Stały wzrost i dodatni przepływ środków pieniężnych będą nadal napływać do akcji

Wietnamski rynek akcji wciąż cieszy się dużym zainteresowaniem inwestorów krajowych i zagranicznych. Oczekuje się, że w nadchodzących miesiącach przepływy pieniężne będą się nadal dynamiczniej rozprzestrzeniać.

Zdecydowanie na drodze reformy rynku finansowego

W ramach Forum Wysokiego Szczebla Doradców Finansowych Wietnamu VWAS 2025, zorganizowanego przez gazetę Finance-Investment Newspaper i społeczność doradców finansowych Wietnamu (VWA), w dniu 25 września 2025 r. przedstawiciele agencji zarządzających i członkowie rynku dzielili się i omawiali perspektywy rynku akcji w obliczu nowych możliwości.

Na Forum pan Bui Hoang Hai, wiceprzewodniczący Państwowej Komisji Papierów Wartościowych, podzielił się szczegółami na temat ważnej podróży roboczej, której niedawno przewodniczył minister finansów .

Sesja dyskusyjna „Giełda przed nowymi możliwościami”. Zdjęcie: Chi Cuong

Pan Bui Hoang Hai powiedział, że grupa robocza współpracowała bezpośrednio z inwestorami i odbyła 100 dodatkowych spotkań z inwestorami zagranicznymi. Spotkania te pokazały, że inwestorzy zagraniczni są bardzo zainteresowani wietnamskim rynkiem akcji.  

W szczególności FTSE Russell i London Stock Exchange wysoko oceniły wysiłki Wietnamu w procesie reformy rynku. Ocenili, że żaden kraj nie miał bezpośredniego udziału najwyższego szczebla, rządu , Ministerstwa Finansów, które brałoby udział we wdrażaniu i reformowaniu rynku, aby zapewnić jak największą wygodę zagranicznym inwestorom, tak jak Wietnam. Wysiłki te są doceniane od ponad roku. Zarówno FTSE Russell, jak i London Stock Exchange wyraziły zaufanie do wietnamskiego planu reformy rynku finansowego.  

Wiceprzewodniczący Państwowej Komisji Papierów Wartościowych podkreślił również, że modernizacja rynku akcji nie jest celem ostatecznym. Celem ostatecznym jest poprawa efektywności rynku akcji w zakresie alokacji i mobilizacji kapitału. Historia modernizacji była już szeroko komentowana, a Projekt Rozwoju Rynku Akcji z 2019 roku również określił cel modernizacji, więc jest to tylko jeden z wielu celów rozwoju i poprawy efektywności rynku akcji, a tym samym mobilizacji kapitału dla gospodarki .  

Ostatnie reformy polityki miały na celu stworzenie korzystniejszych warunków dla kapitału międzynarodowego w dostępie do wietnamskiego rynku akcji. Ta poprawa to kamień milowy, który docenia wkład rynku akcji w gospodarkę.  

Odnosząc się do kapitału zagranicznego, pan Bui Hoang Hai stwierdził, że zagraniczni inwestorzy wysoko cenią przejrzystość i otwartość rynku wietnamskiego w kwestii planów na przyszłość, obejmujących m.in. projekt restrukturyzacji rynku giełdowego, projekt rozwoju inwestorów instytucjonalnych, plan wdrożenia CCP itp., których celem jest stworzenie warunków umożliwiających zagranicznym inwestorom udział i ograniczenie ryzyka na rynku finansowym.

Przepływy pieniężne będą nadal rosły w kontekście rynku o trendzie wzrostowym.

Chociaż zaufanie rynku nadal jest powiązane z podwyższeniem ratingów, ostatnie sesje handlowe charakteryzowały się dużą zmiennością. Perspektywy na pozostałe miesiące roku to jedno z głównych pytań, które niepokoją inwestorów.  

Dr Le Duc Khanh, dyrektor ds. analiz w VPS Securities Company, powiedział na forum, że rok 2025 jest wyjątkowy dla wietnamskiego rynku akcji. Jednym z czynników mierzących atrakcyjność rynku są dynamiczne sesje handlowe z dużą płynnością, w których udział gotówki gwałtownie wzrósł o 2-3 miliardy dolarów. Ceny wielu akcji przekroczyły historyczne maksima.  

