Nowy tydzień na giełdzie: Czy czekamy na sygnały dotyczące krajowych przepływów pieniężnych, które wcześniej osiągną najniższy poziom?

Krajowy rynek akcji kontynuował gwałtowny spadek przez tydzień, przedłużając ten trend czwarty tydzień z rzędu. Indeks VN-Index przebił pod koniec tygodnia poziom wsparcia na poziomie 1600 punktów, a co ważniejsze, ceny akcji gwałtownie spadły. Płynność nie wzrosła, ale nadal spadała, a zagraniczna sprzedaż netto miała tendencję do wygasania.

Zdjęcie ilustracyjne

Oto punkty, na które należy zwrócić uwagę, aby śledzić przepływy pieniężne związane z połowami przy dnie i wybierać dobra na nowy cykl inwestycyjny.

Indeks VN przekracza granicę 1600 punktów

Światowy rynek akcji również zanotował tydzień z wieloma negatywnymi wydarzeniami. Wiele giełd zanotowało gwałtowne spadki. Na amerykańskim rynku akcji indeks Nasdaq spadł o 3%, co oznacza największy tygodniowy spadek od początku kwietnia; indeksy S&P 500 i Dow Jones spadły o ponad 1%.

Gwałtowny spadek nastąpił również na wielu rynkach w regionie azjatyckim, w tym na takich głównych rynkach jak: Japonia (-4,1%), Korea Południowa (-3,7%), Tajwan (-2,1%)...

Zgodnie z tendencją na rynkach globalnych, wietnamski rynek akcji kontynuował tydzień gwałtownych spadków. Na zakończenie sesji weekendowej indeks VN zatrzymał się na poziomie 1599,1 punktu, spadając o 40,55 punktu (-2,5%) w porównaniu z poprzednim tygodniem. Tym samym indeks VN spadał przez 4 kolejne tygodnie, co stanowi najdłuższy spadek od połowy sierpnia 2024 roku. Od najniższego poziomu w zeszłym tygodniu rynek stracił ponad 200 punktów (-11,2%) od szczytu.

Największy spadek (-4,6%) odnotowały akcje spółek o średniej kapitalizacji – VN30 spadło o 3,2%, a akcje spółek o małej kapitalizacji straciły 2,3%.

Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hanoi doszło do odwrócenia trendu dwóch głównych indeksów. Indeks HNX zakończył tydzień na poziomie 260,11 punktów, spadając o 5,74 punktu, czyli o 2,16% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Indeks UPCoM odwrócił trend, rosnąc o 1,77%.

Rynek odnotował tydzień spadków w szerokości, ponieważ grupy branżowe nadal spadały. Jednak rynek nadal odnotował pewne grupy akcji, które podążały wbrew trendowi rynkowemu, takie jak: żywność (+7,1%), ubezpieczenia (+2,9%), ropa i gaz (+0,9%)... Spadek dotyczył natomiast niektórych grup akcji, takich jak: handel detaliczny (-6,9%), inwestycje publiczne (-6,4%), owoce morza (-6,4%)...

Płynność rynku nadal spadała w zeszłym tygodniu, ale spadek ten nie był duży. Jest to bardzo pozytywny sygnał w kontekście głębokiego spadku na rynku. W związku z tym średnia wartość obrotu w tym tygodniu wyniosła 28 644 mld VND/sesję, co stanowi spadek o 5,8% w porównaniu z poprzednim tygodniem, w którym płynność porównywalna również spadła o 4,8% do 26 565 mld VND.

Według statystyk MBS, płynność w pierwszym tygodniu listopada spadła o -22% w porównaniu ze średnim poziomem w październiku, ale nadal była o 81% wyższa niż w tym samym okresie. Skumulowana od początku roku płynność całego rynku osiągnęła 29 500 mld VND, co stanowi wzrost o 39,8% w porównaniu ze średnim poziomem w 2024 roku i o 37% w tym samym okresie.

Zagraniczni inwestorzy nadal są sprzedawcami netto, ale wartość sprzedaży znacznie spadła. W związku z tym, zagraniczni inwestorzy sprzedali netto -2540 mld VND i jest to 16. tydzień z rzędu ze sprzedażą netto, co daje skumulowaną sprzedaż netto od początku roku na poziomie -131 330 mld VND. W ubiegłym tygodniu zagraniczni inwestorzy kupili netto:FPT (+561 mld VND), MSN (+286 mld VND), PVD (+270 mld VND), a sprzedaż netto STB (-757 mld VND), HDB (-426 mld VND), SSI (-312 mld VND)...

