É incomum que a margem de lucro da Garena Vietnã seja 9 vezes menor que a média das estatísticas das empresas de jogos do mundo ?
Durante a pandemia de Covid-19, muitos setores econômicos foram severamente afetados pelas políticas de distanciamento social adotadas pelos governos para combater a epidemia. No entanto, de acordo com informações da Ernst & Young Suíça, a indústria de jogos testemunhou um crescimento sem precedentes durante esse período. Embora agora, com a vida voltando ao normal e o período de crescimento já tenha passado, a margem de lucro da indústria de jogos ainda se encontra em um nível respeitável.
Estatísticas da EY Parthenon mostram que a margem de lucro média das 26 maiores empresas de jogos do mundo foi de 24,9% em 2020. Esse número caiu para apenas 23,5% em 2021 e, em 2022, foi registrado em apenas 18,1%.
No Vietnã, as estatísticas sobre a margem de lucro das empresas de jogos atingem apenas cerca de 2% a 5%, sem mencionar os projetos deficitários. Comparado à margem de lucro média das 26 maiores empresas de jogos do mundo mencionadas acima, esse número é estranhamente baixo.
A margem de lucro da Garena Vietnã em 2022 é 9 vezes menor que a média das 26 maiores empresas de jogos do mundo (Foto TL)
Na verdade, as empresas de jogos no Vietnã publicam principalmente jogos estrangeiros. Nesses casos, a empresa precisa comprar os direitos autorais do jogo para publicá-lo e pagar uma taxa de publicação relativamente alta. Os custos com itens como direitos autorais, gateways de pagamento intermediários e custos de marketing são apontados pelas editoras como a razão pela qual quase toda a receita da indústria de jogos é corroída.
Para o exemplo mais prático, a Garena Vietnam, uma editora de jogos que possui uma série de jogos populares como: Lien Quan Mobile, Free Fire, FIFA online... alcançou uma receita recorde de 6.900 bilhões de VND em 2022, um aumento de 14% em relação ao mesmo período do ano passado.
Em comparação com o ano anterior, 2017, a receita da Garena aumentou 4 vezes. No entanto, os lucros desta unidade oscilaram de forma irregular.
O lucro líquido atingiu um recorde de VND 143 bilhões em 2020, mas caiu 27% em 2021, antes de aumentar novamente para VND 115 bilhões em 2022. O nível de lucro em 2022 equivale a uma margem de lucro líquido de apenas 2%. Em comparação com a margem de lucro média do grupo de grandes empresas de jogos do mundo, conforme divulgado pela EY Parthenon, é de apenas 1/9.
Essa margem de lucro é adequada para uma grande editora de jogos em um mercado considerado de grande potencial como o Vietnã? De acordo com dados da Aliança de Produtores e Editores de Jogos do Vietnã, a receita da indústria de jogos vietnamita em 2022 atingiu mais de 600 milhões de dólares, com uma taxa média de crescimento de 9% ao ano. O número de jogadores no Vietnã também atingiu 54,6 milhões de pessoas no final de 2022.
Para onde foi o dinheiro quando a receita da Garena Vietnã era de milhares de bilhões, mas ela só pagava impostos equivalentes a 2 dias de receita?
Vale ressaltar que o capital social da Garena Vietnam é relativamente "fino". A empresa registrou um capital social de apenas 9 bilhões de VND, enquanto o patrimônio líquido atual é de 553 bilhões de VND, proveniente principalmente de lucros não distribuídos acumulados nos últimos anos.
Apesar da pequena quantidade de capital, a receita da Garena continua crescendo a cada ano, atingindo 6.900 bilhões de VND em 2022.
No entanto, como mencionado acima, a escala de receita está crescendo continuamente, a margem de lucro da Garena é extremamente baixa, apenas 2% em 2022. Equivalente a cada 100 VND de receita gerando apenas 2 VND de lucro.