Obecnie perspektywy wzrostu gospodarczego i oczekiwania na przyszłość napędzają napływ kapitału na rynek akcji. Według analizy technicznej, po przekroczeniu szczytu z 2022 roku, akcje napotykają silną strefę oporu, wynoszącą co najmniej 1800 punktów. Po czterech kolejnych miesiącach wzrostów, wrzesień może być okresem korekty. Jednak potem nastąpi nowy cykl do pokonania. Jeśli chodzi o ogólny trend, rynek nadal znajduje się w stanie równowagi przed nadchodzącym cyklem wzrostowym i znajduje się w silnym trendzie wzrostowym.  

Jednak poziom alokacji będzie inny, ocenił pan Khanh. Od października kluczowa będzie kwestia wyboru przepływów pieniężnych w przypadku napływu do akcji, których wartość nie wzrosła znacząco. Taka tendencja utrzyma się w ostatnich miesiącach 2025 roku i w roku następnym.  

Z perspektywy pani Do Minh Trang, dyrektor działu analiz rynkowych i strategii w ACBS Securities Company, ekspertka przedstawiła bardzo pozytywną prognozę dotyczącą nadchodzącego trendu.  

Pani Trang powiedziała, że ​​od początku roku ACBS przewidywało, że będzie to rok przełomowy, a w szczególności spodziewano się transakcji o wartości około 1450-1500 punktów. Jednak późniejsze wydarzenia, takie jak cła, zmieniły wiele prognoz. Wyniki przedsiębiorstw były lepsze niż oczekiwano, znacznie przekraczając wcześniejsze oczekiwania, zwłaszcza w sektorze bankowym i nieruchomości.

Pani Trang uważa, że ​​obecnie poziom 1700-1750 jest odpowiedni dla indeksu VN-Index, biorąc pod uwagę obecną sytuację przedsiębiorstw notowanych na giełdzie. Jednak ta wartość nadal nie odzwierciedla dynamiki wzrostu gospodarki i przedsiębiorstw. Na przykład, wraz ze wzrostem grupy inwestorów publicznych, przepływy pieniężne będą dystrybuowane do innych branż i przedsiębiorstw, co będzie sprzyjać wzrostowi zysków na rynku.

„W ciągu ostatnich 2-3 tygodni indeks spowolnił, ale nie nastąpiła żadna realna korekta. Wynika to z ostrożnej postawy inwestorów przed wieloma wiadomościami, takimi jak dane o wzroście PKB za trzeci kwartał czy informacje o podwyżce, dlatego oczekiwanie na wiadomości jest całkowicie normalne” – analizowała pani Do Minh Trang, przewidując jednocześnie, że przy scenariuszu z wieloma pozytywnymi czynnikami, inwestorzy mogą spodziewać się silniejszych wzrostów w ciągu najbliższych 6 miesięcy.

Analitycy ACBS są przekonani, że istnieje możliwość kolejnego wzrostu wyceny o 1 odchylenie standardowe, w porównaniu z obecnym wzrostem, rynek akcji mógłby osiągnąć 2000 - 2100 punktów.  

Warto zwrócić uwagę na inną historię: dane ACBS pokazują, że od kwietnia do chwili obecnej siłą napędową płynności na rynku jest grupa krajowych inwestorów instytucjonalnych, podczas gdy udział inwestorów zagranicznych nie uległ znaczącej zmianie. Zmiana w grupie krajowych inwestorów instytucjonalnych nie wynika z handlu indywidualnego, ale z funduszy, przedsiębiorstw... co pokazuje nową siłę napędową, której udział stanowią inteligentne środki pochodzące od przedsiębiorstw krajowych. To bardzo pozytywny sygnał i oczekuje się, że utrzyma się on na rynku w nadchodzącym okresie.  

Source: https://baodautu.vn/dong-luc-tang-truong-vung-vang-dong-tien-tich-cuc-se-tiep-tuc-chay-vao-chung-khoan-d393880.html