Dois anos de aceleração recorde

O preço mundial do ouro aumentou de forma impressionante nos últimos dois anos, refletindo a instabilidade econômica global e fatores geopolíticos . De acordo com dados da Kitco News, em 2024, o preço do ouro subiu 29%; do início de 2025 até agora (final de agosto), o aumento foi de 28%.

Essa tendência parece estar continuando, com investidores buscando o ouro como um ativo de refúgio seguro.

Durante a sessão de negociação de 28 de agosto no mercado de Nova York (que terminou no início da manhã de 29 de agosto, horário do Vietnã), o preço à vista do ouro subiu de 3.385 USD/onça para mais de 3.420 USD/onça, atingindo o nível mais alto em um mês.

A medida foi impulsionada pela contínua fraqueza do dólar americano, com o Índice do Dólar caindo 0,32%, para 97,81 pontos.

No mercado interno, os preços do ouro também registraram três sessões consecutivas de novos recordes. Na manhã de 29 de agosto, o preço das barras de ouro SJC atingiu um novo pico de VND 128,9 milhões/tael (preço de venda), enquanto o preço dos anéis de ouro também atingiu um recorde de VND 123,6 milhões/tael (preço de venda), refletindo a alta demanda interna devido a preocupações com a inflação e as flutuações cambiais.

Os fatores que impulsionaram a forte valorização do preço do ouro nos últimos dois anos incluem tensões geopolíticas, inflação persistente e política monetária expansionista. Desde 2023, o ouro tem sido sustentado pela demanda recorde de compra por parte dos bancos centrais, que diversificam suas reservas e reduzem a dependência do dólar americano. Recentemente, o enfraquecimento do dólar tem sido o principal fator impulsionador.

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Prevê-se que os preços do ouro continuem a subir a médio e longo prazo. Foto: Kitco

Os investidores esperam que o Federal Reserve (Fed) dos EUA continue a reduzir as taxas de juros. O mercado prevê que o Fed poderá reduzir as taxas de juros duas vezes no restante de 2025, possivelmente a partir de setembro, em 25 pontos-base cada vez, com base em dados fracos do mercado de trabalho e inflação estável em torno de 2,8% a 3%.

Um fator notável é a guerra entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o Fed. Trump criticou repetidamente o presidente do Fed, Jerome Powell, por não reduzir as taxas de juros rapidamente, chegando a ameaçar demiti-lo. Recentemente, Trump anunciou a demissão da governadora do Fed, Lisa Cook, sob acusações de fraude hipotecária, marcando a primeira vez nos 111 anos de história do Fed que um presidente tomou tal decisão.

Os investidores veem um grande risco para a independência do Fed, que tem sido a pedra angular da eficácia do banco central no combate à inflação e ao desemprego. Historicamente, o Fed resiste aos pedidos de curto prazo dos presidentes para se concentrar na saúde econômica a longo prazo.

Mas essa independência está agora sendo questionada depois que o Sr. Trump, em um esforço para eliminar "ilhas de independência" no governo , demitiu os chefes de muitas agências, como o Federal Reserve, o CDC e o Departamento de Estatísticas do Trabalho. Muitos especialistas alertam que isso pode ameaçar a estabilidade econômica global e minar a credibilidade das instituições americanas.

Quando terminará a valorização plurianual do preço do ouro?

No curto prazo, os preços do ouro podem flutuar acentuadamente e sofrer correções para baixo após uma série de aumentos consecutivos. Organizações como o Saxo Bank alertam que o ouro pode enfrentar pressão se a inflação aumentar temporariamente, fazendo com que o Fed hesite em cortar as taxas de juros, levando a uma recuperação temporária do dólar americano. No entanto, o nível de suporte em torno de US$ 3.300 por onça permanece firme desde o final de maio.

A médio e longo prazo, muitos fatores sustentam a valorização contínua do ouro. Os EUA estão entrando em um ciclo de cortes nas taxas de juros, apesar da inflação permanecer alta, próxima a 3%, acima da meta anterior de 2%. Isso cria um ambiente extremamente favorável para o ouro, já que o custo de oportunidade de manter o metal, que não gera rendimento, diminui.

Prevê-se que o dólar americano continue a desvalorizar-se devido à pressão do aumento da dívida pública dos EUA, ao desejo da administração Trump de reduzir as taxas de juro dos empréstimos públicos e à tendência global de desdolarização, com países como a China, a Índia e a Turquia a aumentarem as suas reservas de ouro.

Samson, especialista da Fidelity International, destacou que os EUA correm alto risco de estagflação – crescimento lento combinado com alta inflação – devido às políticas tarifárias e a um mercado de trabalho fraco.

Samson observou que as altas do ouro normalmente duram anos e, dado o nível atual de volatilidade, o ouro ainda tem um potencial de valorização significativo. A Fidelity mantém uma posição positiva em relação ao ouro em seu portfólio, considerando-o um porto seguro e um instrumento de diversificação.

Da mesma forma, o Bank of America (BofA) acaba de manter sua previsão de que os preços do ouro podem atingir US$ 4.000 por onça no primeiro semestre de 2026, graças à desvalorização do dólar e a uma tendência de cortes nas taxas de juros em meio à alta inflação. Especialistas do BofA alertam que o risco de erosão da independência do Fed e das agências de estatística pode fazer com que o dólar continue a se desvalorizar, sustentando assim o ouro.

O Saxo Bank acrescentou que o diferencial de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA também é um fator que sustenta o ouro, uma vez que os rendimentos de curto prazo caem enquanto os de longo prazo sobem devido a preocupações com a dívida pública e a independência do Fed.

De modo geral, apesar das flutuações de curto prazo, a tendência de médio e longo prazo para o ouro é prevista pela maioria das organizações como positiva, com potencial para ultrapassar US$ 4.000 por onça caso a inflação e os riscos políticos nos EUA aumentem.

Fonte: https://vietnamnet.vn/dieu-gi-dang-am-tham-day-vang-tang-gia-ky-luc-2437481.html