Po 8 miesiącach wskaźnik udanych negocjacji w sprawie przedłużenia emisji obligacji korporacyjnych wzrósł z 16% do 63%

[reklama_1]

Wskaźnik udanych negocjacji w sprawie przedłużenia spłaty zadłużenia obligacyjnego wzrósł z 16% do 63%

Pan Nguyen Hoang Duong, zastępca dyrektora Departamentu Finansów Banków i Instytucji Finansowych Ministerstwa Finansów , powiedział: Od czasu incydentów na rynku finansowym pod koniec ubiegłego roku, wraz z negatywnym rozwojem sytuacji na krajowym i zagranicznym rynku finansowym, rynek obligacji korporacyjnych został poważnie dotknięty, inwestorzy stracili zaufanie, przedsiębiorstwa są pod presją wykupywania wyemitowanych obligacji, a także nie są w stanie emitować nowych obligacji w celu mobilizacji kapitału na produkcję i działalność.

Po 8 miesiącach wskaźnik udanej emisji obligacji korporacyjnych wzrósł z 16 do 63, rysunek 1 — Pan Nguyen Hoang Duong, zastępca dyrektora Departamentu Finansów Banków i Instytucji Finansowych, Ministerstwo Finansów. (Zdjęcie: TC)

W tym kontekście rząd i premier wydali wiele dyrektyw dotyczących tego rynku, począwszy od udoskonalania ram prawnych, przez utrzymanie stabilności makroekonomicznej , poprawę środowiska produkcyjnego i biznesowego, aż po rynki związane z rynkiem obligacji, takie jak rynek nieruchomości i rynek kredytowy, aż po wdrożenie wspierającej polityki fiskalnej państwa.

Wśród tych polityk widzimy, że Rząd szybko i sprawnie wydał Dekret 08, w tym politykę odroczenia wdrożenia niektórych postanowień Dekretu 65, a także politykę umożliwiającą przedsiębiorstwom i inwestorom korzystanie z mechanizmów negocjowania, przedłużania, odraczania i wymiany wyemitowanych obligacji w duchu dzielenia ryzyka i harmonizacji korzyści między stronami.

Według pana Duonga, po wydaniu przez rząd Dekretu 08, rynek pokazał więcej pozytywnych sygnałów, przedsiębiorstwa powróciły do emisji obligacji. W pierwszym kwartale praktycznie nie było emisji, a od drugiego kwartału wolumen emisji każdego miesiąca jest wyższy niż w poprzednim. Do końca listopada 77 przedsiębiorstw wyemitowało obligacje o wartości około 220 000 miliardów VND.

Po drugie, w oparciu o postanowienia Dekretu 08 przedsiębiorstwa i inwestorzy obligatariusze poczynili znaczne wysiłki w celu negocjacji spłaty zapadających obligacji.

„Monitorowaliśmy, że około 40% przeterminowanego wolumenu obligacji 68 przedsiębiorstw objęto planem negocjacyjnym, a wskaźnik pomyślnych negocjacji wzrósł z 16% w lutym 2023 r. do 63% w październiku 2023 r.” – powiedział pan Duong.

Ponadto przedsiębiorstwa, które zapewniły sobie środki finansowe, proaktywnie wykupywały obligacje przed terminem zapadalności.

Pan Duong ujawnił, że podczas niedawnego spotkania Ministerstwa Finansów ze stowarzyszeniami i członkami rynku, członkowie rynku wysoko ocenili politykę Dekretu 08, która jest zarówno aktualna, jak i tworzy ramy dla inwestorów i przedsiębiorstw do wspólnych negocjacji, stwarzając przedsiębiorstwom warunki, aby miały więcej czasu na restrukturyzację swoich bieżących długów.

Oczekiwanie na pozytywne sygnały w 2024 roku

Tymczasem pani Nguyen Ngoc Anh, dyrektor generalny SSI Fund Management Company, powiedziała: Od końca 2022 r. wszyscy członkowie rynku obligacji mają wspólne obawy dotyczące tego, co wydarzy się w 2023 r.

Po 8 miesiącach wskaźnik udanej emisji obligacji korporacyjnych wzrósł z 16 do 63, rysunek 2 — Trudności na rynku obligacji korporacyjnych minęły. (Zdjęcie: DMI)

„Do tego momentu ja i wszyscy tutaj możemy powiedzieć, że incydent ten zakończył się „miękkim lądowaniem” – powiedziała pani Ngoc Anh.

Po pierwsze, Ministerstwo Finansów zdecydowanie wydało Dekret 08, aby zapewnić stronom podstawę prawną do negocjacji i przedłużenia okresu obowiązywania przedłużenia. Po drugie, uruchomienie wtórnego rynku obligacji prywatnych w bezprecedensowo szybkim czasie również w znacznym stopniu wsparło odbudowę zaufania inwestorów i rynku.

W przypadku scentralizowanych operacji private placement ważne są dwie rzeczy. Po pierwsze, płynność rynku jest ważna, a po drugie, przejrzystość.

W przeszłości inwestorzy wtórni mogli uzyskać dostęp do informacji wyłącznie za pośrednictwem systemu dystrybucji i brokerów sprzedaży, a informacje były przekazywane w sposób niekompletny.

Dzięki scentralizowanemu rynkowi obligacji inwestorzy mają teraz pełne prawa i dostęp do wszystkich informacji, do których chcą mieć dostęp.

Zmniejszy to ryzyko, że systemy dystrybucji będą składać wygórowane oferty lub obietnice, że są to produkty wolne od ryzyka.

„Myślę, że funkcjonowanie tego rynku obligacji indywidualnych odgrywa bardzo ważną rolę w zapewnieniu przejrzystości rynku, zwłaszcza dla indywidualnych inwestorów” – skomentowała pani Ngoc Anh.

Po drugie, płynność rynku. Wcześniej inwestorzy nie mieli dostępu do rynku, na którym mogliby handlować, kupować i sprzedawać. Teraz mają do dyspozycji elektroniczny rynek transakcyjny, na którym mogą kupować i sprzedawać z bardzo jasnymi warunkami i zobowiązaniami zawartymi w Załączniku 05. Dzięki temu inwestorzy mogą lepiej zrozumieć rynek i zwiększyć swoją odpowiedzialność w każdej transakcji. Dotyczy to również wszystkich podmiotów konsultacyjnych związanych z budowaniem i kreowaniem rynku.

„Myślę, że koniec 2023 roku to także czas, w którym wszyscy zdamy sobie sprawę, że minął bardzo trudny rok i że to naprawdę szansa, przesłanka na rok 2024, aby osiągnąć wyjątkowy wzrost na tym rynku” – podkreśliła pani Ngoc Anh.

Źródło