Szybki wzrost kapitału, ale niskie odsetki i opóźnienia w spłacie kapitału i odsetek od obligacji

Opóźniona spłata kapitału i odsetek od obligacji

31 lipca 2024 r. spółka Big Gain Investment Company Limited przesłała do Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX) dokument z nietypowymi informacjami o opóźnieniu w spłacie kapitału i odsetek od pakietu obligacji o kodzie BGICH2124002. Pakiet ten został wyemitowany przez Big Gain Investment 30 lipca 2021 r. i ma 3-letni okres obowiązywania, termin zapadalności przypada na 30 lipca 2024 r., a planowana data płatności również przypada na 30 lipca 2024 r.

Zdjęcie ilustracyjne (Zdjęcie: TL)

Spółka będzie musiała spłacić obligacje obligatariuszom, z odsetkami w wysokości 108,3 mld VND i kapitałem w wysokości 1000 mld VND. Jednak spółka zapłaciła jedynie prawie 58,6 mld VND odsetek od obligacji i 561,9 mld VND kapitału. Pozostała kwota odsetek od obligacji wynosi 49,7 mld VND, a kapitał obligacji 438 mld VND.

Powodem opóźnienia w spłacie kapitału i odsetek od obligacji BGICH2124002, podanym przez Big Gain Investment, jest brak znalezienia przez Spółkę źródła płatności. Obecnie przedsiębiorstwo prowadzi negocjacje z inwestorami w sprawie harmonogramu spłaty kapitału i odsetek.

Według danych HNX, w 2021 roku spółka Big Gain Investment wyemitowała 4 obligacje o łącznej wartości 3 900 mld VND, z terminem zapadalności 3-4 lat, oprocentowaniem 11%/rok w pierwszym okresie odsetkowym i oprocentowaniem w kolejnych okresach równym sumie 4,5%/rok oraz średnią najwyższą stopą procentową oszczędności dla klientów indywidualnych.

Wszystkie 4 obligacje są obligacjami indywidualnymi, niewymiennymi, bez warrantów i są depozytariuszami KS Securities JSC. Łączna wartość wyemitowanych obligacji o wartości 3900 miliardów VND została wykorzystana przez Big Gain do wypełnienia zobowiązań płatniczych wobec Group Corporation w Ho Chi Minh City, wynikających z umowy generalnej na projektowanie, doradztwo i budowę projektu z dnia 9 stycznia 2019 r.

Zabezpieczeniem wszystkich czterech emisji obligacji są aktywa i prawa własności do projektu mieszkaniowego Phu Thuan Ward High-rise Housing Project, District 7, Ho Chi Minh City (zrealizowanego z obecnym inwestorem projektu) oraz wszelkie prawa własności emitenta wynikające z umowy ogólnej i jej załączników lub z nimi związane.

Wspomniane wyżej zabezpieczenie służy również zabezpieczeniu obligacji oferowanych prywatnie przez Xuan Dinh Construction Investment Joint Stock Company o łącznej wartości nominalnej 3300 mld VND w pierwszym i drugim kwartale 2021 r. oraz obligacji oferowanych prywatnie przez Housing Trading Joint Stock Company o łącznej wartości nominalnej 3300 mld VND w drugim kwartale 2021 r.

Jak działa Big Gain Investment?

Firma Big Gain Investment Company Limited została założona w 2017 roku, a jej siedziba główna znajduje się w strefie handlowej nr S1.A2.01.03, 1. piętro, wieża S1, nr 23 Phu Thuan, okręg Tan Phu, dzielnica 7, Ho Chi Minh City. Firma działa w sektorze nieruchomości, a także obrotu prawami do użytkowania gruntów, które są własnością, użytkowane lub wynajmowane.

Firmą Big Gain kieruje pan Le Van Dung, pełniący funkcję dyrektora generalnego i przedstawiciela prawnego. Oprócz Big Gain, pan Le Van Dung jest również przedstawicielem prawnym Great Point Joint Stock Company i Forseti Real Estate Construction Joint Stock Company. Obie firmy mają siedzibę w Ho Chi Minh City i działają w sektorze budowlanym.

Początkowo kapitał zakładowy Big Gain wynosił 150 miliardów VND, ale szybko go powiększył. Do lipca 2021 roku ta firma z branży nieruchomości zwiększyła swój kapitał zakładowy do 7700 miliardów VND, czyli 51 razy więcej w ciągu zaledwie około 4 lat. Pomimo ogromnego wzrostu kapitału, wyniki biznesowe tej firmy nie są adekwatne.

W ostatnich latach Big Gain osiągnął zysk w wysokości zaledwie kilku miliardów VND. W 2023 roku przedsiębiorstwo odnotowało zysk po opodatkowaniu w wysokości zaledwie prawie 2,27 miliarda VND, co odpowiada bardzo niskiej marży zysku z kapitału własnego, wynoszącej zaledwie 0,03%. W 2022 roku zysk Big Gain przed opodatkowaniem wyniósł zaledwie ponad 1,44 miliarda VND. W 2021 roku kwota ta wyniosła prawie 1,6 miliarda VND.

Na koniec 2023 roku aktywa ogółem Big Gain wyniosły 12 790 mld VND, co stanowi wzrost o 6% w porównaniu z początkiem roku. Wzrost ten został sfinansowany głównie kapitałem dłużnym. Całkowite zobowiązania na koniec 2023 roku wyniosły 5 127 mld VND, co stanowi wzrost o prawie 745 mld VND w porównaniu z początkiem roku i stanowi ponad 36% całkowitego kapitału. Wskaźnik zadłużenia obligacjami do kapitału własnego wynosi 0,509, co oznacza, że ​​Big Gain posiada dług obligacyjny w wysokości 3 900 mld VND.

Source: https://www.congluan.vn/dau-tu-big-gain-tang-von-than-toc-nhung-lai-let-det-cung-khoan-cham-thanh-toan-goc-lai-trai-phieu-post308732.html