Czy dominująca pozycja USD ulega zachwianiu w obliczu „kampanii” BRICS mającej na celu dedolaryzację?

Globalne rezerwy dolara spadły o 14% od 2002 r., gdyż BRICS i złoto otwarcie zakwestionowały hegemonię dolara.

Na całym świecie trwa obecnie „kampania” dedolaryzacji. Dolar ma coraz więcej rywali, ponieważ pojawiło się wielu nowych „towarzyszy”, którzy twierdzą, że mogą zniszczyć jego globalną wartość.

Czy dominacja dolara amerykańskiego jest na krawędzi upadku?

Szybko rośnie tempo dedolaryzacji

Obecnie na świecie używa się znacznie mniej dolara amerykańskiego niż na początku stulecia, a członkowie grupy gospodarek wschodzących BRICS otwarcie przyspieszają działania mające na celu obalenie dominacji zielonego dolara.

Tempo dedolaryzacji gwałtownie wzrasta. Czy dominująca pozycja dolara ulega chwiejności? (Źródło: watcher.guru)

Upadek dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej od lat jest gorącym tematem dyskusji – zwłaszcza po globalnym kryzysie finansowym z lat 2007-2008. I choć wielu broniło pozycji dolara amerykańskiego jako waluty numer jeden na świecie, twierdząc, że twierdzenia o jego rychłym upadku są przesadzone, dane Atlantic Council pokazują, że świat faktycznie używa znacznie mniej dolara niż na przełomie wieków.

Według raportu Dollar Dominance Monitor przygotowanego przez Atlantic Council, udział dolara w światowych rezerwach wyniesie 58% w 2024 r., co oznacza spadek o 14% w porównaniu z 2002 r., kiedy dolar stanowił 72% światowych rezerw.

„Dolar amerykański jest wiodącą walutą rezerwową na świecie od II wojny światowej. Obecnie dolar amerykański stanowi 58% wartości światowych rezerw walutowych. Euro, druga najczęściej używana waluta, stanowi zaledwie 20% rezerw walutowych” – czytamy w raporcie.

„W ostatnich latach, zwłaszcza od czasu rozpoczęcia przez Rosję działań wojennych na Ukrainie i nasilenia przez Grupę Siedmiu (G7) sankcji finansowych, coraz więcej krajów sygnalizowało chęć dywersyfikacji swoich rezerw, odchodząc od dolara amerykańskiego” – stwierdzili badacze z Atlantic Council.

Tempo dedolaryzacji przyspieszyło w ostatnich latach, a badacze wskazują na jedno ze zjawisk, które przyspieszyło ten trend — rozwój BRICS.

„W ciągu ostatnich dwóch lat członkowie grupy gospodarek wschodzących BRICS (pierwotnie Brazylia, Rosja, Indie, Chiny i Republika Południowej Afryki, ostatnio dołączyli do nich Egipt, Etiopia, Iran i Zjednoczone Emiraty Arabskie; Arabia Saudyjska rozważa dołączenie) aktywnie promowali wykorzystanie walut krajowych w handlu i transakcjach” – wynika z raportu Atlantic Council.

W tym samym okresie Chiny rozszerzyły swoje alternatywne systemy płatności na swoich partnerów handlowych i dążyły do ​​zwiększenia międzynarodowego wykorzystania renminbi. W rzeczywistości, spośród walut BRICS, renminbi ma największy potencjał, by konkurować z dolarem amerykańskim – jako waluta handlowa i rezerwowa.

„BRICS jest potencjalnym rywalem dolara amerykańskiego, biorąc pod uwagę jego zdolność do zwiększania liczby transakcji w walutach lokalnych gospodarek członkowskich, podczas gdy udział PKB BRICS w globalnym PKB nadal szybko rośnie” – wynika z danych opublikowanych przez Atlantic Council.

Powołując się na fakty, raport Atlantic Council wskazał na dwa kluczowe czynniki, które podkreślają rosnącą konkurencyjność alternatywnej wobec dolara amerykańskiego infrastruktury finansowej, którą Chiny próbują zbudować - „wzmocnienie dwustronnych relacji swapowych Pekinu z partnerami BRICS oraz dodanie większej liczby członków do Systemu Płatności Międzybankowych Transgranicznych (CIPS) - który zapewnia usługi rozliczeniowe dla transakcji w renminbi”.

Badacze odkryli, że między czerwcem 2023 r. a majem 2024 r. „CIPS pozyskał 62 dodatkowych członków (osoby fizyczne lub instytucje) do udziału w handlu bezpośrednim, co zwiększyło liczbę członków bezpośrednich do 142 i 1394 członków pośrednich”.

