Especialistas oferecem conselhos sobre como atrair grandes fluxos de capital para o Vietnã.

(Jornal Dan Tri) - O mercado de capitais está gradualmente consolidando seu papel como pilar fundamental dos fluxos de capital de médio e longo prazo para a economia. 2026 representa uma oportunidade para essa plataforma fortalecer ainda mais sua posição.

No dia 12 de dezembro, a Associação Vietnamita de Consultores Financeiros (VFCA) e a revista VietnamFinance organizaram o fórum Vietnam Capital Market Outlook 2026 com o tema "Abrindo Caminho em uma Nova Plataforma", em Hanói .

Estabilizar o mercado é essencial para melhorar a qualidade da mobilização de capital.

No fórum, o Dr. Le Minh Nghia, Presidente da VFCA, avaliou que 2025 criou três fundamentos historicamente significativos para o desenvolvimento do mercado vietnamita e para a integração financeira internacional.

Em primeiro lugar, o mercado de ações vietnamita foi reclassificado pela FTSE Russell de "mercado de fronteira" para "mercado emergente secundário". Em segundo lugar, a Lei da Indústria de Tecnologia Digital e a Resolução 05 constituíram o primeiro marco legal para o mercado de criptomoedas. Em terceiro lugar, a Resolução 222 sobre Centros Financeiros Internacionais lançou as bases institucionais para uma participação mais profunda do Vietnã nos fluxos financeiros globais.

Segundo o Dr. Le Minh Nghia, uma nova mentalidade, novas soluções e novas abordagens são necessárias para aproveitar as vantagens existentes do Vietnã (Foto: Comitê Organizador).

De acordo com o Sr. Nghia, para que o mercado de capitais alcance o sucesso, é necessário um novo pensamento e uma nova abordagem, especialmente no que diz respeito a questões de fluxos de capital, ao quadro legal para ativos digitais e à orientação de desenvolvimento de um centro financeiro internacional.

O mercado deve inovar audaciosamente em instrumentos financeiros "Made in Vietnam", como títulos verdes com créditos de carbono, ativos digitais, títulos tokenizados, produtos baseados em blockchain, etc., ao mesmo tempo que atrai fortemente fundos de investimento institucionais e individuais, fundos de pensão, fundos de capital de risco e fundos verdes para criar uma base de capital estável e de longo prazo para as empresas.

Entretanto, o Sr. Nguyen Duc Hien, Vice-Chefe do Departamento de Políticas e Estratégia do Comitê Central, observou que as empresas vietnamitas ainda dependem excessivamente do crédito bancário, enquanto os mercados de ações e de títulos corporativos não atenderam às expectativas.

Para atingir as metas de crescimento, ele enfatizou a necessidade de reformas robustas nos produtos de mercado (títulos, ações), melhoria da qualidade operacional e pensamento inovador na captação de capital de longo prazo junto a fundos e investidores.

O mercado de capitais desempenha um papel crucial na obtenção de metas de crescimento de dois dígitos (Foto: Huu Khoa).

O Sr. Bui Hoang Hai, Vice-Presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, afirmou que o órgão regulador está implementando medidas para aumentar a abertura do mercado e atender aos critérios de atualização, incluindo um mecanismo central de compensação. Ao mesmo tempo, também é necessário pesquisar novos produtos, como títulos de infraestrutura, títulos verdes, derivativos e índices do mercado de ações.

Como o mercado de capitais deve ser reestruturado?

O Dr. Can Van Luc, economista-chefe do BIDV e membro do Conselho Consultivo de Políticas do Primeiro-Ministro, observou que o Vietnã está entrando em uma nova fase que exige tanto crescimento rápido quanto a garantia simultânea de estabilidade política, proteção ambiental e melhoria da governança.

Segundo ele, o novo modelo de desenvolvimento precisa convergir em quatro pontos principais: crescimento rápido e sustentável; uma mudança de foco para a produtividade, ciência e tecnologia; a combinação simultânea de três elementos: investimento, adoção de tecnologia e inovação; e a mobilização e alocação eficientes de recursos.

Atualmente, muitas economias de alto crescimento veem o capital contribuindo com 40 a 50% do crescimento. O Vietnã, por sua vez, atinge atualmente um investimento social total de apenas cerca de 33% do PIB, enquanto a demanda por capital para transformação verde, adaptação às mudanças climáticas e inovação tecnológica está em expansão.

Portanto, o Vietnã precisa manter uma taxa de crescimento de investimentos em torno de 10% ao ano e considerar a criação de um fundo nacional de emergência para responder a riscos.

O ambiente de investimento no Vietnã ainda não é verdadeiramente aberto, o que dificulta o fluxo robusto de capital para a produção e a inovação. O sistema financeiro continua fortemente dependente dos bancos; o mercado de capitais ainda é pequeno; as instituições não bancárias são subdesenvolvidas; e os riscos de interligação entre mercados permanecem significativos.

O Dr. Can Van Luc propôs a necessidade de aprimorar as instituições de acordo com os padrões internacionais; desenvolver um mercado de capitais mais equilibrado, reduzindo a dependência do crédito bancário; operar um mercado de carbono e promover o mercado de ativos digitais; aumentar a transparência e a governança corporativa; e manter a estabilidade macroeconômica para que os fluxos de capital se desloquem da especulação para a produção.

O Vietnã precisa aprimorar os procedimentos administrativos e fortalecer a capacidade de gestão financeira para atingir padrões internacionais; criar novos fundos, como o Fundo de Transformação Verde, o Fundo de Inovação e o Fundo de Capital de Risco; e desenvolver uma estratégia abrangente para mobilizar, alocar e utilizar recursos.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-hien-ke-don-dong-von-lon-vao-viet-nam-20251212184847242.htm