammenlignet med samme periode de siste årene, presterte aksjemarkedet bedre enn samme periode i fjor, og mobiliserte effektivt kapital for mange organisasjoner. Tallrike bedrifter lykkes med å hente inn tusenvis av milliarder dong i «nye penger» gjennom aksjetilbud til eksisterende aksjonærer og private plasseringer.

Verdipapirer spiller en avgjørende rolle i å skaffe kapital for mange organisasjoner. Foto: D.T.

Foruten DNSEs børsnotering, ble også et annet stort meierimerke nylig en nykommer på HoSE-børsen i juni. I motsetning til DNSE har imidlertid MCM-aksjer i Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company blitt handlet på UPCoM-børsen i fire år. Et faktum som har blitt påpekt mange ganger de siste 10 årene, er at de 10 største aksjene hovedsakelig har endret rangering, snarere enn å se mange nye tilbud; antallet selskaper med en markedsverdi på over 1 milliard dollar holder seg rundt 50.

Bui Hoang Hai, nestleder i den statlige verdipapirkommisjonen, sa på et nylig seminar at byrået utvikler løsninger for å integrere børsnoteringer og børsnoteringer. «Bedrifter som ønsker å tiltrekke seg investorer til å delta i børsnoteringer, står overfor vanskeligheter fordi en aksje ikke er på markedet lenge. Tidligere har den statlige verdipapirkommisjonen foreslått løsninger for å forkorte tiden mellom disse to prosessene. Dette vil hjelpe store bedrifter med å tiltrekke seg investorer og betydelig kapital. Den statlige verdipapirkommisjonen forsker og har innledende løsninger, som vil bli inkludert i utkast til rundskriv og dekreter i nær fremtid», sa Hai.

Ifølge Hai er antallet selskaper med en markedsverdi på over 1 milliard dollar «ganske betydelig» sammenlignet med andre land i regionen. Gjennom praktiske diskusjoner har noen selskaper med stor markedsverdi delt at de venter på at aksjemarkedet skal oppgradere vurderingen deres før de børsnoteres.

Oppgradering i rangeringen – En utfordring som krever samordnet innsats.

Mens noen store bedrifter venter på at markedet skal oppgraderes slik at de kan komme inn på banen, forbedre sin aksjemarkedsstatus og deretter opprettholde sin posisjon som et fremvoksende marked, er det avgjørende å ha gode «varer» å tilby.

En av løsningene for å oppgradere det vietnamesiske aksjemarkedet er åpenhet om informasjon fra børsnoterte selskaper. Ifølge Bui Hoang Hai er informasjon avgjørende i aksjemarkedet. Grunnen til at aksjemarkedet eksisterer er å effektivt allokere kapital til de beste destinasjonene. Uten åpenhet kan ikke denne opprinnelige funksjonen oppfylles.

Hai understreket at det tar lang tid å innhente informasjon av høy kvalitet som oppfyller strenge krav, og at det starter med en endring i bedriftenes tankesett, ikke gjennom obligatoriske tiltak fra reguleringsorganer, men som stammer fra bedriftenes egne interesser.

I første halvdel av dette året har mange bedrifter lykkes med å hente inn tusenvis av milliarder dong i «nye penger» gjennom å tilby aksjer til eksisterende aksjonærer og private plasseringer.

Den andre løsningen fra bedriftenes perspektiv er eierstyring og selskapsledelse. Reguleringsorganer setter minimumskrav for å forbedre eierstyring og selskapsledelse. Bedrifter som for øyeblikket bare overholder regelverket, kan gå lenger enn bare etterlevelse, styrke tilsynet og beskytte investorenes interesser.

Ha Thi Thu Thanh, styreleder i Vietnam Institute of Directors (VIOD), var enig i synspunktet ovenfor og vurderte også at eierstyring og selskapsledelse er den viktigste faktoren, ved siden av samfunnsansvar, for å styrke markedets tillit til et børsnotert selskap.

Ikke bare børsnoterte selskaper, men også medlemsbaserte verdipapirselskaper er avgjørende faktorer i oppgraderingsprosessen. Ifølge Nguyen Khac Hai, direktør for Legal and Compliance Control Division hos SSI Securities Company, faller ansvaret for å avvikle transaksjoner for investorer på verdipapirselskapet med endringene ved bruk av Central Counterparty Clearing (CCP)-modellen eller betalingsstøttetjenester for utenlandske institusjonelle investorer. Derfor er det uunngåelig at verdipapirselskaper må forberede betydelige kapitalressurser for å redusere betalingsrisikoer.

Ifølge Nguyen Khac Hai er den nylige økningen i kapitaløkninger fra verdipapirselskaper delvis for å forutse etterspørselen etter kapital.

Tien Phong Securities Joint Stock Company distribuerte med hell 100 % av de tilbudte ORS-aksjene, og samlet inn 1 000 milliarder VND. Med en lavere vellykket distribusjonsrate (77,94 %) tjente også Ho Chi Minh City Securities Joint Stock Company (HSC) netto 1 780 milliarder VND fra sitt aksjeemisjon til eksisterende aksjonærer i forholdet 2:1.

For tiden er mange organisasjoner i gang med og forbereder tiltak i sine kapitaløkningsplaner. VNDirect Securities fullførte nylig retten til å motta utbytte i aksjer for 2022 og utøvde retten til å kjøpe aksjer som ble tilbudt eksisterende aksjonærer 30. mai. Fristen for betaling av disse aksjene gikk ut 3. juli.

SSI Securities oppdaterte nylig registreringsdokumentene sine for en kapitaløkning, og forbereder seg på å utstede opptil 453 millioner aksjer til en emisjonskurs på 15 000 VND per aksje.

I mellomtiden utarbeidet SHS Securities sin utstedelsesplan i slutten av juni, med mål om å hente inn 8 130 milliarder VND.

For å nå oppgraderingsmålet, ifølge visefinansminister Nguyen Duc Chi, er reguleringsorganet klar til å spille en banebrytende rolle i denne prosessen. Han understreket imidlertid også at selv om det statlige forvaltningsorganet leder an, gjør det det ikke alene. Hele aksjemarkedet må samarbeide; ingen er alene, men må gå hånd i hånd, inkludert statens verdipapirtilsyn, børsnoterte selskaper, mediehus osv.

Kilde: https://baodautu.vn/som-co-them-co-che-thuc-doanh-nghiep-lon-len-san-d219289.html