Stany Zjednoczone pozostają głównym motorem napędowym globalnego wzrostu

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) niedawno stwierdził, że gospodarka USA pozostanie główną siłą napędową światowego wzrostu gospodarczego do końca bieżącego roku i w roku 2025, przy czym wydatki konsumentów będą wysokie pomimo okresu wysokiej inflacji i rosnących stóp procentowych mających na celu jej kontrolowanie.

W swoim najnowszym raporcie „World Economic Outlook” MFW podniósł prognozy wzrostu gospodarczego dla Stanów Zjednoczonych na lata 2024 i 2025 – jedynej gospodarki rozwiniętej, której prognozy na oba lata zostały skorygowane w górę. Główny ekonomista MFW stwierdził, że pożądane przez Rezerwę Federalną „miękkie lądowanie” – czyli obniżenie inflacji bez wyrządzania większych szkód na rynku pracy – zostało zasadniczo osiągnięte.

Kobieta cieszy się dniem w parku z panoramą Nowego Jorku w tle, w Hoboken, New Jersey, Stany Zjednoczone. Zdjęcie: Reuters

MFW przedstawił również pozytywne prognozy dla silnych gospodarek wschodzących, takich jak Indie i Brazylia, jednocześnie rewidując w dół swoje tegoroczne oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego w Chinach i utrzymując prognozę na przyszły rok na niezmienionym poziomie 4,5%, poniżej średniego trendu wzrostu.

MFW ostrzegł jednak przed wieloma potencjalnymi zagrożeniami wynikającymi z konfliktów zbrojnych, groźbą nowych wojen handlowych i konsekwencjami restrykcyjnej polityki pieniężnej, jaką Fed i inne banki centralne przyjęły w celu kontrolowania inflacji.

Jak wynika z raportu MFW, Stany Zjednoczone drugi rok z rzędu przodują pod względem wzrostu gospodarczego wśród gospodarek rozwiniętych – powiedziała w niedawnym oświadczeniu Lael Brainard, dyrektor Narodowej Rady Ekonomicznej Białego Domu.

W najnowszym raporcie MFW „World Economic Outlook” wskazano, że zmiany te utrzymają globalny wzrost PKB w 2024 r. na poziomie 3,2% prognozowanym w lipcu. Prognozy wzrostu gospodarczego są słabe, gdy w tym tygodniu w Waszyngtonie spotkają się przywódcy światowych finansów na dorocznym spotkaniu MFW i Banku Światowego.

Jak podano w raporcie, prognozuje się, że globalny wzrost gospodarczy osiągnie 3,2% w 2025 r., co stanowi spadek o jedną dziesiątą punktu procentowego w porównaniu z prognozą z lipca, podczas gdy wzrost w średnim terminie ma spowolnić do średnio 3,1% w ciągu najbliższych pięciu lat, znacznie poniżej poziomów sprzed pandemii.

Jednakże główny ekonomista MFW Pierre-Olivier Gourinchas stwierdził, że niektóre kraje, w tym Stany Zjednoczone, wykazują oznaki szybkiego ożywienia gospodarczego.

„Wiadomości ze Stanów Zjednoczonych są w pewnym sensie bardzo pozytywne” – powiedział Gourinchas na konferencji prasowej w Waszyngtonie. „Sytuacja na rynku pracy pozostaje dość stabilna, choć nieco się uspokoiła”.

„Myślę, że ryzyko recesji w Stanach Zjednoczonych, o ile nie nastąpi jakiś bardzo silny szok, nieco się zmniejszy” – powiedział.

Chociaż Gourinchas stwierdził, że globalna walka z inflacją została w dużej mierze wygrana, w wywiadzie dla Reutersa powiedział, że polityka pieniężna grozi zbyt restrykcyjną reakcją na obniżki stóp procentowych w niektórych krajach w miarę spadku inflacji, co może negatywnie wpłynąć na wzrost gospodarczy i zatrudnienie.

