„Rozwiązać” mechanizm, aby banki państwowe nie straciły tempa wzrostu

Aby państwowe banki komercyjne mogły w nowej erze utrzymać swoją rolę głównego kanału kapitałowego, pilnym „poleceniem” jest zwiększenie kapitału statutowego i poluzowanie mechanizmu zgodnie z Ustawą nr 68.

Głos zabrał Pan Nguyen Tat Thai – Zastępca Dyrektora Departamentu Prognozowania, Statystyki – Monetarnej i Stabilności Finansowej ( Bank Państwowy Wietnamu )

Paradoks udziału w rynku i „pragnienie” kapitału zakładowego

Według najnowszego raportu rządowego, sytuacja finansowa sektora przedsiębiorstw państwowych (SOE) w 2024 roku i pierwszych miesiącach 2025 roku nadal rysuje się obiecująco, potwierdzając jego rolę jako istotnej siły napędowej gospodarki . Jednak za imponującymi wynikami zysków kryją się „wąskie gardła” w mechanizmach i kapitale zakładowym, które wymagają szybkiego rozwiązania.

Statystyki z końca 2024 roku pokazują, że skala i wpływ sektora przedsiębiorstw państwowych pozostają niezastąpionym filarem. Z 847 przedsiębiorstwami z kapitałem państwowym, łączna wartość aktywów tego sektora osiągnęła imponującą kwotę 4336 bilionów VND, co stanowi wzrost o 8% w porównaniu z początkiem roku. Kapitał własny osiągnął 1949 bilionów VND, co stanowi wzrost o 4%.

Przemawiając 20 listopada na Forum Przedsiębiorstw Państwowych: Poprawa konkurencyjności i roli lidera, pan Nguyen Tat Thai — zastępca dyrektora Departamentu Prognozowania, Statystyki — Monetarnej i Stabilności Finansowej (Bank Państwowy Wietnamu) powiedział, że w tym ogólnym obrazie grupa 4 państwowych banków komercyjnych (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) nadal odgrywa rolę siły napędowej gospodarki.

Pan Nguyen Tat Thai skomentował: „Państwowe banki komercyjne nie tylko odgrywają kluczową rolę w dostarczaniu kapitału i pośredniczeniu w płatnościach, ale są również skutecznym narzędziem państwa w regulacji makroekonomii, wdrażaniu polityki zabezpieczenia społecznego i przewodzeniu rynkowi”.

Dane finansowe grupy „Wielkiej Czwórki” są naprawdę imponujące, a jej aktywa ogółem sięgają 9360 bilionów VND. Pełniąc rolę istotnego kanału kapitałowego dla gospodarki, grupa ta odpowiada za około 43,5% całkowitego salda kredytowego całego systemu. Nie tylko przewodzą one pod względem skali, ale również rentowność czterech banków jest jasnym punktem – zysk przed opodatkowaniem w 2024 r. osiągnął 134 biliony VND, osiągając zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 17,44% – poziom wyższy niż średnia w sektorze przedsiębiorstw państwowych. Odpowiednio do tej dynamiki wzrostu, wkład sektora do budżetu państwa osiągnął 48 bilionów VND; w tym Agribank przewodził z kwotą 17,4 biliona VND, a następnie Vietcombank (12 bilionów VND), BIDV (9,3 biliona VND) i VietinBank (9 bilionów VND).

Jednak pan Nguyen Tat Thai otwarcie zwrócił uwagę na niepokojącą rzeczywistość: rola państwowych banków komercyjnych ma tendencję spadkową w porównaniu z sektorem prywatnych banków komercyjnych, co wynika z braku równowagi między wielkością aktywów a zdolnością kapitałową.

„Jesteśmy świadkami paradoksu. Państwowe banki komercyjne posiadają do 42% aktywów ogółem całego systemu instytucji kredytowych, ale ich kapitał zakładowy wynosi zaledwie 20%. Tymczasem banki komercyjne w formie spółki akcyjnej stanowią 45% aktywów ogółem, ale posiadają do 65% kapitału zakładowego całego systemu” – analizował pan Thai.

Ta różnica nieuchronnie prowadzi do stopniowego zawężania udziału sektora państwowego w rynku. O ile w 2004 roku udział państwowych banków komercyjnych w rynku mobilizacji kapitału wynosił 74%, to w 2024 roku wskaźnik ten wynosił zaledwie 46%; w związku z tym udział w rynku kredytowym spadł z 76% do 46%.

Według pana Nguyen Tat Thai, podstawowa przyczyna problemu leży w mechanizmie wykorzystania kapitału, a zwiększenie dodatkowego kapitału napotyka na wiele barier.

„Środki finansowe przedsiębiorstw państwowych są obecnie powoli odblokowywane, ponieważ przepisy dotyczące decentralizacji uprawnień inwestycyjnych nie dają prawdziwej autonomii. Proces dokapitalizowania państwowych banków komercyjnych – szczególnego rodzaju przedsiębiorstw – jest jeszcze trudniejszy, co powoduje, że ich zdolność finansowa nie nadąża za tempem wzrostu aktywów” – podkreślił Zastępca Dyrektora.

