Empresas multinacionais pagaram um recorde de quase US$ 327 bilhões em dividendos no primeiro trimestre, ajudadas pela generosidade dos setores financeiro e de petróleo e gás.
A economia global pode estar desacelerando, mas os dividendos pagos por empresas multinacionais não, de acordo com um estudo da empresa de gestão de ativos do Reino Unido Janus Henderson, publicado em 24 de maio. Especificamente, o valor total de dividendos pagos por empresas globalmente no primeiro trimestre de 2023 atingiu o recorde de US$ 326,7 bilhões, um aumento de 12% em comparação ao mesmo período de 2022.
O forte crescimento se deve ao forte desempenho de muitas empresas em 2022, como bancos, que estão se beneficiando do aumento das taxas de juros, além de empresas de petróleo e gás. No entanto, Janus Henderson afirmou que isso também se deve ao montante de US$ 28,8 bilhões em pagamentos de dividendos especiais, o maior valor em um trimestre desde 2014.
Contêineres da Maersk em Algeciras, Espanha, 19 de janeiro. Foto: Reuters
Um exemplo é o dividendo de US$ 11,7 bilhões pago pela gigante do transporte marítimo Maersk após um ano de lucros extraordinários, o que coloca o conglomerado dinamarquês no topo dos pagadores de dividendos do mundo , à frente da gigante da mineração BHP (Reino Unido) e da empresa farmacêutica Novartis (Suíça).
Outro exemplo é o pagamento de US$ 6,3 bilhões feito pela Volkswagen após o IPO da Porsche. Esses dividendos especiais foram mais do que suficientes para compensar a queda de 20% nos dividendos da gigante da mineração. A queda dos preços dos metais e a recuperação irregular da China têm prejudicado os lucros.
A BHP e a Rio Tinto cortaram dividendos no início deste ano. Em outros lugares, a empresa de artigos esportivos Adidas AG reduziu seus dividendos. A imobiliária sueca SBB chegou a suspender seus dividendos, sinalizando turbulência no setor.
No primeiro trimestre, a Europa registrou um crescimento de 36% nos dividendos em comparação com o mesmo período de 2022, mais de quatro vezes o crescimento na América do Norte (8,6%) e mais que o dobro do crescimento no Japão (17,7%). A Europa também foi o país que recebeu 96% dos pagamentos de dividendos que aumentaram ou permaneceram estáveis nos primeiros três meses do ano.
No entanto, a Janus Henderson prevê que o crescimento dos dividendos desacelere no próximo período. O risco de recessão está aumentando na Europa e nos EUA, já que os aumentos das taxas de juros pelos bancos centrais parecem estar chegando ao pico. Empresas com balanços sólidos, lucros crescentes e potencial de expansão são favorecidas.
Por outro lado, é incerto se algumas empresas que têm sido generosas com dividendos conseguirão manter essa capacidade em tempos mais difíceis. Os recentes problemas bancários, por exemplo, também deixaram os investidores cautelosos em relação ao setor financeiro.
Luke Barrs, CEO da Goldman Sachs Asset Management, disse que a preocupação agora é quão sustentável o crescimento pode ser para empresas que pagam altos dividendos. Ele afirmou que, embora os dividendos sejam um ativo valioso, a única maneira de as empresas mantê-los ao longo do tempo é continuar a aumentar os lucros operacionais subjacentes.
Além disso, a inflação, os custos de financiamento mais altos e as condições econômicas mais fracas em alguns lugares certamente pesarão sobre os retornos aos acionistas, não apenas sobre os dividendos. "Após dois anos, quase todos os frutos fáceis da recuperação pós-pandemia foram colhidos", disse Ben Lofthouse, chefe de pesquisa da Janus Henderson.
Ainda assim, o impulso do primeiro trimestre e o tamanho do dividendo especial levaram a Janus Henderson a elevar sua previsão para o ano inteiro. Os dividendos totais para 2023 agora devem ser de US$ 1,64 trilhão, um aumento de 5,2% em relação a 2022.
Total de pagamentos de dividendos das empresas do Stoxx Europe 600 ao longo dos anos e previsões para 2023, 2024 e 2025. Unidade: bilhões de euros. Fonte: Bloomberg
Semelhante ao desempenho do primeiro trimestre, a Europa deverá continuar a aumentar o pagamento de dividendos no segundo trimestre. De acordo com as previsões da Bloomberg , as empresas europeias estão a caminho de atingir o maior pagamento anual de dividendos de todos os tempos. As empresas do Stoxx Europe 600 deverão pagar até 400 bilhões de euros (US$ 432 bilhões) em dividendos até 2023.
Phien An ( de acordo com Le Monde, Bloomberg )
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