Oczywiście SWIFT nadal dominuje jako międzynarodowy system płatności, zrzeszający ponad 11 000 członków. Ponieważ jednak uczestnicy CIPS mogą rozliczać transakcje bezpośrednio między sobą, bez polegania na SWIFT lub dolarze amerykańskim, tradycyjne wskaźniki wykorzystania juana mogą być zaniżone.

Jednak mimo to, a Chiny rzeczywiście poczyniły znaczne postępy w pozyskiwaniu partnerów do CIPS, badacze stwierdzili, że „rola dolara amerykańskiego jako głównej globalnej waluty rezerwowej pozostaje bezpieczna w perspektywie krótkoterminowej i średnioterminowej”.

Czy pozycja dolara amerykańskiego jest na krawędzi przepaści?

„Dolar amerykański nadal dominuje na światowych rynkach rezerw walutowych, w rachunkach handlowych i transakcjach walutowych. Wszyscy potencjalni konkurenci, w tym euro, mają jedynie ograniczone możliwości konkurowania z dolarem amerykańskim w najbliższej przyszłości” – twierdzą eksperci z Atlantic Council.

Jeśli chodzi o rozwój systemu płatności wewnątrz BRICS, Atlantic Council zauważa, że ​​negocjacje w sprawie takiego systemu „znajdują się na wczesnym etapie, ale członkowie osiągnęli już dwustronne i wielostronne porozumienia między sobą, koncentrując się na transgranicznych hurtowych walutach cyfrowych banków centralnych (CBDC) i umowach dotyczących swapów walutowych”.

Zdaniem badaczy, takie rozwiązania mogą być trudne do skalowania ze względu na kwestie regulacyjne i związane z płynnością, jednak z czasem mogą stać się podstawą platformy wymiany walut, której nie można ignorować.

Mimo że Pekin stanowi największe zagrożenie dla pozycji dolara, ostatnie problemy drugiej co do wielkości gospodarki świata, w tym problemy na rynku nieruchomości, spowodowały, że juan stracił część pozycji, jaką zyskał wobec dolara w rezerwach walutowych.

Rzeczywiste dane pokazują, że „chociaż Pekin aktywnie wspiera płynność renminbi za pośrednictwem linii swapowych, w czwartym kwartale 2023 r. udział renminbi w światowych rezerwach walutowych spadł do 2,3% z 2,8% w 2022 r.”.

Analitycy z Atlantic Council twierdzą, że zarządzający rezerwami nadal mogą uważać chińską walutę za ryzyko geopolityczne z uwagi na obawy dotyczące chińskiej gospodarki, stanowisko Pekinu wobec konfliktu rosyjsko-ukraińskiego i rosnące napięcia ze Stanami Zjednoczonymi i grupą G7.

Biorąc pod uwagę sześć „podstawowych elementów waluty rezerwowej” określonych przez Atlantic Council, RMB nadal znajduje się „w jednej linii” za euro w rankingu walut najbardziej nadających się do stania się walutą rezerwową po dolarze amerykańskim.

Dolar nadal stanowi „dziewięć na dziesięć transakcji walutowych” na rynkach międzynarodowych, co „odzwierciedla silną rolę pośrednika USD na rynku walutowym, gdyż pomaga minimalizować koszty transakcji dla inwestorów, ale jednocześnie wzmacnia centralną pozycję USD w sieciach finansowych.

Ponadto, w kontekście geopolitycznych zawirowań i globalnego kryzysu gospodarczego, zdaniem analityków Morgan Stanley, nie da się zaprzeczyć, że dolar amerykański nadal utrzymuje się pośród całego chaosu, ponieważ od dawna cieszy się pewną wiarygodnością.

Oprócz tego, że chińska waluta otwarcie lekceważy rolę dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej, badanie Atlantic Council wskazuje również, że złoto wydaje się być popularnym surowcem wśród członków BRICS. „Rynki wschodzące napędzały ostatni wzrost zakupów złota. Od 2018 roku wszyscy członkowie BRICS zwiększali swoje zasoby złota w szybszym tempie niż reszta świata, pomimo rekordowo wysokich cen złota”.

Jednakże, ze względu na swoje niezaprzeczalne zalety, a także znaczące wsparcie ze strony największej gospodarki świata (USA), „USD jest nadal królem walut i tak naprawdę nie ma żadnego równorzędnego konkurenta” – twierdzi Michael Zezas, dyrektor ds. polityki publicznej w Morgan Stanley.

Source: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html