T-Cap Securities zwiększa udział kapitału zagranicznego do 100%

Dzięki tej decyzji T-Cap stała się jedną z pionierskich firm papierów wartościowych w Wietnamie, która zdecydowała się na podniesienie limitu własności zagranicznej do bezwzględnego pułapu, co stanowi dowód silnego nastawienia na integrację i wysiłków zmierzających do zwiększenia atrakcyjności dla międzynarodowych inwestorów.

Restrukturyzacja i silna transformacja

Po Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w 2025 roku, zgodnie z zapowiedziami, T-Cap przeprowadził kompleksową restrukturyzację, usprawnił aparat decyzyjny i poprawił efektywność operacyjną. Spółka koncentruje się na inwestowaniu w zespół analityków, koncentrując zasoby na wiodących akcjach z sektora bankowego, stalowego i detalicznego. Otwarcie 100% rynku zagranicznego ma zwiększyć przejrzystość, ujednolicić zarządzanie zgodnie z międzynarodowymi praktykami, a jednocześnie stworzyć warunki do przyciągania zagranicznych inwestorów strategicznych dysponujących potencjałem finansowym, technologią i nowoczesnym doświadczeniem zarządczym.

Zarząd T-Cap uważa, że ten krok nie tylko otworzy perspektywy wzrostu skali oraz rozwoju produktów i usług zgodnie z międzynarodowymi standardami, ale także przyczyni się do poprawy płynności, konsolidacji pozycji konkurencyjnej i aktywnego zaangażowania w zrównoważony rozwój wietnamskiego rynku kapitałowego w nadchodzącym okresie.

Silna kondycja finansowa i wysokiej jakości portfel inwestycyjny

Jakość aktywów T-Cap jest oceniana jako bezpieczna, a jego portfel krótkoterminowych aktywów finansowych składa się głównie z gotówki i akcji własnych, stanowiących 60% całości krótkoterminowych aktywów finansowych. Obecnie T-Cap nie posiada zadłużenia krótkoterminowego, co stwarza duże możliwości pozyskiwania kredytów na działalność inwestycyjną i kredyty zabezpieczone depozytem zabezpieczającym w celu optymalizacji zysków.

Na dzień 31 sierpnia 2025 r. wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej do zadłużenia całkowitego osiągnął 50,34x, najwyższy poziom od wielu okresów, co odzwierciedla zdolność do generowania przepływów pieniężnych, przyczyniając się do zwiększenia wypłacalności i znacznego ograniczenia ryzyka finansowego. T-Cap utworzył również rezerwy w wysokości 512 mld VND na łączną kwotę 780 mld VND należności, a pozostała część jest zabezpieczona akcjami spółek notowanych na giełdzie. Dzięki silnemu wzrostowi w segmencie handlu na własny rachunek, przepływy pieniężne T-Cap z działalności biznesowej uległy znacznej poprawie.

W odniesieniu do obrotu na własny rachunek – głównego segmentu działalności – T-Cap pozytywnie ocenia sytuację na giełdzie w nadchodzącym okresie i aktywnie zwiększa inwestycje w wiodące akcje z sektora bankowego, papierów wartościowych, stali i handlu detalicznego, takie jak CTG, SSI, HPG, MWG. Portfel inwestycyjny T-Cap osiąga obecnie wartość blisko 700 miliardów VND i jest stale powiększany poprzez poszukiwanie wiodących akcji o wysokim potencjale wzrostu. Dzięki imponującym wynikom inwestycyjnym, osiągającym średni zysk na poziomie 20%/cykl inwestycyjny, oczekuje się, że segment obrotu na własny rachunek T-Cap przyniesie pozytywny wpływ na wyniki biznesowe Spółki do końca 2025 roku.

TVB - Akcje w atrakcyjnej cenie

Wietnamski rynek akcji w pierwszej połowie 2025 roku odnotował silny wzrost, a indeks VN osiągnął poziom 1700 punktów. Wiele akcji z grupy papierów wartościowych również zanotowało wzrosty, co spowodowało, że średni wskaźnik P/B dla całej branży wyniósł około 1,4x. Tymczasem wskaźnik P/B TVB wynosi obecnie zaledwie 0,93x – znacznie poniżej ogólnego poziomu. Z wciąż rosnącą wyceną, a także historią kompleksowej restrukturyzacji i transformacji, TVB jest postrzegany jako potencjalna inwestycja warta rozważenia w sektorze papierów wartościowych.

STT	Kod	Nazwa firmy	P/B Stan na 5 września 2025 r.	Kapitalizacja (miliardy) Stan na 5 września 2025 r.
1	ABW	An Binh Securities	0,9	1254
2	IVS	Guotai Junan Securities (Wietnam)	1.0	1186
3	TCI	Thanh Cong Securities	1.2	1549
4	BMS	Bao Minh Securities	1.3	1152
5	AAS	SmartInvest Securities	1.6	3979
6	VFS	Nhat Viet Securities	1.7	2566
7	PHS	Phu Hung Securities	1.2	2540
8	podpaski higieniczne	Bao Viet Securities	1.2	2853
9	TVS	Thien Viet Securities	1.6	3724
10	DSC	DSC Securities	1.8	4343
11	ORS	Tien Phong Securities	1.4	5426
12	AGR	Agriseco	1.9	4349
13	TVB	T-Cap Securities JSC	1.0	1121
14	VDS	Dragon Viet Securities	2.4	6576
Średni			1.4	3044