Gullprisen kan falle under 3000 dollar per unse

Citigroup har nettopp gitt ut en bemerkelsesverdig rapport der de nedjusterte gullprisprognosen sin, og advarte om at gullprisene kunne falle under 3000 dollar per unse innen utgangen av 2025, 16 % lavere enn dagens pris på 3369 dollar per unse ved utgangen av 20. juni.

Mer spesifikt justerte banken sitt 0–3 måneders gullprismål fra 3 500 dollar/unse til 3 300 dollar/unse og sin 6–12 måneders prognose fra 3 000 dollar til 2 800 dollar/unse, med henvisning til nedgangen i gulls attraktivitet som et trygt tilfluktssted når de globale økonomiske forholdene bedrer seg innen 2026.

Citi mener at økonomisk stabilitet, spesielt i USA, vil redusere investeringsetterspørselen etter gull. Analytikere spår at den amerikanske sentralbanken (Fed) vil kutte renten, noe som vil øke den økonomiske veksten og dermed redusere inflasjonspresset. I tillegg blir gjenoppretting av politisk stabilitet i USA, spesielt i forbindelse med mellomvalget, også sett på som en faktor som reduserer gullets attraktivitet.

I Citis bearish-scenario, dersom geopolitiske spenninger avtar og den globale handelskrigen løses, kan gullprisene falle ytterligere, men Citi anslår bare sannsynligheten for at dette scenariet inntreffer til 20 %.

Til tross for sine bearish utsikter for gull, er Citi optimistisk når det gjelder sølv, og spår at prisene vil nå 40 dollar per unse i løpet av de neste 6–12 månedene, og til og med nå 46 dollar per unse i en bull case, takket være stramt tilbud og sterk etterspørsel.

goldthegioi FN OKOK2.jpg
Det finnes flere spådommer om at gullprisene kan falle kraftig. Foto: FN

I motsetning til Citi er Société Générale (SocGen) og mange store finansinstitusjoner som Goldman Sachs fortsatt optimistiske når det gjelder gull.

SocGen ser på aktivaet som både en sterk vekstdriver og en sikring mot geopolitisk usikkerhet. Den franske banken sa at de ikke hadde noen hast med å ta ut profitt ettersom gullprisene holdt seg under målet på 4000 dollar per unse, og spådde til og med at prisene kunne nå 4200 dollar innen andre kvartal 2026.

Faktorer som støtter SocGens optimistiske syn inkluderer en svekket amerikansk dollar, sterke gullkjøp fra sentralbanker for å diversifisere reservene og redusere avhengigheten av amerikanske dollar, og muligheten for fremtidige rentekutt fra Fed. SocGen forventer at gullprisene vil konsolidere seg rundt 3450 dollar per unse i løpet av sommeren før de akselererer i fjerde kvartal 2025 og første halvdel av 2026.

Institusjoner som Goldman Sachs har også fremhevet gulls rolle som en inflasjonssikring, spesielt når den amerikanske dollaren er svak og realrentene faller. Fysisk gulletterspørsel fra fremvoksende markeder, spesielt Kina og India, er også en viktig driver for gullprisene.

Gevinsttakende aktiviteter og kontantstrømtrender

Etter to år med imponerende oppganger står gull overfor spørsmål om hvorvidt det er på tide for investorer å ta profitt. Med priser som for tiden er rundt 3 370 dollar per unse, har gull blitt en av de mest effektive aktivaene i en investeringsportefølje.

Men når gullprisene er på historisk høye nivåer, blir muligheten for at penger flyttes til andre aktiva som aksjer, obligasjoner, sølv eller til og med kryptovalutaer ... stadig tydeligere.

Amerikanske aksjer, spesielt indekser som S&P 500, kan dra nytte av mindre dystre økonomiske utsikter. Hvis USA kommer ut av resesjonen og vender tilbake til rask vekst, slik Citi anslår, kan investorer gå over fra gull til teknologiaksjer eller vekstselskaper. Amerikanske obligasjoner vil også tiltrekke seg oppmerksomhet ettersom inflasjonen forventes å stabilisere seg.

De økonomiske utsiktene i USA spiller en nøkkelrolle i utformingen av gullprisene. Hvis sentralbanken senker renten som forventet, vil alternativkostnaden ved å holde gull synke, slik at gullprisene forblir høye.

Motsatt, hvis den amerikanske økonomien vokser sterkt og inflasjonen er under kontroll, kan gull miste sin appell som et trygt tilfluktssted. Nyere data viser at inflasjonen i USA har falt raskere enn forventet, mens utsiktene til å unngå resesjon blir stadig tydeligere. Dette støtter Citis syn om at gullprisene sannsynligvis vil falle.

Geopolitisk sett er spenningene mellom Israel og Iran i søkelyset. Angrep på israelske sykehus og iranske atomanlegg har eskalert konflikten, men begge sider ser ut til å avstå fra en fullskala krig. Iran har avstått fra å bruke sine stedfortredere som Hizbollah eller Houthiene, mens USA har økt sin militære tilstedeværelse, men prioritert å presse Iran til å gjenoppta atomforhandlingene.

Hvis konflikten i Midtøsten roer seg ned, kan den reduserte etterspørselen etter gull som et trygt tilfluktssted presse prisen under 3000 dollar per unse, slik Citi har anslått.

Innenlands er prisen på gullbarrer og gullringer fortsatt høy. Mer spesifikt var prisen på 9999 gullbarrer hos SJC og Doji notert til 117,4–119,4 millioner VND/tael (kjøp - salg). SJC annonserte prisen på gullringer av type 1-5 til kun 113,5–116 millioner VND/tael (kjøp - salg). Doji annonserte prisen på gullringer av type 1-5 til kun 114–116 millioner VND/tael (kjøp - salg).

Gullprisen i dag, 21. juni 2025, svingte uregelmessig, mens SJC plutselig økte igjen. Gullprisen i verden svingte sterkt i dag, 21. juni 2025, og falt til tider til 3 342 USD/unse, før den steg igjen. Gullbarrer og rene ringer fra SJC i landet økte også fra 200 000–500 000 VND/tael, avhengig av merke.
Fed-sjefen overvinner press fra Trump: Gullprisen stuper, global finans ryster. En kraft tar grep som gir USAs president Donald Trump hodebry når han implementerer strategier i USA og globalt.

Kilde: https://vietnamnet.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-duoc-du-bao-giam-manh-ve-moc-96-trieu-dong-luong-2413509.html