Estratégias em Contratos de Opções de Negociação (Parte 7)

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Dando continuidade à sessão de perguntas e respostas anterior, nesta edição, o Jornal Cong Thuong apresentará aos leitores outra estratégia para ajudar os investidores a otimizar os lucros caso o preço de mercado do ativo subjacente flutue pouco. Essa é a estratégia número 7 - Estratégia Short Straddle.

Estratégia de Straddle Curto

A estratégia Short Straddle envolve a venda simultânea de uma opção de compra e uma opção de venda sobre um ativo subjacente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Essa estratégia tem lucro limitado e prejuízo ilimitado, dependendo da volatilidade do preço de mercado do ativo subjacente. Portanto, trata-se de uma estratégia de alto risco.

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Estratégias para Negociação de Contratos de Opções (Parte 7). Foto MXV

Na data de vencimento, se o preço do ativo subjacente não diferir muito do preço de exercício da opção, o investidor terá um bom lucro. Por outro lado, se a diferença for significativa, o investidor provavelmente sofrerá um grande prejuízo. A estratégia Short Straddle é frequentemente utilizada quando o investidor acredita que o preço de mercado do ativo subjacente oscilará pouco em comparação com o preço de exercício da opção.

Por exemplo, um investidor implementa uma estratégia Short Straddle vendendo simultaneamente uma opção de compra de trigo com vencimento em dezembro de 2024, com preço de exercício de 720 centavos/bushel, por um prêmio de 64 centavos/bushel, e vendendo uma opção de venda com preço de exercício de 720 centavos/bushel, por um prêmio de 60 centavos/bushel.

O lucro da estratégia Short Straddle depende do preço futuro do contrato de trigo de dezembro de 2024 (ZWAZ24). Os seguintes cenários são possíveis:

Caso 1: o preço do contrato ZWAZ24 é superior a 720 centavos/bushel

Se o preço do contrato ZWAZ24 estiver acima de 720 centavos/bushel, digamos 790 centavos/bushel, a opção de compra será exercida. O investidor deve agora comprar 1 contrato ZWAZ24 a 790 centavos/bushel para cumprir sua obrigação de vender o contrato a 720 centavos/bushel. Assim, o investidor obtém um lucro de (64 + 60) - (790 – 720) = 54 centavos/bushel.

Caso 2: O preço do contrato ZWAZ24 é exatamente 720 centavos/bushel

O investidor não exerce nenhuma das opções. O investidor recebe um lucro igual ao prêmio total das duas opções, ou seja, (64 + 60) = 124 centavos/bushel.

Caso 3: O preço do contrato ZWAZ24 cai abaixo de 720 centavos/bushel

Se o preço do contrato ZWAZ24 estiver abaixo de 720 centavos/bushel, digamos 550 centavos/bushel, a opção de venda será exercida. O investidor terá agora a obrigação de comprar 1 contrato ZWAZ24 a 720 centavos/bushel e vender o contrato a 550 centavos/bushel. O investidor, portanto, incorrerá em uma perda de (720 – 550) - (64 + 60) = 46 centavos/bushel.

Portanto, a estratégia Short Straddle é uma estratégia arriscada, pois limita o lucro do investidor a um certo nível, mas o expõe a perdas ilimitadas.

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Fonte: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html