Fundusz inwestycyjny miliardera Vuonga szuka sposobów na odblokowanie źródeł kapitału dla wietnamskich startupów

(Dan Tri) - W kontekście coraz bardziej selektywnego kapitału wysokiego ryzyka, kapitał dla startupów musi pochodzić z banków, instytucji kredytowych i bardziej elastycznych modeli, takich jak pożyczki wysokiego ryzyka, fintech...

Najważniejsze wydarzenia startupowe w Azji Południowo-Wschodniej

Według raportu opracowanego przez Departament Startupów i Przedsiębiorstw Technologicznych ( Ministerstwo Nauki i Technologii ) we współpracy ze StartupBlink, Wietnam awansował o jedno miejsce w porównaniu z ubiegłym rokiem, osiągając 55. miejsce na świecie i utrzymując 5. miejsce w regionie Azji Południowo-Wschodniej. To trzeci rok z rzędu, w którym Wietnam awansował w rankingu, co potwierdza jego nieustanne wysiłki w budowaniu i rozwijaniu ekosystemu innowacji.

Warto zauważyć, że trzy główne wietnamskie centra startupowe dokonały spektakularnego przełomu. Ho Chi Minh City po raz pierwszy znalazło się w pierwszej piątce ekosystemów startupowych Azji Południowo-Wschodniej, zajmując 110. miejsce na świecie – najwyższy poziom w historii. Hanoi również awansowało o 9 miejsc, osiągając 148. miejsce. Szczególnie duże wrażenie zrobiło Da Nang, które awansowało o 130 miejsc, osiągając 766. miejsce i stając się najszybciej rozwijającą się miejscowością w kraju.

Wietnam nie tylko poprawił swoją pozycję, ale także osiągnął sukcesy w wielu kluczowych wskaźnikach, takich jak całkowity prywatny kapitał inwestycyjny, liczba startupów-jednorożców, skala zatrudnienia w startupach, globalna sieć oddziałów firm technologicznych i liczba przedsiębiorstw wspieranych przez programy międzynarodowe.

Rząd Wietnamu aktywnie wprowadza również liczne zachęty podatkowe i tworzy otwarte środowisko, aby przyciągnąć zagraniczny kapitał inwestycyjny, tworząc korzystne warunki dla inwestorów kapitału podwyższonego ryzyka, aby mogli uczestniczyć w rynku.

Ci inwestorzy nie tylko zapewniają finansowanie na wczesnym etapie działalności, ale także wnoszą międzynarodowe sieci kontaktów i programy mentoringowe, pomagając wietnamskim startupom w ekspansji na cały świat.

Pani Le Han Tue Lam, prezes funduszu VinVentures należącego do Vingroup, powiedziała na marginesie Dialogu Wysokiego Szczebla Venture Forum 2025: „Rynek ma wiele pozytywnych stron, gdy rząd podejmuje liczne działania wspierające ekosystem startupów i innowacji. Kwestie dotyczące mechanizmów i instytucji są rozpatrywane szybciej niż kiedykolwiek wcześniej”.

Pani Le Han Tue Lam – dyrektor wykonawczy funduszu VinVentures (zdjęcie: BTC).

Potrzeba dywersyfikacji źródeł kapitału dla startupów

Większość finansowania startupów pochodzi obecnie z funduszy venture capital. Jednak dostęp do tego źródła kapitału staje się coraz trudniejszy niż kiedykolwiek wcześniej. Raport Vietnam Innovation and Private Equity 2025, opublikowany przez NIC w kwietniu, również zwrócił uwagę na ten problem.

Po okresie formowania się przed rokiem 2017 rynek kapitału prywatnego znacznie przyspieszył, osiągając szczyt w 2019 roku. Wartość i wielkość transakcji kapitału prywatnego szybko rosły, osiągając szczyt w 2019 roku, osiągając wartość inwestycji na poziomie 4,8 miliarda dolarów w 167 transakcjach.

Pandemia COVID-19 zakłóciła tę dynamikę wzrostu, powodując spowolnienie dużych transakcji private equity, podczas gdy inwestycje venture capital (VCF) pozostały stabilne. Łączne inwestycje venture capital osiągnęły szczyt na poziomie 1,4 miliarda dolarów w 2021 roku. Okres ten pokazuje długoterminowe zaufanie inwestorów do Wietnamu w obliczu globalnej niepewności.

Jednak do 2024 r. zaostrzenie globalnych zasad dotyczących inwestycji i korekt wyceny spowoduje spadek inwestycji VC-PE o 35% do 2,3 mld USD w 2024 r.

Finansowanie startupów kapitałem wysokiego ryzyka będzie stopniowo zmniejszane od 2021 r. (źródło: Vietnam Innovation and Private Equity Investment Report 2025).

W 2024 roku łączna wartość inwestycji kapitału wysokiego ryzyka spadła do 398 milionów dolarów, co oznacza spadek o 24,7% w porównaniu z rokiem 2023. Liczba transakcji również nieznacznie spadła do 118, co odzwierciedla ostrożność inwestorów w obliczu globalnej niepewności gospodarczej.

Średnia wielkość transakcji spadła na wszystkich etapach finansowania. Rundy serii B, które osiągnęły szczyt na poziomie 26 milionów dolarów w 2021 roku, gwałtownie spadły do ​​10 milionów dolarów. Rundy serii A również spadły do ​​2 milionów dolarów, najniższego poziomu od 2018 roku, a rundy przed rundą A spadły do ​​0,3 miliona dolarów.

„To źródło kapitału jest obecnie bardzo ograniczone. W czasach, gdy rynek jest dość trudny, fundusze venture capital będą podlegać bardziej rygorystycznym regulacjom i mechanizmom. Dlatego organizujemy to forum, aby znaleźć inne kanały kapitałowe dla startupów, z których najbliższym są banki. Jednak dostęp startupów do banków nie jest łatwy” – powiedziała pani Tue Lam.

Przedstawiciel VinVentures powiedział, że tematem Venture Forum 2025 jest „Redefinicja Kapitału”, a jego celem jest stworzenie przestrzeni dla otwartego i merytorycznego dialogu promującego efektywne przepływy kapitału inwestycyjnego. Jednym z tematów dyskusji jest dług wysokiego ryzyka – model kapitałowy, który jeszcze nie pojawił się w Wietnamie.

Pan Vo Xuan Hoai – zastępca dyrektora Narodowego Centrum Innowacji (NIC) (zdjęcie: BTC).

Pan Vo Xuan Hoai – zastępca dyrektora NIC – powiedział, że forum zorganizowano z myślą o otwarciu nowych perspektyw w zakresie finansowania, zarządzania i łączenia kapitału nie tylko z funduszy inwestycyjnych, banków czy instytucji kredytowych, ale także z bardziej elastycznych modeli, takich jak kapitał wysokiego ryzyka, technologie finansowe i powiązania międzybranżowe.

Pan Hoai podkreślił, że nadszedł czas, aby wszystkie strony wyszły poza stare ramy i ukształtowały ekosystem finansowy, który będzie bardziej innowacyjny, kompleksowy i zdolny do dostosowania się do coraz bardziej zróżnicowanych potrzeb rozwojowych społeczności startupów.

VinVentures to technologiczny fundusz inwestycyjny sponsorowany przez miliardera Phama Nhata Vuonga i Vingroup Corporation. Łączne aktywa zarządzane przez fundusz wynoszą 150 milionów dolarów, z czego 100 milionów dolarów to portfel inwestycyjny odziedziczony po Vingroup, a 50 milionów dolarów ma zostać wypłacone w ciągu najbliższych 3-5 lat.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm