Markedet varmes opp med «store» børsnoteringsavtaler

Aksjemarkedet opplever en periode med svært sterk økning i likviditeten. Hver handelssesjon på HoSE-gulvet er i gjennomsnitt på 50 000–70 000 milliarder VND, mer enn det dobbelte av gjennomsnittsnivået fra 2024 til første halvdel av 2025. Spesielt forventningen om en markedsoppgradering i oktober er i ferd med å bli en viktig katalysator for kontantstrøm og investorstemning.

Sammen med spenningen i markedet har verdipapirselskaper begynt å gjøre nye grep. Noen ledende verdipapirselskaper har nettopp annonsert den ekstraordinære generalforsamlingen for å samle inn synspunkter på viktig innhold.

Børsplaner for verdipapirselskaper gjør markedet mer spennende. Foto: Dung Minh

Store børsnoteringsavtaler er på vei

Børsnoteringssignalet blir tydeligere med nye avtaler. Det starter med børsnoteringen av Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) og åpningen av registreringsportalen for investorer til å kjøpe børsnoterte aksjer fra 19. august til 8. september 2025.

Som et verdipapirselskap med bransjens høyeste nettoresultat er TCBS markedsledende innen rådgivning om utstedelse av selskapsobligasjoner og er blant de tre beste innen aksjemegling på HoSE. Selskapet rangerer også først i størrelse på marginlånsporteføljen og nummer to i totale eiendeler.

TCBS tilbyr 231 150 000 ordinære aksjer til 46 800 VND/aksje. Med denne forventede tilbudsprisen er TCBS verdsatt til omtrent 3,7 milliarder USD før børsnotering, og blir dermed verdipapirselskapet med høyest markedsverdi. Hvis det ovennevnte antallet aksjer tilbys, vil TCBS tjene mer enn 10 800 milliarder VND.

Selv om investorer fortsatt er begeistret for å kjøpe TCBS IPO-aksjer, blir det også avslørt noe informasjon om andre børsnoteringer.

VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) har nettopp godkjent innsamling av skriftlige aksjonæruttalelser for å vedta generalforsamlingens resolusjon. Innsamlingsperioden er fra 28. august 2025 til 8. september 2025. Et av de viktige innholdene som VPBankS samler inn uttalelser om, er børsplanen som forventes å finne sted i fjerde kvartal i år. Ifølge informasjon fra Reuters kan VPBankS tilby 10 % av selskapets aksjer i november 2025.

VPBankS er et verdipapirselskap eid av Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Umiddelbart etter at informasjonen om VPBankS' planlagte børsnotering ble avslørt, ble VPBanks VPB-aksjer kjøpt kraftig, og prisene skjøt i været.

En annen informasjon som også fikk markedet til å «koke» er at VPS Securities Joint Stock Company nettopp har kunngjort styrets beslutning om å innkalle til den andre ekstraordinære generalforsamlingen i 2025, som forventes å bli avholdt i oktober. Det er kjent at børsplanen på slutten av året er et av hovedinnholdene i denne ekstraordinære generalforsamlingen.

Handlingene til verdipapirselskapene viser at konkurransenivået i bransjen blir stadig hardere. «Kartet» over verdipapirbransjen kan endre seg mange store ganger i nær fremtid.

VPS er et fremtredende navn ettersom de kontinuerlig har hatt den ledende posisjonen innen aksjemeglermarkedsandel på alle vietnamesiske børser fra første kvartal 2021 til i dag, inkludert både det underliggende markedet og derivatmarkedet. I 2024 rapporterte VPS et overskudd på 2 518 milliarder VND, nesten fire ganger høyere enn overskuddet i 2023, og oppnådde det høyeste overskuddet i sin driftshistorie.

Informasjonen om at både VPBankS og VPS planlegger børsnotering rett etter at TCBS annonserte børsnoteringen, viser de store forventningene verdipapirselskapene har til markedets vekstpotensial i tiden som kommer, og dette vil være grunnlaget for vellykkede emisjoner.

I første halvdel av 2025 var IPO-markedet i Vietnam ganske rolig uten noen «blockbusters» som dukket opp. Ifølge Deloittes vurdering har det vietnamesiske markedet imidlertid mange IPO-utsikter. «Hvis Vietnam lykkes med å omklassifiseres som et sekundært fremvoksende marked, kan landet tiltrekke seg kapitalstrømmer på opptil 6 milliarder USD, og dermed øke markedslikviditeten og øke attraktiviteten til nye IPO-er», sa Deloitte.

I mellomtiden jobber politikere fortsatt med å forkorte børsnoteringsprosessen. Tran Anh Dao, fungerende generaldirektør i HoSE, sa at statens verdipapirtilsyn har en policy om å skape bedre varekilder, og støtte bedrifter i å notere seg på børsen med en ny prosess. Dekret nr. 155/2020/ND-CP, som er til høring hos Finansdepartementet for endring, vil knytte børsnotering til notering for å forkorte tiden sammenlignet med den tidligere prosessen.

Klar for hard konkurranse

Parallelt med børsplanen øker verdipapirselskapene kontinuerlig sine kapitalbuffere. 13. august kunngjorde den «store fyren» SSI Securities styrets resolusjon om å godkjenne implementeringen av planen om å tilby individuelle aksjer. Denne planen ble godkjent på generalforsamlingen i 2023, men har ikke blitt implementert og vil fortsatt bli fremmet i 2024–2025.

I henhold til den godkjente planen vil SSI privat tilby 104 millioner aksjer til profesjonelle verdipapirinvestorer til en tilbudspris på 31 300 VND/aksje, noe som forventes å bli implementert i løpet av de to siste kvartalene i år, og inntjene mer enn 3 256 milliarder VND.

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) er også i ferd med å tilby 360 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer. Tegningsperioden varer til 12. september 2025. Selskapet vil bruke 70 % av den mobiliserte kapitalen til å supplere marginlånsaktiviteter og 30 % til å supplere kapital til proprietær handelsvirksomhet.

Handlingene til verdipapirselskapene viser at konkurransenivået i bransjen blir stadig hardere. «Kartet» over verdipapirbransjen kan endre seg mange store ganger i nær fremtid.

For tiden er det 87 verdipapirselskaper som opererer i Vietnam, hvorav 50 er unoterte, 17 er notert på HoSE, 11 er notert på HNX, og resten er på UPCoM. De 20 største verdipapirselskapene står for 84 % av markedsandelen for marginutlån, hvorav de 10 største selskapene står for mer enn 68 % av meglermarkedet ved utgangen av andre kvartal 2025.

SSI Securities Company vurderte bransjesituasjonen og sa at oppgraderingen av det vietnamesiske aksjemarkedet fra et frontiermarked til et fremvoksende marked i den kommende tiden vil skape et stort vendepunkt for hele det finansielle økosystemet.

Når Vietnam oppgraderes, vil landet ikke bare tiltrekke seg utenlandske indirekte investeringsstrømmer fra store fond, men også fremme kapitalstrømmer fra innenlandske privatpersoner, og dermed bidra til å øke likviditeten, forbedre verdsettelsen og forbedre markedstransparensen.

Derfor forventes det at verdipapirbransjen vil opprettholde positive utsikter på lang sikt. Verdipapirselskaper med sterk kapital, et sterkt teknologisk fundament, rask produktutvikling, streng risikostyring og et høykvalifisert personalteam vil lykkes med å gripe forretningsmuligheter i en verden i endring.

Kilde: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html