Na jakie akcje warto zwrócić uwagę 26 września

>> Komentarz giełdowy z 26 września: Indeks VN może ulec korekcie

Rekomendacja kupna akcji KBC

BIDV Securities Joint Stock Company (BSC) rekomenduje zakup akcji Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) z ceną docelową 15 537 VND za akcję w oparciu o argumenty inwestycyjne: Projekt Trang Due 3 będzie motorem napędowym wzrostu segmentu parków przemysłowych KBC w 2025 r. Projekt Trang Cat będzie stopniowo odblokowywany i będzie motorem napędowym wzrostu KBC pod koniec 2025 r. - 2026 r.

BSC utrzymuje, że opłaty za użytkowanie gruntów będą rosły po wprowadzeniu znowelizowanej ustawy o gruntach. W związku z tym KBC będzie pod presją, aby zakończyć i przyspieszyć płatności opłat za użytkowanie gruntów zgodnie ze starą, skorygowaną taryfą cen gruntów.

Na jakie akcje warto zwrócić uwagę 26 września (Ilustracja: KT)

Akcje KBC są obecnie wyceniane atrakcyjnie, ponieważ spadły o 25% od szczytu z lutego 2024 r.

BSC prognozuje, że w 2024 r. przychody netto KBC osiągną 3 157 mld VND (spadek o 44% rok do roku), a zysk po opodatkowaniu wyniesie 753 mld VND (spadek o 63% rok do roku), dzięki przekazaniu 20 hektarów Quang Chau, 15 hektarów Nam Son Hap Linh i 10 hektarów Tan Phu Trung.

Wyniki biznesowe KBC pogorszyły się głównie z powodu braku nowych projektów parków przemysłowych do przekazania, z wysoką bazą od 2023 r. - przekazania firmie Foxconn w Parku Przemysłowym Quang Chau.

BSC prognozuje, że w 2025 r. KBC osiągnie przychód netto w wysokości 6,498 mld VND (wzrost o 106% w porównaniu z 2024 r.), zysk po opodatkowaniu w wysokości 1,559 mld VND (wzrost o 117% w porównaniu z 2024 r.), głównie dzięki przekazaniu 40 hektarów parku przemysłowego Nam Son Hap Linh, 20 hektarów parku przemysłowego Tan Phu Trung, 50 hektarów Trang Due 3 i 14 hektarów projektów budownictwa socjalnego Trang Due - miasto Nenh.

Mocna rekomendacja kupna akcji MSN

Spółka BIDV Securities Company (BSC) podtrzymuje silną rekomendację kupna akcji spółki Masan Group Corporation (MSN) o wartości godziwej w 2025 r. wynoszącej 100 700 VND za akcję (wzrost o 35% w porównaniu z ceną zamknięcia z 23 września) i wzroście o 6% (skorygowanym o liczbę rozwodnionych akcji) w porównaniu z poprzednią ceną docelową w porównaniu z poprzednim raportem opartym na oczekiwanym wzroście aktywności podstawowej oraz wysiłkach zmierzających do zmniejszenia wskaźnika dźwigni finansowej z 2,95 do 2,5 raza, co uwzględnia wycenę nieefektywnych działalności, takich jak MML, MSR, PHL.

Na jakie akcje warto zwrócić uwagę 26 września (Ilustracja: KT)

W 2024 roku BSC spodziewa się, że przychody netto i zysk netto spółki dominującej wyniosą 82 233 mld VND (wzrost o 5,1% rok do roku) oraz 1 762 mld VND (wzrost o 321%), zysk na akcję (EPS) na poziomie 1197 VND, a PE FW 62-krotność. Dzięki dodatkowemu szacunkowemu zyskowi ze sprzedaży HCS, EPS wzrośnie do 1667 VND, a PE FW 45-krotnie.

BSC spodziewa się, że w 2025 r. przychody netto i zysk po opodatkowaniu spółki dominującej wyniosą 85 776 mld VND (wzrost o 4,3% rok do roku) i 3 401 mld VND (wzrost o 93%), zysk na akcję (EPS) osiągnie 2 311 VND, a PE FW osiągnie 32-krotność tego przychodu.

Teza inwestycyjna: Oczekuje się, że w latach 2024-2025 MSN zacznie wykazywać efektywność operacyjną, w której: Główny segment konsumencki Crown X przewiduje, że zysk operacyjny wzrośnie o 19%/32% dzięki temu, że MCH utrzyma dynamikę wzrostu, a WCM zbliży się do punktu rentowności w 2024 r. i osiągnie rentowność na poziomie 1% marży zysku po opodatkowaniu w 2025 r.

Oczekuje się, że przyniesie dźwignię finansową w postaci długu netto/EBITDA

Źródło: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-269-post1124058.vov