Od „skarbnika” do „inwestora strategicznego”: Wietnamki potwierdzają swoją pozycję finansową

VTV.vn - Od „skarbnika” do „inwestora strategicznego” – Wietnamki są coraz bardziej pewne siebie, niezależne finansowo i umacniają swoją pozycję na dynamicznym rynku akcji.

W kontekście pozytywnej koniunktury makroekonomicznej, giełda papierów wartościowych otrzymała również oficjalną ocenę FTSE, otwierając nowy etap rynku akcji po 25 latach formowania się i rozwoju. W tym nowym etapie nie tylko działania agencji zarządzających, ale także członków rynku, a zwłaszcza inwestorów, będą musiały ulec zmianie, aby nadążyć za rozwojem rynku. Kobiety-inwestorzy coraz częściej wykazują się niezależnością finansową oraz umiejętnością efektywnego inwestowania na rynku.

Według statystyk Grant Thornton International, odsetek kobiet na stanowiskach kierowniczych w sektorze średnich przedsiębiorstw na całym świecie znacząco wzrósł. Zgodnie z tym trendem, w Wietnamie odsetek kobiet na stanowiskach kierowniczych ma osiągnąć 34% do 2025 roku, czyli więcej niż w regionie Azji i Pacyfiku . Ponadto odsetek kobiet na stanowiskach dyrektorów finansowych w wietnamskich przedsiębiorstwach jest również wyższy niż w wielu innych krajach. Na rynku akcji rośnie liczba kobiet-inwestorów. Na przykład, według statystyk KIM Vietnam Fund Management Company, odsetek kobiet wśród inwestorów funduszu KDEF wynosi obecnie do 47%, co jest stosunkowo wysokim poziomem, niemal równym udziałowi mężczyzn-inwestorów.

Omawiając tę ​​kwestię w programie Finance Street Talk Show na kanale VTV8 , pani Do Minh Trang, dyrektor Centrum AnalizACB Securities Company Limited (ACBS), oceniła, że ​​kobiety-inwestorki coraz częściej demonstrują swoją niezależność finansową, a także zdolność do efektywnego inwestowania na rynku, a także dokonują coraz większej liczby zmian, aby nadążać za rozwojem rynku w nowej erze.

Redaktor Khanh Ly: Biorąc pod uwagę fakt, że kraj wkracza w erę wzrostu narodowego, gospodarka rozwijała się przez trzy kolejne kwartały, osiągając prawie 8% wzrostu, a każdy kwartał był wyższy od poprzedniego. Jak ocenia Pan obecną sytuację gospodarczą?

Pani Do Minh Trang, Dyrektor Centrum Analiz, ACB Securities Company Limited (ACBS): Jak widzieliśmy, rządowy cel wzrostu PKB na rok 2025 wynosi 8,3%–8,5%, a na rok 2026 – 10%. W pierwszych 9 miesiącach 2025 roku średnie PKB osiąga 7,84%, zatem aby osiągnąć cel 8,3% na cały rok 2025, PKB w czwartym kwartale 2025 roku musi osiągnąć 9,7%. Uważam, że jest to spore wyzwanie, zwłaszcza w kontekście niedawnych klęsk żywiołowych i powodzi. Dlatego uważam, że tempo wzrostu na poziomie 8,0% jest bardziej realne na rok 2025, co odpowiada PKB w czwartym kwartale 2025 roku, który musi osiągnąć 8,5%.

Analizując głębiej czynniki napędzające wzrost PKB, widzimy, że główny wzrost PKB w pierwszych sześciu miesiącach roku nadal pochodzi z importu i eksportu, produkcji przemysłowej oraz inwestycji publicznych. Tymczasem konsumpcja i handel detaliczny nie uległy znaczącej poprawie. Jednak w trzecim kwartale motorem wzrostu stopniowo stają się inwestycje publiczne. Konsumpcja detaliczna również wyraźniej ożywiła się w sierpniu i wrześniu, podczas gdy import i eksport zwalniają z powodu efektu taryfowego. Jeśli chodzi o inwestycje publiczne, po dziewięciu miesiącach zrealizowaliśmy 55,7% rocznego planu, co oznacza wzrost o 27,8%. Dlatego spodziewam się, że PKB w czwartym kwartale 2025 roku może osiągnąć 8,5% dzięki promowaniu inwestycji publicznych w celu dokończenia procesu wydatkowania środków, a jednocześnie wdrażaniu polityk stymulujących konsumpcję.

