Oczyszczanie rynku, łapanie fali modernizacji

Działania mające na celu usunięcie z giełdy słabych przedsiębiorstw przed podniesieniem ratingu giełdowego są postrzegane jako działanie mające na celu poprawę jakości towarów i przyciągnięcie na giełdę większych, lepszych jakościowo przedsiębiorstw.

Działania mające na celu usunięcie z giełdy słabych przedsiębiorstw przed podniesieniem ratingu giełdowego są postrzegane jako działanie mające na celu poprawę jakości towarów i przyciągnięcie na giełdę większych, lepszych jakościowo przedsiębiorstw.

Ciągłe karanie przedsiębiorstw naruszających obowiązki ujawniania informacji

W ciągu ostatniego roku Państwowa Komisja Papierów Wartościowych i Giełda Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE) regularnie nakładały kary na wiele spółek notowanych na giełdzie i spółek publicznych za naruszanie obowiązków informacyjnych, aby chronić uzasadnione prawa inwestorów i obligatariuszy. Oprócz działań mających na celu karanie spółek naruszających obowiązki informacyjne, HoSE wprowadziła również obowiązkowe wycofanie z obrotu szeregu spółek, które nie spełniają wymogów rynkowych, przyczyniając się w ten sposób do poprawy jakości oferowanych towarów.

Konkretnie, HoSE wymusiło wycofanie z obrotu giełdowego spółek Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (kod HBC) od 6 września 2024 r., Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (kod SJF) od 1 listopada 2024 r., Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (kod TNA) od 19 listopada 2024 r., Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (kod ITA) od 4 lutego 2025 r. HoSE ostrzegło również przed ryzykiem wymuszonego wycofania z obrotu giełdowego spółki SMC Investment and Trading Joint Stock Company (kod SMC) z powodu strat poniesionych w ciągu ostatnich 2 lat, a jeśli straty będą się powtarzać w 2024 r., spółka będzie zmuszona do wycofania się z obrotu giełdowego.

W rzeczywistości przedsiębiorstwa, które zostały zmuszone do wycofania się z obrotu giełdowego, wszystkie znalazły się w trudnej sytuacji biznesowej, ponosząc straty przekraczające kapitał zakładowy, ponosząc straty przez 3 kolejne lata lub naruszając obowiązek ujawniania informacji poprzez długotrwałe niepublikowanie zbadanych sprawozdań finansowych. W związku z tym, chociaż HoSE zmniejszyło liczbę przedsiębiorstw notowanych na giełdzie, to nadal poprawiło jakość raportów na giełdzie, co niewidocznie poprawiło jakość przedsiębiorstw dzięki wysiłkom na rzecz oczyszczenia rynku.

Oczekiwanie na duże transfery i falę podwyżek na rynku

Rynek oczekuje wielu znaczących transakcji przeniesienia pięter w 2025 roku. W szczególności, pan Michael Hung Nguyen, zastępca dyrektora generalnego Masan Group Corporation (kod MSN), właśnie poinformował, że spółka nadal planuje przeniesienie piętra z UPCoM do HoSE na rzecz Masan Consumer Joint Stock Company (Masan Consumer, kod MCH).

To krok w kierunku odblokowania wielu wartości, zwiększenia efektywności biznesowej, a jednocześnie umożliwienia Spółce dostępu do szerszego rynku kapitałowego. Celem jest debiut giełdowy w 2025 roku, ale zależy to od sytuacji rynkowej, a Spółka podejmuje działania w celu wdrożenia tego planu.

Podobnie, Dong A Steel Corporation (kod GDA) planowała wejście na giełdę HoSE, ale z powodu trudności w branży stalowej, plan został przełożony i tymczasowo wprowadzony na giełdę UPCoM. To transakcja, na którą warto czekać w najbliższej przyszłości.

Warunkiem notowania na giełdzie HoSE jest generowanie zysku przez dwa kolejne lata i minimalny zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 5%, a spółka Ton Dong A odnotowała już dwa kolejne lata zysku, a w 2024 roku jej ROE wyniesie 9,2%. Obecnym problemem jest to, że przedsiębiorstwo wybierze odpowiedni moment na przeprowadzenie procedury przeniesienia akcji, gdy liczba akcji jest nadal stosunkowo skoncentrowana w porównaniu z firmami z branży (posiadającymi zaledwie ponad 114,69 mln akcji, podczas gdy inne przedsiębiorstwa posiadają od ponad 315 mln do 620 mln akcji).

Oprócz nowych transakcji spółki notowane na HoSE przygotowują również procedury i personel, aby wkrótce opublikować informacje dwujęzyczne i przekonwertować wietnamskie standardy rachunkowości (VAS) na Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (IFRS).

W Binh Duong Water and Environment Corporation (Biwase, kod BWE), pan Nguyen Van Thien, przewodniczący rady dyrektorów, poinformował, że spółka podpisała umowę na konwersję standardów rachunkowości z VAS na MSSF, sporządziła raporty w 2024 r. i będzie kontynuować raportowanie dwujęzyczne w 2025 r. Dzięki temu przygotowaniu spółka będzie mogła wykorzystać falę modernizacji, gdy na rynku wietnamskim pojawi się więcej inwestorów.

Na podstawie reform prawnych i wdrożenia obowiązków ujawniania informacji przez przedsiębiorstwa, Rong Viet Securities Company skomentowała plan modernizacji na rok 2025, że FTSE Russell doceniła wysiłki rządu Wietnamu i Państwowej Komisji Papierów Wartościowych na rzecz reformy rynku.

W szczególności Okólnik 68/2024/TT-BTC odnosi się do dwóch pozostałych kryteriów wymaganych przez FTSE Russell. Zgodnie z tym, zagraniczni inwestorzy instytucjonalni mogą kupować akcje bez wstępnego finansowania. W rezultacie FTSE Russell może potwierdzić, że Wietnam kwalifikuje się do podwyższenia ratingu w okresie przeglądu w marcu 2025 roku, a oficjalnie do podwyższenia ratingu we wrześniu 2025 roku.

„W przypadku podwyższenia ratingu, udział kapitalizacji akcji wietnamskich w koszyku indeksu FTSE Emerging Index ma wynieść 0,57% (co odpowiada 43/7593 mld USD). W związku z tym przepływ kapitału alokowany na rynku wietnamskim można oszacować na 916 mln USD, co stanowi 2,2% całkowitej wartości kapitalizacji akcji obecnie będących w posiadaniu inwestorów zagranicznych” – szacuje Rong Viet Securities Company.

W związku z tym oczekuje się, że oficjalna podwyższona ranga Wietnamu jeszcze bardziej pobudzi przepływ kapitału do tego kraju i będzie szansą dla dobrze przygotowanych przedsiębiorstw na otrzymanie dodatkowych przepływów kapitałowych od dużych inwestorów instytucjonalnych.

Źródło: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html