Ceny złota gwałtownie wzrosły, a akcje poszybowały w górę po decyzji Fed o „złagodzeniu presji”.

Ceny złota i akcji gwałtownie wzrosły.

Do godziny 8:00 rano 11 grudnia cena spot złota na rynku międzynarodowym wzrosła o prawie 19 dolarów (+0,45%) do 4248 dolarów za uncję, po podobnym wzroście zanotowanym pod koniec sesji handlowej 10 grudnia w Nowym Jorku (wczesnym rankiem 11 grudnia czasu wietnamskiego).

Cena złota ponownie wzrosła po trzech tygodniach presji, ponieważ inwestorzy oczekiwali na wyniki posiedzenia Rezerwy Federalnej, oświadczenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) i poglądy prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella na temat polityki pieniężnej w 2026 r.

Sytuacja nie okazała się tak zła, jak wielu się obawiało. Fed obniżył stopy procentowe, wyrażając jednocześnie ostrożność w kwestii polityki pieniężnej w 2026 roku, ale nie był to przesadny pesymizm.

Dokładniej, wczesnym rankiem 11 grudnia FOMC obniżył główną stopę procentową kredytów jednodniowych o 0,25 punktu procentowego, do około 3,5-3,75% w skali roku. W związku z tym komercyjne stopy procentowe spadną, a do gospodarki zostanie wpompowany większy strumień pieniędzy.

Dolar amerykański nieznacznie stracił na wartości. Indeks DXY spadł o ponad 0,2% do 98,58 punktów.

giavangMinhHien53 OK.jpg

Ceny złota gwałtownie wzrosły po sygnałach z Fed. Zdjęcie: HH

W związku z tym Fed obniżył stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami rynku, rozwiewając tym samym obawy, choć niewielkie, że amerykański bank centralny mógłby w ostatniej chwili zmienić swoją decyzję. Wcześniej w Fed panowały wewnętrzne rozbieżności w związku z utrzymującą się wysoką i rosnącą inflacją w USA. We wrześniu inflacja osiągnęła 2,8%, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z szczytem 9,1% z 2022 roku, ale nadal jest wyższa od celu na poziomie 2%.

Według sygnałów od członków Rezerwy Federalnej, agencja spodziewa się tylko jednej obniżki stóp procentowych w 2026 roku, po trzech obniżkach w tym roku. Niemniej jednak sygnał ten złagodził obawy wielu inwestorów dotyczące potencjalnego jastrzębiego stanowiska amerykańskiego organu decyzyjnego ds. polityki pieniężnej.

Po doniesieniach o obniżkach stóp procentowych przez Fed i oczekiwaniach na dalsze luzowanie polityki pieniężnej w przyszłym roku, akcje amerykańskie gwałtownie wzrosły. Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o prawie 500 punktów (+1,1%). Szerszy indeks S&P 500 wzrósł o 0,7%. Indeks technologiczny Nasdaq Composite zyskał 0,3%.

Inne pozytywne znaki

Odbicie cen złota i amerykańskiego rynku akcji wynika również z sygnałów płynących z Rezerwy Federalnej i jej prezesa Jerome'a Powella.

Co istotne, Fed ogłosił rozpoczęcie skupu obligacji krótkoterminowych. Bank centralny zadeklarował, że od 12 grudnia będzie skupował bony skarbowe o wartości 40 miliardów dolarów. To pomogło złagodzić presję na rynku międzybankowym. Zaraz potem rentowność krótkoterminowych obligacji skarbowych gwałtownie spadła.

Wcześniej ceny złota znajdowały się pod znaczną presją, ponieważ amerykański rynek finansowy wykazywał oznaki gwałtownego wzrostu rentowności obligacji. Według raportu Bloomberga opublikowanego na początku tego tygodnia, globalne rentowności obligacji wzrosły do najwyższego poziomu od 2009 roku, co budzi obawy, że cykl obniżek stóp procentowych przez główne banki centralne może dobiegać końca.

Rentowność długoterminowych obligacji rządowych wzrosła również do najwyższego poziomu od 16 lat, a prognozy rynków pieniężnych wzmacniają pogląd, że Europejski Bank Centralny prawdopodobnie nie będzie miał już wiele miejsca na dalsze łagodzenie polityki pieniężnej.

Nawet w Stanach Zjednoczonych, gdzie Fed nadal oczekuje się utrzymania trendu obniżek stóp procentowych, perspektywy polityki pieniężnej są uważane za zmienne. Rentowności 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych powróciły do wielomiesięcznych maksimów, ponieważ inwestorzy stali się ostrożniejsi w kwestii ryzyka związanego z inflacją, polityką pieniężną i dyscypliną fiskalną.

Inwestorzy obstawiają, że cykl obniżek stóp procentowych – wprowadzony w ubiegłym roku w celu pobudzenia wzrostu gospodarczego, który w efekcie doprowadził światowe rynki akcji do rekordowych poziomów, a także do wzrostu cen obligacji – stopniowo dobiega końca.

Ponadto, w swoim oświadczeniu Fed podkreślił również osłabienie amerykańskiego rynku pracy, usuwając wcześniejsze sformułowanie, że stopa bezrobocia „pozostaje niska”. Sugeruje to, że Fed przesuwa swoją uwagę na wspieranie wzrostu gospodarczego, a nie na ograniczanie inflacji.

Kolejnym ważnym sygnałem jest stwierdzenie Powella, że Fed musi „poczekać i zobaczyć”, zanim podejmie kolejne kroki, co praktycznie wyklucza możliwość podniesienia stóp procentowych przez amerykański bank centralny w najbliższej przyszłości.

Decyzje te zapadają w momencie, gdy Fed wkracza w wrażliwą fazę. Powell zbliża się do końca swojej drugiej kadencji i ma tylko trzy spotkania przed przekazaniem sterów nowemu liderowi. Prezydent Donald Trump zasygnalizował, że priorytetowo potraktuje kandydata popierającego niskie stopy procentowe.

Rynek stawia na Kevina Hassetta, przewodniczącego Narodowej Rady Ekonomicznej, jako na głównego kandydata na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej.

Według prognoz rynkowych prawdopodobieństwo, że pan Hassett zostanie wybrany, wynosi 72%.

W związku z tym sygnały Fed są uważane za dość „gołębie” dla światowej gospodarki, rynków finansowych i surowców. Chociaż Fed zasygnalizował tylko jedną obniżkę stóp procentowych w 2026 roku, według FedWatch CME, rynek prognozuje ponad 77% prawdopodobieństwo, że Fed obniży stopy procentowe jeszcze dwa razy.

Narasta presja: Prognoza cen złota na 2026 rok. Złote i zwykłe pierścionki SJC znajdują się pod znaczną presją, ponieważ ceny światowe utrzymują się na poziomie 4200 dolarów od kilku tygodni, a kurs wymiany USD/VND uległ obniżeniu. Przewiduje się, że światowe ceny złota odnotują kolejny spadek.

Source: https://vietnamnet.vn/gia-vang-bat-tang-chung-khoan-vot-len-sau-quyet-dinh-giai-toa-ap-luc-cua-fed-2471426.html