Verden er ødelagt, politiske konflikter, konfrontasjon mellom USA og Kina endrer utenlandske direkteinvesteringer, vinnere og tapere og Trumps innflytelse

Restriksjoner på høyteknologiske investeringer i Kina fra USA og dets allierte, samt økende bekymring blant selskaper om geopolitiske konflikter, har bidratt til nedgangen i globale utenlandske direkteinvesteringer.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

Kinesiske selskaper har funnet veien inn i det amerikanske markedet ved å rette investeringer til land med gode forbindelser med Washington. (Kilde: Reuters)

Handelsspenninger mellom USA og Kina og økende proteksjonisme skader utenlandske direkteinvesteringer (FDI). Mens noen land drar nytte av nedgangen i kinesiske FDI, er de totale grenseoverskridende investeringene nede.

Muligheten for at tidligere president Donald Trump blir sjef for Det hvite hus igjen, forventes å ha ytterligere innvirkning på utviklingen av utenlandske direkteinvesteringer.

Ifølge Verdensbanken (WB) falt de globale langsiktige utenlandske direkteinvesteringene med 1,7 % i 2022 %. I 2007, rett før den globale finanskrisen, var denne raten 5,3 %. Ifølge FNs konferanse om handel og utvikling (UNCTAD) falt også utenlandske direkteinvesteringer i utviklingsland med 9 % i 2023.

Kina har sett en betydelig nedgang i tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer. Tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer til landet nådde bare 16 milliarder dollar i løpet av de ni første månedene i fjor, ned fra 344 milliarder dollar for hele 2021, ifølge State Administration of Foreign Exchange. Salg av utenlandske selskaper har nesten overgått mengden nye investeringer.

Geopolitiske spenninger er ikke de eneste faktorene som har redusert investeringsstrømmene og endret retning. Høyere renter og lavere økonomisk vekst, delvis forårsaket av globale konflikter, har bidratt til en kraftig nedgang i utenlandske direkteinvesteringer de siste årene.

Den dyrere valutaen har rammet utviklingsøkonomier spesielt hardt. Høyere kapitalkostnader har presset ut investeringsmuligheter. Bekymringsfullt nok falt antallet nye fornybare energiprosjekter i utviklingsland med en fjerdedel i fjor, ifølge UNCTAD.

I mellomtiden sa Jacob Kirkegaard, en stipendiat ved Peterson Institute for International Economics (PIIE), at Kinas raske overgang fra en raskt voksende økonomi til en tregere en var en av årsakene til det kraftige fallet i investeringer i landet. Den nordøstasiatiske nasjonens befolkning forventes å synke for andre år på rad frem til 2023, noe som gjenspeiler svake økonomiske utsikter.

USAs og dets alliertes restriksjoner på høyteknologiske investeringer i Kina, samt økende bekymring blant multinasjonale selskaper for å bli fanget i geopolitiske konflikter, er imidlertid også årsaker til nedgangen i utenlandske direkteinvesteringer.

Trenden med å «skaffe seg venner» og «redusere risiko»

Selskaper foretrekker generelt å investere i vennligsinnede land. Denne trenden har økt etter hvert som de geopolitiske spenningene har økt, spesielt i sammenheng med Russlands militære intervensjon i Ukraina (februar 2022) og den økende friksjonen mellom USA og Kina.

Washington og dets allierte har svart med initiativer som «vennskapsarbeid» og «risikoreduksjon» som tar sikte på å redusere avhengigheten av Beijing for strategiske varer, og bygge forsyningskjeder i vennligsinnede land.

Vesten er også skeptisk til Beijings investeringer i strategiske industrier, ettersom Storbritannia kjøpte en kinesisk eierandel i et kjernekraftverk i 2022. Selskaper fra Asias ledende økonomi har søkt tilgang til det amerikanske markedet ved å investere i land med gode forbindelser med Washington. For eksempel etablerer Lingong Machinery Group en industripark i Mexico nær den amerikanske grensen, med en investering på 5 milliarder dollar.