Siła konsumentów

MFW zrewidował swoją prognozę wzrostu gospodarczego USA na 2024 rok w górę o dwie dziesiąte punktu procentowego do 2,8%, głównie z powodu silniejszej niż oczekiwano konsumpcji, napędzanej rosnącymi płacami i cenami aktywów. Podniósł również swoją prognozę wzrostu gospodarczego USA na 2025 rok do 2,2%, co stanowi wzrost o trzy dziesiąte punktu procentowego.

Prognoza wzrostu dla Brazylii została znacząco podniesiona o dziewięć dziesiątych punktu procentowego, co oznacza wzrost prognozowany na ten rok do 3,0%, również dzięki silnemu wzrostowi konsumpcji prywatnej i inwestycji. Tymczasem wzrost dla Meksyku został zrewidowany w dół o siedem dziesiątych punktu procentowego do 1,5% ze względu na wpływ zaostrzonej polityki pieniężnej.

MFW obniżył prognozę wzrostu gospodarczego dla Chin w 2024 roku do 4,8%, co stanowi spadek o dwie dziesiąte punktu procentowego. Wsparcie ze strony eksportu netto częściowo zrekompensowało utrzymującą się słabość sektora nieruchomości i brak zaufania konsumentów. Prognoza wzrostu dla Chin w 2025 roku pozostaje niezmieniona, z wyłączeniem wpływu niedawno ogłoszonych przez Pekin planów stymulacji fiskalnej.

MFW przewiduje brak wzrostu gospodarczego w tym roku w Niemczech, co oznacza spadek o dwie dziesiąte punktu procentowego, ponieważ sektor wytwórczy w tym kraju nadal boryka się z problemami. Rewizja obniża ogólną prognozę wzrostu dla strefy euro do 0,8% w 2024 r. i 1,2% w 2025 r., choć dla Hiszpanii została ona podwyższona o pół punktu procentowego do 2,9%.

Prognoza wzrostu gospodarczego dla Wielkiej Brytanii została podniesiona o cztery dziesiąte punktu procentowego do 1,1% w 2024 roku, ponieważ spadająca inflacja i niższe stopy procentowe mają stymulować popyt konsumpcyjny. Jednocześnie prognoza wzrostu dla Japonii została obniżona o cztery dziesiąte punktu procentowego do 0,3% z powodu utrzymujących się zakłóceń w dostawach.

Indie nadal stanowią obiecujący region, gdzie wzrost gospodarczy ma być najwyższy wśród głównych gospodarek i wynieść 7,0% w 2024 r. oraz 6,5% w 2025 r., czyli bez zmian w stosunku do prognozy z lipca.

Ryzyko handlowe

Oceniając ryzyko, raport MFW wskazał na duże prawdopodobieństwo podwyższenia taryf i podjęcia środków odwetowych, ale nie wspomniał konkretnie o obietnicy złożonej przez republikańskiego kandydata na prezydenta USA Donalda Trumpa, dotyczącej nałożenia 10-procentowego cła na globalny import do Stanów Zjednoczonych i 60-procentowego cła na towary z Chin.

Zamiast tego raport przedstawił reprezentatywny scenariusz negatywny, który obejmowałby 10% dwustronne cła między USA, strefą euro i Chinami, plus 10% cło USA na resztę świata, spadek migracji do USA i Europy oraz zawirowania na rynkach finansowych, które doprowadziłyby do zaostrzenia warunków finansowych. MFW prognozował, że gdyby do tego doszło, globalny PKB spadłby o 0,8% w 2025 roku i o 1,3% w 2026 roku.

Inne zagrożenia opisane w raporcie obejmują możliwość gwałtownego wzrostu cen ropy naftowej i innych surowców w przypadku rozszerzenia się konfliktów na Bliskim Wschodzie i na Ukrainie.

MFW przestrzegł również kraje przed prowadzeniem polityki mającej na celu ochronę krajowego przemysłu i pracowników, gdyż często polityka ta nie prowadzi do trwałej poprawy poziomu życia.

Source: https://congthuong.vn/du-bao-moi-nhat-cua-imf-hoa-ky-van-la-mot-luc-chinh-cho-tang-truong-global-growth-354325.html