Eksperci VNDirect dyskutują na temat ryzyka inflacji w USA w nowej kadencji Trumpa.

Ekspert z VNDirect pozostawił otwartą kwestię ryzyka, że Bank Państwowy Wietnamu będzie musiał podnieść stopy procentowe, jeśli presja na kurs walutowy wymknie się spod kontroli z powodu zmian w polityce handlowej Trumpa w przyszłym roku.

Ekspert z VNDirect pozostawił otwartą kwestię ryzyka, że Bank Państwowy Wietnamu będzie musiał podnieść stopy procentowe, jeśli presja na kurs walutowy wymknie się spod kontroli z powodu zmian w polityce handlowej Trumpa w przyszłym roku.

Zmienne ze Stanów Zjednoczonych: Szanse niosą ze sobą ryzyko.

12 grudnia „Investment Newspaper” zorganizowało seminarium zatytułowane „Inwestycje 2025: Dekodowanie zmiennych – Identyfikacja możliwości”. W seminarium udział wzięli czołowi eksperci ekonomiczni , którzy ocenili istniejące i potencjalne kanały inwestycyjne, przedstawiając rekomendacje dla biznesu i inwestorów dotyczące szans i zagrożeń. Swoimi spostrzeżeniami podczas seminarium podzielił się Barry Weisblatt David, dyrektor ds. analiz w VNDirect Securities Joint Stock Company, który ocenił skutki wyboru Donalda Trumpa i jego inauguracji na prezydenta Stanów Zjednoczonych.

„Jeśli chodzi o to, czy Stany Zjednoczone nałożą dodatkowe cła na Wietnam, myślę, że prawdopodobnie nie. Powodem nałożenia ceł przez Trumpa jest nie tylko nadwyżka handlowa ze Stanami Zjednoczonymi, ale także inne kwestie, takie jak konkurencja między USA a Chinami czy problemy imigracyjne z Meksykiem” – powiedział Barry Weisblatt David. Zauważył również, że Trump utrzymuje dobre relacje z Wietnamem, a niedawna rozmowa telefoniczna między sekretarzem generalnymTo Lamem a Trumpem jest pozytywnym sygnałem.

Podczas jego pierwszej kadencji przedstawiciele VNDirect uważali, że Trump wciąż nie był przekonany o swoim sukcesie jako prezydent Stanów Zjednoczonych. Jednak po czterech latach przygotowań do jego powrotu, Dyrektor ds. Analiz w VNDirect uważa, że nadchodząca polityka Trumpa doprowadzi do wzrostu ceł na towary z Chin, Meksyku i Kanady, co stworzy szanse dla Wietnamu. Wzrost eksportu z Wietnamu do Stanów Zjednoczonych w pierwszej kadencji Trumpa wzrósł o 25% rocznie po wybuchu wojny handlowej między USA a Chinami, szczególnie dzięki działalności eksportowej firm B2B, takich jakFPT .

Pan Barry Weisblatt David, Dyrektor ds. Analiz, VNDirect Securities Joint Stock Company

Barry Weisblatt David argumentuje, że zamiast ceł, Stany Zjednoczone skoncentrują się bardziej na środkach ochrony handlu, zwłaszcza w odniesieniu do pochodzenia towarów eksportowanych do USA. Dlatego kwestia krajów wykorzystujących Wietnam do unikania ceł amerykańskich wymaga szczególnej uwagi.

Jednocześnie ten ekspert uważa, że największe ryzyko nie wynika z handlu, ale z inflacji. Najważniejszym powodem porażki Partii Demokratycznej jest rozczarowanie Amerykanów sytuacją inflacyjną w USA. Jeśli chodzi o Fed, przewodniczący Powell będzie stosunkowo niezależny w polityce pieniężnej. „Nasz poprzedni scenariusz prognozowania, że Fed potencjalnie obniży stopy procentowe trzy razy w przyszłym roku, jest kwestionowany przez ryzyko inflacyjne wynikające z polityki Trumpa. Przy wysokim indeksie DXY kurs wymiany USD/VND będzie pod znaczną presją i wpłynie na wyniki krajowego rynku akcji” – powiedział Barry Weisblatt David. Jednocześnie ten ekspert pozostawił również otwarte ryzyko, że Bank Państwowy Wietnamu może być zmuszony do podniesienia stóp procentowych, jeśli presja na kurs walutowy wymknie się spod kontroli z powodu wahań polityki handlowej Trumpa w przyszłym roku.

Publiczne okazje inwestycyjne: ACV i HHV to jasne punkty.

Dzieląc się swoją perspektywą na temat możliwości inwestycyjnych w nowym kontekście, Barry Weisblatt David stwierdził, że Zgromadzenie Narodowe wyznaczyło wysoki cel wzrostu (7,5%) na 2024 rok. Tymczasem sektor konsumencki, który generuje 60% PKB, nie spełnił oczekiwań pomimo ożywienia. VNDirect szacuje, że wzrost PKB może wynieść 6,9%, ale jeśli inwestycje publiczne pokryją 100% planu, PKB może potencjalnie osiągnąć 8-9%. Przedsiębiorstwa związane z inwestycjami publicznymi, takie jak HHV i ACV, odniosą korzyści z inwestycji publicznych, co sugeruje możliwości inwestycyjne na przyszły rok.

Ponadto, oprócz oczekiwań na podwyższenie ratingu giełdowego, kluczowym czynnikiem jest podwyższenie ratingu kredytowego Wietnamu. Według agencji Fitch i S&P, koszty finansowania zewnętrznego mogłyby spaść o 2%, gdyby rating kredytowy Wietnamu został podniesiony do poziomu inwestycyjnego. W bezpośrednich wywiadach z agencjami ratingowymi, takimi jak Fitch i S&P, Barry Weisblatt David stwierdził, że organizacje te oceniają fundamenty fiskalne Wietnamu jako bardzo silne. Jednak minimalny współczynnik wypłacalności (CAR) w sektorze bankowym nie jest jeszcze zgodny z Bazyleą III, w połączeniu z incydentami w SCB. Dlatego, według szefa działu analiz w VNDirect, poprawa współczynnika CAR jest bardzo ważna, szczególnie dla banków państwowych.

Source: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html