G7, en gruppe på syv land i verden, har også begynt å konkurrere med Beijings Belt and Road Initiative (BRI) på 1,3 billioner dollar. G7 har som mål å mobilisere opptil 600 milliarder dollar innen 2027, noe som åpner opp nye muligheter for utviklingsland til å hjelpe dem med å bygge infrastruktur, for eksempel ved å akselerere grønne overganger.

I mellomtiden bruker USA 369 milliarder dollar på å dekarbonisere økonomien gjennom deinflasjonsloven, som delvis er proteksjonistisk i sin støtte til innenlandsk produksjon og straffer produksjon i Kina.

Hvem drar nytte av det?

De som drar størst nytte av disse trendene er fremvoksende økonomier som kan tiltrekke seg investeringer fra både Kina og Vesten, sa Hung Tran fra Atlantic Council. Typiske eksempler er Vietnam og Mexico, hvor veksten i utenlandske direkteinvesteringer har vært mer eller mindre stabil, noe som har åpnet for nye muligheter det siste tiåret på henholdsvis 4,6 % og 2,9 % av BNP, og dermed motvirket den globale nedgangen.

Men andre utviklingsøkonomier gjør det ikke så bra. Mange afrikanske land har styresettproblemer og drukner i gjeld – faktorer som motvirker globale investorer. Ifølge UNCTAD nådde strømmen av utenlandske direkteinvesteringer til kontinentet bare 48 milliarder dollar i fjor.

Dette kan endre seg, ettersom Afrika er hjemsted for de kritiske mineralene som trengs for den grønne overgangen. Etter hvert som vestlige land og Kina «sloss» for å sikre forsyninger, har afrikanske land en mulighet til å konkurrere med hverandre og sikre investeringer – ikke bare for å utvinne ressurser, men også for å bearbeide råvarer innenlands, sa Tim Pictures fra Boston Consulting Group.

India er en litt annen historie. Landet har tiltrukket seg noen store investeringer – særlig fra Foxconn, det taiwanske selskapet som monterer de fleste av Apples produkter. Men ifølge UNCTAD vil utenlandske direkteinvesteringer bare utgjøre 1,5 % av BNP innen 2022, etter å ha falt med 47 % i fjor.

En av den sørasiatiske nasjonens svakheter er høye tollsatser, som betyr at produsenter må betale mer for importerte komponenter, noe som fraråder utenlandske investorer å bruke landet som et eksportknutepunkt. En annen er Kinas uvennlige holdning til investeringer etter militære sammenstøt på grensen mellom de to landene, selv om New Delhi har sagt at de kan lette på investeringsrestriksjonene hvis grensen forblir fredelig.

Den republikanske presidentkandidaten og tidligere amerikanske presidenten Donald Trump besøker partimøtet på Horizon Event Center i Clive, Iowa, 15. januar. (Kilde: Reuters)

Påvirkning fra Mr. Trump?

Investeringsstrømmene vil endre seg etter hvert som myndigheter og selskaper fortsetter å reagere på det endrede geopolitiske landskapet. Men hvis Trump vinner det amerikanske presidentvalget i år, kan endringen akselerere.

Milliardæren har lovet å innføre en toll på 10 % på all import til USA, og går spesielt hardt inn mot varer fra Kina ved å oppheve Washingtons status som mestbegunstiget handelsnasjon.

Det er fortsatt uklart hva Trump faktisk ville gjort hvis han skulle bli USAs president igjen. Men hvis han skader global handel, kan globale investeringer bli like hardt rammet. Selv noen land som har nytt godt av den siste tidens trender, kan bli rammet av en gjenoppblomstring av proteksjonisme.

Uansett hva som skjer i det amerikanske valget, styrer politiske hensyn i økende grad investeringsbeslutninger over hele verden. Hvis det forvrenger handelslogikken, er det nok en grunn til å være pessimistisk med tanke på global vekst.

[annonse_2]
Kilde