Após uma queda acentuada de mais de 64 pontos, para 1.493 pontos em 29 de julho, o VN-Index se recuperou rapidamente, fechando o pregão de 30 de julho em 1.507 pontos, uma alta de mais de 14 pontos. Esse desenvolvimento, segundo analistas, não surpreende, considerando a longa sequência de altas do mercado.
As oportunidades de investimento em ações ultrapassam 1.500 pontos.
Em participação no programa de entrevistas "Mercado de ações atinge novos picos continuamente: Oportunidades e riscos?", organizado pelo jornal Nguoi Lao Dong no mesmo dia, o Sr. Le Huu Thoai, Diretor do Departamento de Atendimento ao Cliente Online da Rong Viet Securities Company (VDSC), afirmou que o mercado apresentou um crescimento impressionante após o ajuste devido ao fator tarifário.
"O índice VN atingiu o seu ponto mais baixo em torno de 1.075 pontos, recuperou-se fortemente e agora apresenta um aumento de cerca de 45%, um número impressionante. Este desenvolvimento é sustentado por fatores positivos como negociações comerciais favoráveis, políticas de promoção de crédito e, especialmente, os resultados financeiros das empresas cotadas no segundo trimestre de 2025 estão a melhorar gradualmente", comentou o Sr. Thoai.
Não apenas o índice, mas também a liquidez do mercado registrou uma explosão. Sessões de negociação com valores de 2 a 3 bilhões de dólares americanos apareceram continuamente. Em 29 de julho, o valor total negociado em todo o mercado atingiu mais de 76 trilhões de VND – um número recorde na história da bolsa de valores do Vietnã. Para investidores experientes, isso é um sinal de que o mercado está atraindo fortemente fluxo de caixa e abrindo grandes oportunidades no longo prazo.
No entanto, isso não significa que os investidores possam ser subjetivos. O Sr. Vo Diep Thanh Thoai, Chefe do Departamento de Clientes Sênior da DNSE Securities Company, afirmou que as sessões de correção são inevitáveis em uma tendência de alta. "Os investidores precisam ter uma mentalidade forte para 'permanecer' no mercado."
Testemunhamos muitas sessões de negociação explosivas, com ações atingindo preços máximos em sequência, como na sessão de 10 de abril. Mas, em vez de seguir as previsões de mercado de alta ou baixa, vamos nos concentrar na carteira de ações e em uma estratégia de investimento específica", comentou Thanh Thoai.
Segundo esse especialista, essas correções representam o momento ideal para reestruturar a carteira e otimizar os lucros a médio e longo prazo. Manter boas ações durante as correções ajudará os investidores a aproveitar as grandes oportunidades que surgirão em breve.
De uma perspectiva macro, o Sr. Truong Dac Nguyen, Diretor de Investimentos da Blue Horizon Financial, avaliou que um dos fatores importantes que impulsionam o forte fluxo de caixa para o mercado é a perspectiva de elevação das ações vietnamitas de mercados de fronteira para mercados emergentes.
"Este é um fator que pode criar uma enorme atratividade para o capital estrangeiro, conhecido por sua agilidade e por estar sempre à frente das tendências. Se a modernização for bem-sucedida, o Vietnã terá mais oportunidades de atrair capital estrangeiro, ao mesmo tempo que reafirma sua posição no mapa financeiro global", comentou o Sr. Nguyen.
Palestrantes e convidados participando do talk show do jornal Nguoi Lao Dong em 30 de julho. Foto: Tan Thanh
Lições de investidores estrangeiros
Em relação às recentes compras e vendas líquidas contínuas por investidores estrangeiros, que causaram uma rápida valorização e subsequente queda acentuada no mercado, o Sr. Le Huu Thoai afirmou que os investidores não devem se basear excessivamente nos movimentos dos investidores estrangeiros ao tomarem decisões de investimento.
"Muitos investidores consideram os investidores estrangeiros como um indicador antecedente, mas precisamos ter uma visão objetiva. Nos primeiros seis meses do ano, eles venderam cerca de 40 trilhões de VND líquidos, mas no início de julho compraram 11 trilhões de VND líquidos. Portanto, no geral, os investidores estrangeiros ainda são vendedores líquidos, mas o VN-Index continua a subir fortemente, atingindo novos picos continuamente. Isso mostra que eles são apenas um grupo de investidores no mercado e suas ações servem mais como referência do que como diretriz", analisou o Sr. Thoai.
Em relação à perspectiva de ascensão do mercado, o Sr. Thoai afirmou que esse é um fator que pode mudar o cenário a médio e longo prazo. "O Vietnã está recebendo muitos sinais positivos para se tornar um mercado emergente. Nesse momento, o capital institucional estrangeiro será forçado a reconsiderar suas estratégias e revisar seus portfólios de investimento. A questão é: onde eles investirão seu dinheiro? E quais empresas listadas têm a qualidade necessária para atraí-los?", questionou.
Nesse contexto, os investidores nacionais podem aprender proativamente com o comportamento dos investidores estrangeiros, em vez de serem levados por eles. "Pergunte: se eles melhorarem a avaliação, quais ações comprarão? E essas ações já estão na sua carteira?", enfatizou o especialista.
Essa visão foi compartilhada pelo Sr. Vo Diep Thanh Thoai. Ele afirmou que o capital estrangeiro não é chamado de "capital inteligente" à toa. Quando o índice VN-Index ainda estava na faixa de 1.280 a 1.300 pontos, os investidores estrangeiros começaram a comprar fortemente. Quando o mercado atingiu 1.400 pontos, eles continuaram a comprar mais 11 trilhões de VND em apenas duas semanas, demonstrando grande intensidade e determinação. "Naquela época, algumas pessoas até pensaram que os investidores estrangeiros estavam 'comprando no topo'. Mas qual é a realidade? Agora o VN-Index ultrapassou a marca de 1.500 pontos, o que prova que o capital estrangeiro continua sendo muito sensível e estratégico", disse o Sr. Thanh Thoai.
Portanto, segundo ele, o problema não reside apenas nas ações dos investidores estrangeiros, mas também na forma como os investidores nacionais reagem. Ele acredita que, em vez de se concentrarem excessivamente em marcos como 1.400 ou 1.500 pontos, que podem facilmente gerar uma sensação de "alto ou baixo", os investidores deveriam voltar a ter uma visão mais ampla.
Qual é o potencial de mercado de agora até o final do ano? A política macroeconômica é favorável? O fluxo de crédito, a gestão tributária e o crescimento do PIB são suficientes para sustentar o mercado? "Não faltam oportunidades no mercado de ações; o importante é se os investidores têm uma estratégia clara para gerenciar lucros e controlar riscos", enfatizou o Sr. Thanh Thoai.
Ao prever o mercado em agosto, quando a temporada de divulgação dos resultados do segundo trimestre das empresas já tiver passado, e considerando que 1º de agosto marca a entrada em vigor da política tarifária dos EUA com outros países, o Sr. Vo Diep Thanh Thoai afirmou que a "lembrança dolorosa" de abril relacionada às tarifas pode levar os investidores a interromperem temporariamente as negociações para aguardar o momento certo. "Em se tratando de notícias macroeconômicas sensíveis, cautela é necessária, mas ainda é preciso observar as perspectivas de longo prazo", disse o Sr. Thoai.
Outro risco apontado pelo Sr. Truong Dac Nguyen é que os resultados comerciais do segundo trimestre da empresa não foram tão bons quanto o esperado. "Igualmente importante é que a taxa de câmbio USD/VND aumentou cerca de 3,5% desde o início do ano. Se a taxa de câmbio se desvalorizar daqui até o final do ano, isso poderá levar os investidores estrangeiros a interromperem as vendas líquidas, atraindo mais capital de investimento estrangeiro direto", disse o Sr. Nguyen.
Promover soluções de atualização
No seminário "Aprimorando o mercado de ações para expandir os canais de mobilização de capital para a economia", organizado pela Comissão Estatal de Valores Mobiliários em coordenação com o jornal Lao Dong no mesmo dia, o Sr. Bui Hoang Hai, vice-presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, afirmou que o Ministério das Finanças e a comissão estão revisando e propondo emendas urgentes a diversos documentos legais para eliminar entraves, atender aos critérios de organizações internacionais e com o objetivo de elevar o mercado de ações do Vietnã de fronteira a emergente até 2025.
Atualmente, o mercado de ações do Vietnã conta com mais de 10 milhões de investidores, apresentando uma das maiores liquidez da região, superando muitos mercados desenvolvidos há décadas. De acordo com Pham Thi Thuy Linh, Chefe do Departamento de Desenvolvimento do Mercado de Ações (Comissão Estatal de Valores Mobiliários), o Ministério das Finanças atendeu a todos os 9 critérios estabelecidos pela agência de classificação de risco FTSE Russell. No entanto, para alcançar um patamar superior, o Vietnã precisa de um retorno mais positivo dos investidores estrangeiros. Portanto, a Comissão Estatal de Valores Mobiliários está promovendo soluções para criar condições favoráveis ao acesso e à participação de investidores institucionais no mercado.
Além disso, espera-se que a operação do sistema de negociação KRX ajude a implementar mecanismos modernos, como a contraparte central de compensação (CCP), negociação intradiária, novos produtos derivativos e negociação de títulos pendentes, fatores importantes para ajudar o mercado de ações vietnamita a se aproximar dos padrões internacionais.
Apesar do otimismo, o Sr. Pham Luu Hung, Economista- Chefe e Diretor do Centro de Análise e Consultoria de Investimentos da SSI Securities Company, observou que a mudança de classificação também traz muitos desafios. Ele citou alguns países, como Paquistão, Emirados Árabes Unidos e Grécia, que não atenderam às expectativas após a mudança. Portanto, o Vietnã precisa continuar reformando o mercado de capitais tanto antes quanto depois da mudança. O Sr. Hung propôs estudar a flexibilização das condições de listagem para criar oportunidades para startups e empresas de tecnologia entrarem no mercado, promovendo assim a profundidade e a qualidade do mercado de ações.
Senhor Chien
Fonte: https://nld.com.vn/chung-khoan-vuot-1500-diem-tinh-tao-nam-bat-co-hoi-196250730212651663.htm
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