Vietnam har en historisk mulighet til å slå gjennom i en kappløp mellom USA og Kina om innflytelse i viktige regioner. Industriell eiendom er den første sektoren som drar nytte av dette.
Positive signaler: Ved starten av det nye året fortsatte aksjemarkedet sin oppadgående trend. Industrielle eiendomsaksjer ble handlet ganske aktivt etter et gjennombruddsår i 2023. Utenlandske direkteinvesteringer (FDI) økte også kraftig i 2023. Det vietnamesiske markedet for industrielle eiendommer anses å være inne i en levende periode med lysere utsikter enn noen gang før, midt i kappløpet mellom de to supermaktene USA og Kina om å utøve innflytelse i viktige regioner, inkludert et Asia som forventes å oppleve et gjennombrudd, med Vietnam som et godt eksempel. Det omfattende strategiske partnerskapet mellom Vietnam og USA, etablert i september 2023, og initiativet til å bygge et Vietnam-Kina-fellesskap for delte fremtider lover å gi mange muligheter for økonomisk utvikling. I en nylig publisert rapport mener SSI Securities at etterspørselen etter landleieavtaler for industriparker vil være positiv i 2024. Følgelig forventes etterspørselen etter landleieavtaler i industriparker i nord å øke betydelig på grunn av trenden med å flytte produksjonsbaser fra Kina til Vietnam, hovedsakelig innen elektronikk- og halvlederindustrien. Per september 2023 hadde Apple ifølge CBRE 11 produksjonsanlegg for lydutstyr i Vietnam, og Apples leverandører som Lux Share, Foxconn, Compal og GoTek drev 32 fabrikker i Vietnam. I mellomtiden kan industriparker i sør oppleve en gjenoppretting fra sitt lave nivå i 2023, med de viktigste virksomhetene innen utleie av land innenfor produksjonssektoren (tekstiler, tre, sko), logistikk og mat og drikke. Ifølge SSI signerte mange utviklere av industriparker intensjonsavtaler (MOUer) for leie av industriland med nye kunder i andre halvdel av 2023. Det er svært sannsynlig at disse MOUene vil bli omgjort til formelle kontrakter og at inntekter vil bli innregnet i 2024.
Faktisk dukket det opp muligheter som følge av avtaler med Kina etter president Xi Jinpings besøk på slutten av 2023. Et av hovedpunktene som ble diskutert under besøket var investeringer fra kinesiske bedrifter i Vietnam. Videre har Kina betydelig kapital og søker å investere i utlandet innenfor rammen av sitt globale infrastrukturinitiativ. Dette gir også en mulighet hvis Vietnam bruker den effektivt. Nylig har vietnamesiske bedrifter aktivt promotert kinesiske investeringer i innenlandske industriparker. I september 2023 deltok mange selskaper som Hanaka Group, Videc og Phuc Loc på en konferanse i Shenzhen for å fremme handel og investeringer mellom store vietnamesiske industriparker og kinesiske bedrifter. Med USA bringer det omfattende strategiske partnerskapet mange nye muligheter, og sammen med trenden med å flytte produksjonen ut av Kina, retter USA seg mot Vietnam på mange felt som halvlederelektronikk, mineraler for halvledere, digital infrastruktur, energi, infrastruktur og logistikk... Industrielle eiendomsbedrifter er i en gunstig posisjon. Det kan sees at muligheten til å tiltrekke seg utenlandske direkteinvesteringer (FDI) er enorm. Samtidig er tilbudet av industriell eiendom begrenset. Dette er en gunstig faktor for bedrifter i denne sektoren, vanligvis Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) tilhørende Dang Thanh Tam. I 2023 slettet KBC all obligasjonsgjeld og utvidet samtidig landarealet sitt for å tiltrekke seg utenlandsk kapital. Dang Thanh Tams selskap utvidet også landbanken sin i nord for å ønske bølgen av utenlandske direkteinvesteringer fra Sør-Korea og Kina velkommen. Ved utgangen av 2023 fikk KBC godkjenning for planleggingen av Trang Due 3 industripark (Hai Phong) for første gang i år 2000. I sør forbereder KBC seg på å investere i en annen industripark i Hau Giang med en totalkapital på over 5500 milliarder VND. 
