En splittet verden, politisk konflikt og konfrontasjonen mellom USA og Kina endrer strømmen av utenlandske direkteinvesteringer, avgjør vinnere og tapere, og fremhever Trumps innflytelse.

USAs og dets alliertes restriksjoner på høyteknologiske investeringer i Kina, og selskapers økende bekymring for geopolitisk konflikt, har bidratt til en nedgang i globale utenlandske direkteinvesteringer.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

Kinesiske selskaper har funnet veien inn i det amerikanske markedet ved å rette investeringer til land med gode forbindelser med Washington. (Kilde: Reuters)

Handelsspenninger mellom USA og Kina og økende proteksjonisme skader utenlandske direkteinvesteringer (FDI). Mens noen land drar nytte av nedgangen i kinesiske FDI, synker de totale grenseoverskridende investeringene.

Muligheten for at tidligere president Donald Trump igjen blir beboer av Det hvite hus, forventes å ha ytterligere innvirkning på utviklingen av utenlandske direkteinvesteringer.

Ifølge Verdensbanken (WB) gikk de langsiktige utenlandske direkteinvesteringene globalt ned med 1,7 % i 2022 %. I 2007, rett før den globale finanskrisen, var denne raten 5,3 %. Ifølge FNs konferanse om handel og utvikling (UNCTAD) gikk også de utenlandske direkteinvesteringene til utviklingsland ned med 9 % i 2023.

Kina har opplevd en betydelig nedgang i tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer. Ifølge den statlige valutaadministrasjonen nådde de utenlandske direkteinvesteringene i landet bare 16 milliarder dollar i løpet av de ni første månedene i fjor, en kraftig nedgang fra de 344 milliarder dollarene som ble registrert for hele 2021. Utstrømningen av utenlandske selskaper har nesten overgått tilstrømningen av nye investeringer.

Geopolitiske spenninger er ikke den eneste faktoren som reduserer investeringsstrømmene og endrer utviklingen deres. Høyere renter og lavere økonomisk vekst, delvis forårsaket av globale konflikter, har vært viktige drivere for den kraftige nedgangen i utenlandske direkteinvesteringer de siste årene.

En dyrere valuta har hatt en spesielt alvorlig innvirkning på utviklingsøkonomier. Høyere kapitalkostnader har ført til tap av investeringsmuligheter. Ifølge UNCTAD er det bekymringsverdig at antallet nye fornybare energiprosjekter i utviklingsland falt med en fjerdedel i fjor.

I mellomtiden sa Jacob Kirkegaard, en stipendiat ved Peterson Institute for International Economics (PIIE), at Kinas raske overgang fra en raskt voksende til en saktere voksende økonomi er én av årsakene til den kraftige nedgangen i investeringer i landet. Det faktum at den nordøstasiatiske nasjonens befolkning synker for andre år på rad frem til 2023, indikerer svake økonomiske utsikter.

Imidlertid har restriksjoner på høyteknologiske investeringer i Kina fra USA og dets allierte, samt økende bekymring blant multinasjonale selskaper for å bli viklet inn i geopolitiske konflikter, også bidratt til nedgangen i utenlandske direkteinvesteringer.

Trenden med å «skaffe seg venner» og «redusere risiko»

Bedrifter foretrekker generelt å investere i vennligsinnede land. Denne trenden vokser også etter hvert som geopolitiske spenninger øker, spesielt i sammenheng med at Russland lanserer en spesiell militæroperasjon i Ukraina (februar 2022) og større friksjon mellom USA og Kina.

Washington og dets allierte har svart med å lansere initiativer som «vennskap» og «risikoreduksjon», med sikte på å redusere avhengigheten av Beijing for strategiske varer og bygge forsyningskjeder i vennligsinnede land.

Vesten er også mer skeptisk til Beijings investeringer i strategiske industrier, eksemplifisert ved Storbritannias oppkjøp av en kinesisk investors andel i et kjernekraftverk i 2022. Selskaper fra Asias fremste økonomi har søkt inntreden i det amerikanske markedet ved å rette investeringer til land med gode forbindelser med Washington. For eksempel etablerer Lingong Machinery Group en industripark i Mexico nær grensen til USA, med en investering på 5 milliarder dollar.

