RÅVAREMARKEDET: Avtar etter en serie på 5 positive økter

(Chinhphu.vn) – Det globale råvaremarkedet bremset opp etter en serie på fem positive økter, da MXV-indeksen falt mer enn 0,2 % til 2 279 poeng i ukens første handelssesjon (29. september). Energi ledet nedgangen, med råoljepriser som stupte med opptil 3 % på grunn av tegn til forbedret tilbud. I mellomtiden dro kobber nytte av den svekkede dollaren og bekymringer om strammere tilbud, og registrerte sin andre økt på rad med økning.

Tilbudspress får oljeprisene til å stupe

Ifølge Vietnam Commodity Exchange (MXV) var energimarkedet i minus i gårsdagens handelsøkt, da de fleste viktige råvarene falt kraftig. WTI-oljeprisene falt nesten 3,5 % til 63,4 USD/fat, mens Brent-olje også falt mer enn 3 % til 67,9 USD/fat. Positive signaler om tilbud dukket opp i løpet av helgen, og stoppet de fire foregående øktene på rad med økning.

OPEC+ vil sannsynligvis holde fast ved planen om å øke produksjonen med 137 000 fat per dag i november, etter et møte med åtte viktige medlemsland som er planlagt til 5. oktober, sa OPEC+. Tiltaket har som mål å øke markedsandelen og svare på press fra USA om å øke tilbudet og kjøle ned oljeprisene. Siden april har OPEC+ økt sin totale produksjonskvote med mer enn 2,5 millioner fat per dag, tilsvarende omtrent 2,4 % av den globale etterspørselen, og dermed fullført reverseringen av kuttet på 2,2 millioner fat/dag og begynt å reversere det andre kuttet på 1,65 millioner fat per dag i oktober.

Prispresset nedover kommer også fra Irak – verdens nest største råoljeprodusent. 27. september kunngjorde det irakiske oljedepartementet at de hadde gjenopptatt oljeeksporten fra den autonome kurdiske regionen i nord til Tyrkia, etter mer enn to og et halvt års avbrudd. Den nye avtalen mellom Bagdad-regjeringen, den autonome kurdiske regionen og utenlandske selskaper forventes å øke transportkapasiteten til 150 000–160 000 fat/dag via Ceyhan havn og muligens nå et maksimum på 230 000 fat/dag i nær fremtid.

I motsetning til råolje fortsatte naturgass i USA å gå mot trenden. Ved slutten av sesjonen økte naturgassprisene på NYMEX med nesten 1,9 % til 3,27 dollar/MMBtu. Hoveddriveren kom fra prognoser om at varmt vær ville komme tilbake, økende etterspørsel etter elektrisitet og drivstoff til kraftverk. I tillegg viste BloombergNEF-data at eksporten av naturgass i USA har økt kraftig i det siste, noe som bidro til prisøkningen i løpet av sesjonen.

COMEX kobber stiger for andre handelsdag på rad

I motsetning til den generelle trenden i råvaremarkedet fortsatte kjøpekraften å dominere metallgruppen da prisen på 8 av 10 varer økte i ukens første økt. Det er verdt å merke seg at prisen på COMEX-kobberkontrakten steg med 2,53 % til 10 785 USD/tonn – det høyeste nivået de siste to månedene.

Ifølge MXV ble økningen i kobberprisene betydelig støttet av to hovedfaktorer. For det første fortsatte USD-indeksen å svekke seg med 0,25 % til 97,91 poeng, noe som gjorde USD-denominerte råvarer, inkludert kobber, mer attraktive for investorer som holder andre valutaer. For det andre er ikke forsyningsforstyrrelsen ved Grasberg-gruven (Indonesia) – verdens nest største kobbergruve – løst. Etter hendelsen tidligere denne måneden bestemte Freeport Indonesia og myndighetene i dette landet seg for å midlertidig stanse gruvedriften for å fokusere på redning, noe som satte den globale produksjonen under stort press.

Ifølge Goldman Sachs kan hendelsen redusere kobberproduksjonen med 160 000 tonn i andre halvdel av 2025 og med ytterligere 200 000 tonn i 2026, noe som vil føre til at balansen mellom tilbud og etterspørsel i 2025 endres fra et overskudd på 105 000 tonn til et underskudd på 55 500 tonn. BMI økte også sin prognose for et globalt tilbudsunderskudd i 2026 til 400 000 tonn, mens Citi advarte om et ytterligere underskudd på rundt 350 000 tonn i 2027. Disse tallene tyder på at markedsbalansen gradvis heller mot et underskudd på mellomlang sikt.

På den annen side viser Kina – verdens største kobberforbruker – tegn til å begrense utvidelsen av raffineringskapasiteten. Hovedårsaken er at malmforedlingsavgiften (TC/RC) har falt til et rekordlavt nivå, noe som tvinger mange fabrikker til å signere kontrakter med avgifter nær 0 USD/tonn for å opprettholde tilbudet. Dette kan svekke etterspørselen etter rå kobbermalm på kort sikt, noe som noe begrenser prisøkningen. Industriens manglende evne til å utvide kapasiteten utgjør imidlertid også en risiko for mangel på raffinert kobber de neste årene, spesielt når etterspørselen etter dette metallet i produksjonen av elektriske kjøretøy og strømnettet i Kina fortsatt vokser raskt.

Kilde: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-chung-lai-sau-chuoi-5-phien-khoi-sac-102250930094658958.htm