W zeszłym tygodniu sektor handlu detalicznego firmami papierów wartościowych kupił netto akcje takie jak: FPT (+339 mld VND), TCB (+140 mld VND), MWG (+107 mld VND)..., jednocześnie sprzedając netto akcje innych spółek, takich jak: HDB (-88 mld VND), MSN (-53 mld VND), CTG (-34 mld VND)...

Mam nadzieję, że przepływy pieniężne z połowów dennych stopniowo powrócą

Rynek akcji dość szybko tracił punkty. W ciągu zaledwie 4 tygodni spadków indeks VN stracił prawie 200 punktów, czyli ponad 11% od poziomu 1800 punktów. Chociaż spadek był dość gwałtowny, nie jest to zbyt zaskakujące. Rynek rośnie bardzo dynamicznie i od dłuższego czasu, dlatego konieczna jest korekta w celu akumulacji.

Rynek nie jest jeszcze pewien, czy spadek zakończy się w nadchodzącym tygodniu. Indeks może ulec dalszej korekcie, ale patrząc na płynność, wszystko jest dość stabilne. Płynność nie rośnie znacząco, mimo że indeks mocno spadł. W połączeniu z faktem, że wiele kodów odnotowało głębokie spadki i weszło w strefę dobrych zakupów, są to podstawy do przewidywania, że ​​krajowe przepływy pieniężne, które osiągną najniższy poziom, mogą być sygnałem w tym tygodniu. Przepływy pieniężne będą pierwszym sygnałem, który określi, czy trend rynkowy stopniowo się odbudowuje, czy nie.

Rynek może potrzebować kolejnych sesji testowania przepływów pieniężnych, ale patrząc w przyszłość, rynek ma dobre przesłanki dla oczekiwań średnioterminowych na koniec tego i początek przyszłego roku. Po pierwsze, rynek będzie nadal otrzymywał wsparcie makroekonomiczne.

Pierwszym czynnikiem jest wzrost PKB w czwartym kwartale – prawdopodobnie na wysokim poziomie, który zrównoważy cel wzrostu przekraczający 8% w całym roku. Kolejnym czynnikiem jest promowanie inwestycji i wydatkowanie publicznego kapitału inwestycyjnego. Niedawno Biuro Polityczne postanowiło również nadal koncentrować się na wdrażaniu zadań i rozwiązań zapewniających najwyższy poziom realizacji celu wzrostu na rok 2025, tworząc solidny impuls dla zrównoważonego wzrostu na poziomie dwucyfrowym w nadchodzącym okresie; jednocześnie rozpoczynając szereg ważnych projektów krajowych w dziedzinie transportu, energetyki, infrastruktury oraz projektów wykorzystujących duży publiczny kapitał inwestycyjny, takich jak Wschodnia Autostrada Północ-Południe, Elektrownia Jądrowa Ninh Thuan, kolej międzynarodowa... od początku 2026 roku.

Ponadto, ta sesja Zgromadzenia Narodowego wkracza w końcową fazę. Dlatego też nastroje mogą być bardziej otwarte, gdy polityka kraju zostanie jasno ogłoszona.

Rynek zazwyczaj odnotowuje również wzrosty w ostatnich miesiącach i na początku roku. Ilość wycofanej płynności jest obserwowana i gotowa do ponownego wejścia, gdy cena akcji będzie atrakcyjna, a płynność będzie wyższa dzięki krajowym przepływom pieniężnym. Z drugiej strony, patrząc na waluty zagraniczne, grupa ta wydaje się stopniowo zmniejszać presję sprzedaży, co nie wyklucza jej możliwości ponownego zakupu netto w najbliższej przyszłości.

Według MBS Research, 1600-punktowa strefa wsparcia indeksu VN utrzymywała się od 25 sierpnia do dziś. Rynek wielokrotnie odrabiał straty w tym punkcie, gdy pojawiał się dodatni przepływ gotówki po odbiciu od dna. Utrata 1600-punktowego progu w zeszły weekend nie była zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że pierwsza tura odbicia się akcji po odbiciu od dna nie była zbyt efektywna. Ponadto, utrata tego progu wsparcia w krótkim czasie pod koniec ubiegłego tygodnia również wymagała dalszych sygnałów potwierdzenia.

Technicznie rzecz biorąc, jeśli rynek zdecydowanie straci ten poziom wsparcia przy wysokiej płynności, kolejne poziomy wsparcia będą miały znaczną głębokość, jeśli weźmiemy pod uwagę niedawny wzrost od dołka z kwietnia. W krótkim terminie wsparcie rynku w obszarze MA100 odpowiada strefie 1590-1600 punktów.

DŁUGI AN

Source: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-cho-tin-hieu-dong-tien-noi-bat-day-som-post921943.html