Według pana Thaia, obecna sytuacja niedostatecznego kapitału zakładowego, porównana do „zbyt ciasnej koszuli”, zmusza państwowe banki komercyjne do stawienia czoła trzem poważnym konsekwencjom. Po pierwsze, presja na współczynnik wypłacalności (CAR), stanowiąca istotną barierę w spełnianiu międzynarodowych standardów zarządzania ryzykiem, takich jak Bazylea II i Bazylea III. Po drugie, skala niedostatecznego kapitału powoduje, że banki „utknęły” w pułapach kredytowych, ograniczając możliwości finansowania kluczowych projektów krajowych ze względu na przepisy regulujące limity pożyczek na kapitał własny. Ogólną konsekwencją jest spadek roli lidera rynkowego, ponieważ walcząc o „pociągnięcie” w celu zapewnienia bezpieczeństwa finansowego, banki te będą miały trudności z pionierskim wdrażaniem preferencyjnej polityki stóp procentowych lub wspieraniem gospodarki.

Konieczność szybkiego zwiększenia kapitału zakładowego państwowych banków komercyjnych

W obliczu powyższych wyzwań unowocześnianie mechanizmów zarządzania i zwiększanie potencjału finansowego sektora przedsiębiorstw państwowych, zwłaszcza banków komercyjnych będących własnością państwa, nie jest już wymogiem doraźnym, lecz strategicznym nakazem zrównoważonego rozwoju w nowej erze.

Pan Nguyen Tat Thai powiedział, że pierwsze fundamentalne rozwiązanie leży w instytucji. Właściwe organy muszą wkrótce wydać dokumenty precyzujące Ustawę o zarządzaniu i inwestowaniu kapitału państwowego w przedsiębiorstwach (Ustawa nr 68/2025/QH15).

„Najważniejszym celem, do którego należy dążyć, jest zapewnienie przedsiębiorstwom i przedstawicielom kapitału państwowego prawdziwej autonomii. Od decyzji biznesowych, przez zatwierdzanie projektów, po systemy finansowe, wynagrodzenia muszą zostać uniezależnione, aby przedsiębiorstwa mogły elastycznie działać na rynku” – zaproponował pan Thai.

Ponadto konieczne jest wyraźne określenie granic między zarządzaniem państwowym, funkcją przedstawicielską właściciela i uprawnieniami przedsiębiorstwa w zakresie zarządzania, aby uniknąć sytuacji, w której „jednocześnie gramy w piłkę i gwiżdżemy”, czyli administrujemy działalnością gospodarczą.

Odnosząc się do restrukturyzacji, pan Nguyen Tat Thai podkreślił potrzebę energicznego promowania ekwiwalencji przedsiębiorstw państwowych i ich notowania zgodnie z planem. Realia okresu 2023-2024 i pierwszego kwartału 2025 roku pokazują, że postępy te są bardzo powolne, ponieważ żadne przedsiębiorstwo nie zostało ekwiwalentowane, mimo że plan zakłada 30 przedsiębiorstw.

Odnosząc się do sektora bankowego, pan Thai zwrócił szczególną uwagę: „Konieczne jest przyspieszenie i zwiększenie stopy kapitalizacji państwowych banków komercyjnych, ze szczególnym uwzględnieniem Agribanku. Jednocześnie należy kontynuować analizę planu działania w zakresie wycofywania kapitału państwowego z banków objętych akcjami, a także rozważyć zwiększenie możliwości pozyskiwania międzynarodowych zasobów przez inwestorów zagranicznych”.

Oprócz kapitału państwowego przedsiębiorstwa muszą proaktywnie wykorzystywać nowe kanały mobilizacji kapitału, takie jak emisja obligacji projektowych, obligacji ekologicznych lub partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP). W ten sposób zmniejszą zależność od pożyczek bankowych, które stwarzają potencjalne ryzyko nierównowagi finansowej.

Najpilniejszą kwestią, na którą zwrócił uwagę pan Nguyen Tat Thai, jest plan podwyższenia kapitału zakładowego czterech państwowych banków komercyjnych. Zgodnie ze Strategią Rozwoju Sektora Bankowego i powiązanymi przepisami, współczynnik adekwatności kapitałowej (CAR) banków komercyjnych musi osiągnąć co najmniej 10-11% do 2025 roku i dążyć do osiągnięcia standardów międzynarodowych.

„Jeśli kapitał zakładowy nie zostanie odpowiednio zwiększony, państwowe banki komercyjne nie będą w stanie zapewnić wskaźnika wypłacalności, co bezpośrednio wpłynie na zdolność do zwiększania kredytów na priorytetowe obszary, takie jak transformacja cyfrowa, zielona gospodarka i kluczowe projekty infrastrukturalne” – ostrzegł pan Thai.

Aby rozwiązać ten problem, pan Thai zaproponował przełomowy mechanizm z rozwiązaniami synchronicznymi. W szczególności priorytetowo potraktowano umożliwienie państwowym bankom komercyjnym zatrzymywania zysków po opodatkowaniu i po odłożeniu środków na zwiększenie kapitału poprzez wypłatę dywidend w akcjach; rozwiązanie to jest uważane za wykonalne i najmniej obciążające budżet. Jednocześnie konieczne jest stworzenie mechanizmu uzupełniania kapitału bezpośrednio z budżetu państwa dla banków o szczególnie ważnej roli. Nadrzędnym celem tych rozwiązań jest poprawa zdolności finansowej, aby państwowe banki komercyjne mogły zbliżyć się do praktyk międzynarodowych, dążąc do poziomu rozwoju grupy 4 wiodących krajów regionu ASEAN.

Pan Nguyen Tat Thai stwierdził: „Uwolnienie przepływów kapitału dla przedsiębiorstw państwowych i państwowych banków komercyjnych to odblokowanie siły napędowej całej gospodarki. Tylko wtedy, gdy „wiodące dźwigi” będą silne i wystarczająco duże, będziemy mogli zrealizować aspiracje rozwoju społeczno-gospodarczego kraju w nowym okresie”.

Source: https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html