Redaktor Khanh Ly: Dzięki dobrej koniunkturze, rynek akcji odnotował również wzrost na poziomie kilkudziesięciu procent od początku roku. Ponadto, po wielu staraniach, wietnamski rynek akcji został w końcu zaliczony przez FTSE do drugorzędnych rynków wschodzących. Jakie jest Pana zdanie na ten temat?

Pani Do Minh Trang, Dyrektor Centrum Analiz, ACB Securities Company Limited (ACBS): Jak wiemy, 8 października agencja FTSE Russell uznała wietnamski rynek akcji za wtórny rynek wschodzący, z datą wejścia w życie 21 września 2026 r., a od wyników oceny w marcu 2026 r. zależy, czy Wietnam poczynił wystarczające postępy w ułatwianiu globalnym brokerom dostępu do rynku. To dobra wiadomość dla wietnamskiego rynku akcji po wielu latach oczekiwania. Biorąc pod uwagę ostatnie działania rządu, uważamy, że ocena z marca 2026 r. będzie jedynie czynnikiem technicznym.

Czekając na wejście w życie ustawy, mamy dwa kamienie milowe, na które warto zwrócić uwagę. Pierwszy to marzec 2026 r., czyli moment, w którym fundusze inwestycyjne aktywnie alokujące kapitał na rynkach wschodzących będą mogły rozpocząć wpłaty na wietnamski rynek akcji (szacowane na 3-7 mld USD w ciągu 5 lat). Drugim kamieniem milowym jest wrzesień 2026 r., czyli moment, w którym pasywne fundusze inwestycyjne symulujące indeksy ETF rynków wschodzących będą mogły wpłacić środki na rynek akcji (od 600 mln do 1,5 mld USD w ciągu około 3-6 miesięcy). Jednak poza pasywnymi przepływami kapitału, które napłyną automatycznie, aktywne przepływy kapitału, o znacznie większej skali, będą uwzględniać wiele czynników przy podejmowaniu decyzji o inwestycji na rynku, w tym potencjał wzrostu gospodarki i firm na giełdzie, ryzyko dewaluacji waluty krajowej oraz to, czy wycena jest wystarczająco atrakcyjna.

Dlatego uważam, że w międzyczasie (w ciągu najbliższych 6-12 miesięcy) nadal musimy skupić się na fundamentach wietnamskiej gospodarki i wietnamskiego rynku akcji. Krótko mówiąc, obecny sukces to dopiero pierwszy krok w dążeniu do poprawy sytuacji na wietnamskim rynku akcji w latach 2025-2030. Nadal mamy wiele do zrobienia, aby przygotować się do przeglądu w marcu 2026 roku, a jednocześnie dążymy do znalezienia się na liście obserwacyjnej rynków wschodzących MSCI w czerwcu 2026 roku, a tym samym do awansu do listy MSCI wschodzących w 2030 roku.

Pani Do Minh Trang (po prawej) wzięła udział w dyskusji z redaktorką Khanh Ly w Finance Street Talk Show na kanale VTV8.

Redaktor Khanh Ly: W ostatnim czasie, oprócz zmian instytucjonalnych, zmieniła się również struktura inwestorów uczestniczących w rynku akcji pod względem wieku i płci. Jak Pani postrzega inwestowanie kobiet w ostatnim czasie?

Pani Do Minh Trang, Dyrektor Centrum Analiz, ACB Securities Company Limited (ACBS): W kontekście całej gospodarki, według raportu Grant Thornton, w ciągu ostatnich dwóch dekad na rynku średnich przedsiębiorstw odsetek kobiet na stanowiskach kierowniczych wyższego szczebla wzrósł z 19,4% w 2024 r. do 34,0% w 2025 r. Odzwierciedla to wzrost udziału kobiet w działalności społeczno-ekonomicznej i dążenie do struktury równości płci. W sektorze bankowym i finansowym ten wskaźnik jest wręcz przytłaczający. Większość banków odnotowuje wskaźnik zatrudnienia kobiet przekraczający 50%, niektóre banki, takie jak ACB, mają wskaźnik przekraczający 60%. W raportach dotyczących zrównoważonego rozwoju firm papierów wartościowych wiele firm również odnotowuje wskaźnik zatrudnienia kobiet przekraczający 50%. Na wyższym poziomie, obecnie mamy trzy kobiety na stanowiskach kierowniczych na trzech ważnych stanowiskach w sektorze finansowym i bankowym: w Banku Państwowym, Komisji Papierów Wartościowych i Wietnamskiej Korporacji Depozytowo-Rozliczeniowej Papierów Wartościowych (VSDC). Wierzymy, że rosnąca rola kobiet na rynku finansowym jest nieunikniona, ponieważ wiedza kobiet na temat finansów i inwestycji staje się coraz lepsza.