Gruppen av 7 ledende industriland (G7) har også begynt å konkurrere med Beijings Belt and Road Initiative (BRI) på 1,3 billioner dollar. G7 har som mål å mobilisere opptil 600 milliarder dollar, noe som åpner opp nye muligheter for utviklingsland innen 2027 for å hjelpe dem med å bygge infrastruktur, for eksempel ved å akselerere den grønne overgangen.

I mellomtiden bruker USA 369 milliarder dollar på å dekarbonisere økonomien gjennom inflasjonsreduksjonsloven. Denne loven er delvis proteksjonistisk, ettersom den støtter innenlandsk produksjon og sanksjonerer produksjon i Kina.

Hvem drar nytte av det?

Hung Tran fra Atlanterhavsrådet uttalte at de som drar størst nytte av disse trendene er fremvoksende økonomier som kan tiltrekke seg investeringer fra både Kina og vestlige land. Et godt eksempel er Vietnam og Mexico, hvor veksten i utenlandske direkteinvesteringer har vært relativt stabil, og åpnet for nye muligheter det siste tiåret på henholdsvis 4,6 % og 2,9 % av BNP – noe som trosser den globale nedadgående trenden.

Men andre utviklingsøkonomier gjør det ikke så bra. Mange afrikanske land står overfor styringsproblemer og er fastlåst i gjeld – faktorer som motvirker globale investorer. Ifølge UNCTAD utgjorde tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer til kontinentet bare 48 milliarder dollar i fjor.

Dette kan endre seg fordi Afrika er hjemsted for viktige mineraler som er essensielle for den grønne overgangen. Tim Pictures fra Boston Consulting Group (USA) uttalte at ettersom vestlige land og Kina konkurrerer om forsyninger, har afrikanske nasjoner muligheten til å konkurrere med hverandre og sikre investeringer – ikke bare for ressursutvinning, men også for bearbeiding av råvarer innenlands.

India er et ganske spesielt tilfelle. Landet har tiltrukket seg betydelige investeringer – spesielt fra Foxconn, det taiwanske (kinesiske) selskapet som monterer de fleste av Apples produkter. Ifølge UNCTAD utgjorde imidlertid utenlandske direkteinvesteringer bare 1,5 % av BNP i 2022, og dette tallet hadde falt med 47 % i fjor.

En av den sørasiatiske nasjonens svakheter er de høye tollsatsene, som betyr at produsenter betaler mer for importerte komponenter, noe som avskrekker utenlandske investorer fra å bruke landet som et eksportknutepunkt. En annen faktor er Kinas lite vennlige holdning til investeringer etter militære sammenstøt på grensen mellom de to landene, selv om New Delhi har indikert at de kan lette på investeringsrestriksjonene hvis grensen er fredelig.

Den republikanske presidentkandidaten og tidligere amerikanske presidenten Donald Trump besøker et lukket møte på Horizon Event Center i Clive, Iowa, 15. januar. (Kilde: Reuters)

Hvilken innvirkning hadde Trump?

Investeringsstrømmene vil endre seg etter hvert som både myndigheter og selskaper fortsetter å reagere på det utviklende geopolitiske landskapet. Men hvis Trump vinner årets amerikanske presidentvalg, kan endringen skje raskere.

Milliardæren lovet å innføre en toll på 10 % på all import til USA, og tok en spesielt streng holdning mot varer fra Kina ved å oppheve Washingtons gunstigste nasjonale handelsstatus.

Det er fortsatt uklart hva Trump faktisk ville gjort hvis han skulle bli USAs president igjen. Men hvis han skader global handel, vil globale investeringer bli like hardt rammet. Selv noen land som har dratt nytte av den siste tidens trender, kan bli skadet hvis de bryter proteksjonismen.

Uansett hva som skjer i det amerikanske valget, styrer politiske hensyn i økende grad investeringsbeslutninger over hele verden. Hvis det forvrenger handelslogikken, er det nok en grunn til å være pessimistisk med tanke på global vekst.

[annonse_2]
Kilde