Um nível de lucro tão baixo faz com que a Garena Vietnam tenha que pagar menos de 26 bilhões de VND em impostos em 2022, para uma receita de 6,9 trilhões de VND. O valor do imposto a ser pago é equivalente apenas ao valor arrecadado pela Garena Vietnam em 2 dias.
Quem está se beneficiando da receita trilionária da Garena Vietnã?
Os acionistas da Garena Vietnam incluem: o Sr. Mai Minh Huy detém 69,5%, os acionistas estrangeiros detêm 30% e o Sr. Le Minh Tri detém 0,5%. O Diretor Geral e representante legal da empresa é atualmente o Sr. Vu Chi Cong (nascido em 1984). O acionista estrangeiro da Garena Vietnam é a Garena Vietnam Private Limited, uma subsidiária do Sea Limited Group (Singapura).
Os jogos associados ao nome Garena também estão sendo lançados em muitos países ao redor do mundo e gerando enormes receitas nesses mercados. Por exemplo, Lien Quan Mobile é lançado em Taiwan, Tailândia, Coreia, Laos, União Europeia, EUA, Índia, Japão... sob muitos nomes diferentes, como Arena of Valor, Penta Storm, Realm of Valor.
De acordo com estatísticas da Sensor Tower, a principal provedora de dados de mercado do mundo, a receita estimada da Arena of Valor, sob o nome internacional Arena of Valor, foi de até 140 milhões de dólares em 2018, o equivalente a mais de 3,4 trilhões de VND. O nível de receita acima não inclui a receita do mercado chinês, que movimenta bilhões de pessoas. Vale ressaltar que este é apenas o nível estatístico de receita antes da pandemia de Covid-19. Durante a pandemia, as regulamentações de distanciamento social em muitos países contribuíram indiretamente para o aumento da receita da indústria de jogos, e a Arena of Valor não é exceção.
Ou o jogo Garena Free Fire, lançado em 2017, também gerou uma enorme receita de mercados fora do Vietnã, como Índia, Indonésia, Brasil e América Latina. As estatísticas da Sensor Tower também mostram que a receita deste jogo somente no mercado do Sudeste Asiático em 2022 atingiu 7,9 milhões de dólares, o equivalente a 192,3 bilhões de VND.
Ultimamente, muitas empresas com fatores relacionados ao exterior têm expandido continuamente em escala e feito bons negócios, mas... continuamente relatam prejuízos ou lucros "quase inexistentes".
Mesmo muitas empresas que supostamente se beneficiaram da pandemia de Covid-19 ainda... relataram prejuízos significativos. Por exemplo, de acordo com o Ministério das Finanças , as empresas Airpay e Shopee tiveram alta receita em 2020, expandiram-se em escala, mas ainda assim... relataram prejuízos. Isso limitou sua contribuição para o orçamento do estado, com essas duas empresas contribuindo com apenas dezenas de bilhões de dólares para o orçamento do estado.
O "cenário" de expansão de escala, aumento de receita, mas "prejuízos contínuos" que mais atraiu a atenção do público é o da Coca-Cola Vietnã. Embora opere no Vietnã há muito tempo e cresça continuamente, a Coca-Cola Vietnã relata prejuízos regularmente. Segundo a autoridade tributária, o "segredo" para essa empresa declarar prejuízos continuamente está no custo das matérias-primas, que são importadas principalmente diretamente da matriz a preços altíssimos.
"Preços de transferência" por meio da compra de matérias-primas a preços altos e do pagamento de royalties da empresa controladora também fez com que várias outras empresas famosas fossem muito mencionadas em escândalos de preços de transferência e sonegação fiscal, como Adidas, Pepsico ou, mais recentemente, Grab.
A questão dos preços de transferência e da evasão fiscal foi mencionada mais uma vez na indústria de jogos e nas editoras de jogos no Vietnã, com "truques" semelhantes, como "altos preços de compra de direitos autorais de jogos" da empresa-mãe.
O Jornalista e Jornal de Opinião Pública continuará informando sobre este assunto na próxima edição.
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