Analizując dane inwestorów giełdowych, według najnowszych statystyk VSDC, do końca września 2025 r. liczba rachunków akcyjnych osiągnęła około 10,99 mln, co pozwoliło na osiągnięcie celu Strategii Rozwoju Rynku Akcji do 2030 r. Chociaż nie ma szczegółowego raportu dotyczącego wieku i płci inwestorów giełdowych, to jednak, na podstawie danych klientów ACBS, obserwujemy wzrost odsetka kobiet wśród inwestorów. Zainteresowanie kobiet koncentruje się głównie na papierach wartościowych bazowych. Natomiast inwestorzy płci męskiej będą zainteresowani bardziej złożonymi produktami, takimi jak instrumenty pochodne i warranty.

Redaktor Khanh Ly: A zatem w nadchodzącym czasie, gdy kraj znajdzie się w nowej fazie silnego wzrostu, a rynek akcji zostanie wzmocniony, jaką strategię inwestycyjną powinny stosować kobiety-inwestorki, aby być skutecznymi?

Pani Do Minh Trang, Dyrektor Centrum Analiz, ACB Securities Company Limited (ACBS): Największym katalizatorem dla podniesienia ratingu rynku są oczekiwania inwestorów dotyczące nowych przepływów kapitału od inwestorów zagranicznych po podniesieniu ratingu. Obejmuje to po pierwsze, pasywne przepływy pieniężne z funduszy ETF notowanych na indeksie FTSE EM, a po drugie, przepływy pieniężne z funduszy aktywnych koncentrujących się na inwestowaniu na rynkach wschodzących, o czym wspomniałem powyżej. Mimo że metody inwestowania mogą się różnić, inwestorzy zagraniczni inwestujący na wietnamskim rynku akcji będą zainteresowani takimi czynnikami, jak możliwość zakupu akcji, czyli czy istnieje na to miejsce, perspektywy wzrostu gospodarki, branż i przedsiębiorstw w perspektywie średnio- i długoterminowej, poziom deprecjacji waluty krajowej oraz wycena wietnamskiego rynku akcji w porównaniu z podobnymi rynkami akcji lub porównanie branż i akcji z tej samej branży.

Dlatego uważamy, że akcje spółek o dużej kapitalizacji, z potencjałem zagranicznym, dobrymi perspektywami biznesowymi i odpowiednimi wycenami, skorzystają na podniesieniu ratingów. Są to akcje z sektorów takich jak bankowość i handel detaliczny. Te dwa sektory mają zdolność do utrzymania stabilnych zysków, wraz z rozwojem gospodarki i dochodu na mieszkańca. Dlatego są one odpowiednie dla średnio- i długoterminowej perspektywy. Tymczasem akcje spółek z sektora nieruchomości i papierów wartościowych nadal mają szansę na wzrost w krótkim terminie (IV kwartał 2025-2026) dzięki perspektywie zysków z ożywienia na rynku nieruchomości oraz znakomitemu wzrostowi rynku akcji pod względem płynności i wyników.

Redaktor Khanh Ly: W kontekście zmodernizowanego rynku, które grupy branżowe mają potencjał, na który, Pani zdaniem, powinny zwrócić uwagę kobiety inwestujące?

Pani Do Minh Trang, Dyrektor Centrum Analiz, ACB Securities Company Limited (ACBS): W rzeczywistości wspólnym celem wszystkich inwestorów giełdowych jest dążenie do zysku. Jednak style inwestycyjne będą się bardzo różnić, zależnie od wiedzy finansowej, apetytu na ryzyko, wieku i płci… Zgodnie z tradycją wschodnioazjatycką kobiety często pełnią w rodzinie rolę „skarbnika”. Dlatego często priorytetowo traktują oszczędzanie i ochronę aktywów, przedkładając stabilność nad ryzykowne decyzje inwestycyjne, dążąc do osiągnięcia najwyższej stopy zwrotu. W związku z tym ich apetyt na ryzyko jest często niższy niż mężczyzn.