I likhet med KBC registrerte også Sonadezi Chau Duc (SZC), Idico Corporation (IDC), Viglacera (VGC)... mange positive utviklinger. Overskudd og aksjekurser økte kraftig i fjor, og det forventes at de vil fortsette å være gunstige i 2024. Ifølge SSI Securities forventes den gjennomsnittlige leieprisen for børsnoterte industriparkutviklere å øke med 15,5 % i 2024, med et ganske begrenset tilbud av industriparktomter til leie. I 2024 vil tilbudet av industriparker forbli begrenset på grunn av vanskeligheter med verdsettelse av tomter, auksjonssalg av konvertering av jordbruksland til industriparktomter og kompensasjon for rydding av land. Nye industriparker kan bli operative etter 2–5 år etter godkjenning fra statsministeren. Ifølge Bloomberg har forskjellen i leiepriser for industriparker i Vietnam sammenlignet med andre land i Sørøst-Asia blitt mindre. Den er imidlertid fortsatt 21 % lavere enn den gjennomsnittlige leieprisen for industriparker i Indonesia – landet med høyest korrelasjon med Vietnam blant ASEAN-landene. Overskuddet til børsnoterte industrielle eiendomsselskaper forventes å vise tydelig differensiering i 2024, men totalt sett vil det øke med omtrent 9,3 % sammenlignet med 2023. Ifølge SSI kan noen selskaper oppleve enestående vekst, som Nam Tan Uyen (NTC), med et estimert overskudd etter skatt som øker med 135 % sammenlignet med 2023 til 545 milliarder VND. I mellomtiden anslås IDC å øke overskuddet før skatt med 43 % til 2 400 milliarder VND. Ved utgangen av 2023 var overskudd/inntjening (P/E) og pris/bokført verdi (P/B) for industriparkutviklere henholdsvis 14,8x og 2,75x. Dette er det høyeste nivået siden 2019 på grunn av en kraftig økning på 24 % i aksjekursene til selskaper i denne sektoren i 2023, sammenlignet med en økning på 12,1 % i VN-indeksen. I 2023 doblet SZC-aksjene seg, IDC økte med 80 % og KBC økte med 31 %... Omvendt kan industriparksektoren møte noen vanskeligheter i 2024, som for eksempel: den globale minimumsskattesatsen som gjelder fra 1. januar 2024 vil redusere attraktive skatteinsentiver for leietakere i industriparker (inkludert fritak for selskapsskatt de to første driftsårene og en skattereduksjon på 50 % for de påfølgende fire årene); konkurransefortrinnet i leiepriser i vietnamesiske og asiatiske industriparker synker gradvis; investeringskostnadene for nye industriparker anslås å være høyere på grunn av stigende tomtepriser og langvarige tomteervervsprosesser. I 2023 nådde utbetalte utenlandske direkteinvesteringer til Vietnam 23,2 milliarder amerikanske dollar, en økning på 3,5 %. I tillegg nådde de totale forpliktede utenlandske direkteinvesteringene i 2023 28,1 milliarder amerikanske dollar, en betydelig økning på 24,4 %. Tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer forventes å fortsette å øke i 2024. Ifølge CBRE forventes utnyttelsesgraden for industriparker å øke i 2024. Ifølge departementet for planlegging og investering ble 413 industriparker etablert i 2023 med et totalt areal på 120 000 hektar. Av disse er 295 prosjekter i drift med et totalt areal på over 92 000 hektar. Utnyttelsesgraden i innenlandske industriparker er omtrent 72,9 % (sammenlignet med 71,9 % i 2022).
Vietnamnet.vn
Kildekobling
Kommentar (0)