Dois anos de aceleração recorde

O preço mundial do ouro aumentou de forma impressionante nos últimos dois anos, refletindo a instabilidade econômica global e fatores geopolíticos . De acordo com dados da Kitco News, em 2024, o preço do ouro aumentou 29%; do início de 2025 até agora (final de agosto), o ouro aumentou 28%.

Essa tendência parece continuar, com investidores migrando para o ouro como um ativo de refúgio seguro.

Na sessão de negociação de 28 de agosto no mercado de Nova York (encerrada na manhã de 29 de agosto, horário do Vietnã), o preço à vista do ouro aumentou de 3.385 USD/onça para mais de 3.420 USD/onça, atingindo o nível mais alto em um mês.

O movimento foi apoiado pela fraqueza contínua do dólar americano, com o Índice USD caindo 0,32%, para 97,81 pontos.

No mercado doméstico, os preços do ouro também registraram três sessões consecutivas de novos recordes. Na manhã de 29 de agosto, o preço das barras de ouro SJC atingiu um novo pico de VND 128,9 milhões/tael (preço de venda), enquanto o preço dos anéis de ouro também atingiu um recorde de VND 123,6 milhões/tael (preço de venda), refletindo a alta demanda doméstica devido a preocupações com a inflação e as flutuações cambiais.

Os fatores que impulsionaram a forte alta do preço do ouro nos últimos dois anos incluem tensões geopolíticas, inflação persistente e política monetária frouxa. Desde 2023, o ouro tem sido sustentado por compras recordes por parte de bancos centrais, que diversificaram suas reservas para além do dólar americano. Mais recentemente, o enfraquecimento do dólar americano tem sido um fator importante.

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A previsão é de que os preços do ouro continuem subindo no médio e longo prazo. Foto: Kitco

Os investidores esperam que o Federal Reserve (Fed) dos EUA continue cortando as taxas de juros. O mercado prevê que o Fed poderá cortar as taxas de juros duas vezes no restante de 2025, possivelmente a partir de setembro, em 25 pontos-base cada vez, com base em dados fracos sobre o mercado de trabalho e inflação estável em torno de 2,8-3%.

Um fator notável é a guerra entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o Fed. Trump criticou repetidamente o presidente do Fed, Jerome Powell, por não reduzir as taxas de juros rapidamente, chegando a ameaçar demiti-lo. Recentemente, Trump anunciou a demissão da governadora do Fed, Lisa Cook, sob acusações de fraude hipotecária, marcando a primeira vez nos 111 anos de história do Fed que um presidente tomou tal decisão.

Os investidores veem um grande risco à independência do Fed, que ajudou o banco central a combater a inflação e o desemprego. Historicamente, o Fed frequentemente resistiu aos pedidos de curto prazo dos presidentes para se concentrar na saúde econômica de longo prazo.

Mas essa independência está sendo questionada depois que Trump, em um esforço para eliminar "ilhas de independência" no governo , demitiu os chefes de agências como o Federal Reserve, o CDC e o Bureau of Labor Statistics. Muitos especialistas alertam que isso pode ameaçar a estabilidade econômica global e minar a credibilidade das instituições americanas.

Quando terminará a alta de vários anos do preço do ouro?

No curto prazo, os preços do ouro podem ser voláteis e, após uma série de altas consecutivas, podem apresentar correção para baixo. Organizações como o Saxo Bank alertam que o ouro pode sofrer pressão se a inflação aumentar temporariamente, levando o Fed a hesitar em cortar as taxas de juros, o que levaria a uma recuperação temporária do dólar americano. No entanto, o nível de suporte em torno de US$ 3.300/onça permanece firme desde o final de maio.

A médio e longo prazo, muitos fatores sustentam a contínua valorização do ouro. Os EUA estão entrando em um ciclo de cortes nas taxas de juros, apesar da inflação permanecer elevada, em quase 3%, acima da meta anterior de 2%. Isso cria um ambiente de "terreno fértil" para o ouro, à medida que o custo de oportunidade de manter o metal sem rendimento diminui.

Espera-se que o dólar americano continue a enfraquecer devido à pressão do aumento da dívida pública dos EUA, ao desejo do governo Trump de reduzir as taxas de juros dos empréstimos da dívida pública e à tendência global de desdolarização, com países como China, Índia e Turquia aumentando suas reservas de ouro.

Samson, da Fidelity International, enfatizou que os EUA correm alto risco de estagflação — crescimento lento combinado com alta inflação — devido a políticas tarifárias e um mercado de trabalho fraco.

Samson observou que as altas do ouro geralmente duram anos e, dado o nível atual de volatilidade, o ouro ainda tem espaço para subir. A Fidelity mantém uma posição positiva em relação ao ouro em sua carteira, considerando-o um porto seguro e diversificador.

Da mesma forma, o Bank of America (BofA) acaba de manter sua previsão de que os preços do ouro podem atingir US$ 4.000/onça no primeiro semestre de 2026, graças à desvalorização do dólar americano e à tendência de cortes nas taxas de juros em meio à alta inflação. Especialistas do BofA alertaram que o risco de erosão da independência do Fed e das agências estatísticas poderia levar o dólar americano a continuar se desvalorizando, dando suporte ao ouro.

O Saxo Bank acrescentou que a diferença no rendimento dos títulos dos EUA também é um fator que dá suporte ao ouro, já que os rendimentos de curto prazo caem enquanto os rendimentos de longo prazo aumentam devido a preocupações com a dívida pública e a independência do Fed.

No geral, apesar das flutuações de curto prazo, a tendência de médio e longo prazo do ouro é prevista como positiva pela maioria das organizações, com potencial de ultrapassar US$ 4.000/onça se a inflação e os riscos políticos dos EUA aumentarem.

Fonte: https://vietnamnet.vn/dieu-gi-dang-am-tham-day-vang-tang-gia-ky-luc-2437481.html