Biorąc pod uwagę cechy tej płci, uważamy, że odpowiednia strategia inwestycyjna dla kobiet w ogóle powinna, naszym zdaniem, polegać przede wszystkim na kupowaniu akcji z myślą o akumulacji, wybieraniu dobrych akcji, stabilnym, długoterminowym wzroście, zgodnym ze wzrostem gospodarczym, oraz na regularnym, częstym kupowaniu przez długi okres. Źródłem pieniędzy na zakup mogą być wolne środki zaoszczędzone po odliczeniu kosztów utrzymania i innych rodzajów funduszy rezerwowych.

Przede wszystkim należy posiadać zrównoważony portfel inwestycyjny, którego celem jest osiągnięcie wyższych zysków niż oprocentowanie oszczędności w dłuższej perspektywie. Jeśli jest to jedynie portfel akcji, należy skupić się na akcjach z sektora bankowego, detalicznego i użyteczności publicznej, z regularnymi przepływami pieniężnymi z dywidend. Jeśli aktywa są wystarczająco duże, można zbudować płynny portfel aktywów, obejmujący depozyty oszczędnościowe, dobre obligacje korporacyjne, akcje i złoto. Można również poszukać segmentów nieruchomości średniej klasy z przepływami pieniężnymi z wynajmu powyżej 4%, nadal mając przestrzeń do czerpania korzyści z rozwoju infrastruktury.

Redaktor Khanh Ly: A z Pana strony, w nowej fazie rozwoju rynku i kraju, jakie rozwiązania będą dostępne w celu wsparcia i towarzyszenia inwestorkom, w szczególności, i inwestorom w ogóle, na drodze do efektywnego inwestowania?

Pani Do Minh Trang, Dyrektor Centrum Analiz, ACB Securities Company Limited (ACBS): Jako członek rynku, mamy zarówno obowiązki, jak i korzyści, gdy rynek ten się rozwija. Dlatego będziemy zawsze towarzyszyć agencjom regulacyjnym w zwiększaniu przejrzystości rynku, podnoszeniu jakości oraz ulepszaniu doświadczeń zagranicznych inwestorów w nadchodzącym czasie, przyczyniając się w ten sposób do utrzymania przez rynek awansu do indeksu FTSE i dalszego spełniania kryteriów awansu do indeksu MSCI w nadchodzącym czasie.

Koncentrując się na inwestorach i klientach, ACBS zawsze stara się jak najlepiej sprostać potrzebom inwestorów, niezależnie od wieku i płci. Koncentrujemy się na dostarczaniu wszystkim inwestorom wysokiej jakości i terminowych raportów o sytuacji rynkowej. Ponadto, w zależności od segmentu inwestorów, wdrażamy pakiety rozwiązań dopasowane do ich potrzeb. Na przykład, obniżamy opłaty transakcyjne dla inwestorów handlujących online bez pośredników, oferując marże przy konkurencyjnych stopach procentowych.

Ponadto nieustannie staramy się ulepszać infrastrukturę handlową, aby zapewnić klientom jak najlepsze doświadczenia, poprzez konwersję systemu podstawowego w 2024 roku. W 2025 roku oferujemy klientom całkowicie bezpłatne konsultacje dotyczące Smarty AI, dzięki czemu klienci będą mogli uzyskać dostęp do bardziej szczegółowych informacji doradczych ze zweryfikowanych raportów i źródeł danych.

W przyszłości model doradztwa inwestycyjnego ACBS będzie ewoluował w kierunku modelu doradztwa majątkowego – zarządzania aktywami. Pozwoli to konsultantom na personalizację usług, dostosowaną do apetytu na ryzyko i sytuacji finansowej inwestora. Dzięki temu kobiety-inwestorki będą mogły znaleźć bardziej odpowiednie porady dla siebie. Dążymy do modelu kompleksowej obsługi poprzez dalszą dywersyfikację rozwiązań, na przykład poprzez dystrybucję wielu rodzajów obligacji korporacyjnych CCQ, wysokiej jakości obligacji korporacyjnych… Jest to również zgodne z trendem rozwoju wietnamskiego rynku akcji w nadchodzących latach.

Redaktor Khanh Ly: Dziękuję za informację.

Source: https://vtv.vn/tu-tay-hom-chia-khoa-den-nha-dau-tu-chien-luoc-phu-nu-viet-khang-dinh-vi-the-tai-chinh-100251021092536234.htm