O Ministério das Finanças tem uma nova proposta, e as empresas emissoras de títulos estão respirando aliviadas.

O Ministério das Finanças não propôs alterações nas disposições relativas aos direitos de investimento dos investidores individuais no mercado. Os investidores individuais têm o direito de investir em todos os tipos de títulos corporativos emitidos de forma privada.

Em declarações à imprensa no dia 28 de outubro, o Vice-Ministro das Finanças, Nguyen Duc Chi, afirmou: A Lei de Valores Mobiliários foi promulgada pela Assembleia Nacional e entrou em vigor em 2019. Ao longo do tempo, durante o desenvolvimento do mercado, surgiram diversas questões, particularmente no que diz respeito ao mercado de obrigações corporativas e a obrigações corporativas individuais.

Para investidores individuais, as propostas de emendas à Lei de Valores Mobiliários estipulam atualmente disposições que respeitam os direitos de investimento desses investidores no mercado. Portanto, segundo o vice-ministro Nguyen Duc Chi, o Ministério das Finanças não propõe alterar nenhuma disposição relacionada aos direitos de investimento de investidores individuais no mercado. Investidores individuais têm o direito de investir em todos os tipos de títulos corporativos emitidos por empresas privadas.

Este é um ponto novo nesta minuta, pois anteriormente o Ministério das Finanças havia planejado limitar o número de investidores individuais que participam deste mercado. Consequentemente, o Artigo 1.2 da Minuta (que complementa o Artigo 11.1a da Lei de Valores Mobiliários) proíbe investidores individuais de investirem em títulos emitidos por empresas privadas que não sejam instituições de crédito.

Em oposição a esse conteúdo, a Federação Vietnamita de Comércio e Indústria argumenta que os ajustes, da forma como foram redigidos, terão um impacto significativo no mercado de capitais.

Especificamente, isso poderia causar congestionamento e perturbações no mercado de títulos corporativos. Atualmente, as organizações de investimento em títulos corporativos (como bancos comerciais, corretoras, seguradoras e fundos de investimento) enfrentam muitas restrições em relação às regulamentações de investimento em títulos. Portanto, os investidores individuais continuam sendo um dos principais investidores capazes de absorver títulos corporativos. Restringir esses investidores dificultaria a emissão de mais títulos pelas empresas, pois não haveria investidores suficientes no mercado para absorver o volume emitido.

A versão mais recente do projeto de lei do Ministério das Finanças, apresentada à Assembleia Nacional, alterou essa disposição, facilitando a emissão de títulos por parte das empresas.

A proposta do Ministério das Finanças visa mitigar riscos e proteger os interesses de investidores individuais no mercado de títulos corporativos privados. Foto: Nam Khanh

Além disso, para melhorar a qualidade dos produtos no mercado, limitar os riscos e garantir os direitos dos investidores individuais no mercado de títulos corporativos privados, o Ministério das Finanças propõe a complementação das normas com o objetivo de aprimorar a qualidade dos títulos.

"No que diz respeito à qualidade dos títulos emitidos por entidades privadas, para que investidores profissionais, sejam pessoas físicas ou jurídicas, possam participar, propomos que a empresa emissora possua classificação de crédito, garantias ou aval de pagamento de uma instituição de crédito", enfatizou o Vice-Ministro das Finanças.

Além disso, o Ministério das Finanças propõe a alteração do processo de decisão sobre a emissão pública de títulos corporativos para facilitar ainda mais a análise e a emissão rápidas de certificados para empresas elegíveis que desejam captar recursos por meio da emissão pública de títulos. Para títulos emitidos publicamente, todos os investidores individuais e institucionais, sejam eles profissionais ou não, podem participar.

"Também levamos em consideração que novas políticas precisam de tempo para que o mercado se adapte. Portanto, planejamos submeter essas regulamentações à Assembleia Nacional para aprovação, com vigência a partir de 1º de janeiro de 2026", informou o Sr. Chi, expressando que, com essas propostas, se aprovadas, o mercado de ações, o mercado de capitais, especialmente o mercado de títulos corporativos, se desenvolverá de forma sustentável e transparente, melhorará a qualidade dos títulos corporativos emitidos pelo setor privado, incentivará as empresas a divulgar informações de forma transparente, contribuirá para o aumento da confiança dos investidores e, assim, atrairá capital de investimento para as empresas.

De acordo com a agenda da 8ª Sessão da 15ª Assembleia Nacional, espera-se que a Assembleia Nacional emita seu parecer sobre o projeto de lei que altera e complementa diversos artigos de 7 leis, incluindo: a Lei de Valores Mobiliários, a Lei de Contabilidade, a Lei de Auditoria Independente, a Lei do Orçamento do Estado, a Lei de Gestão e Uso de Ativos Públicos, a Lei de Gestão Tributária e a Lei da Reserva Nacional.

Fonte: https://vietnamnet.vn/bo-tai-chinh-co-de-xuat-moi-dn-phat-hanh-trai-phieu-tho-phao-2336512.html