Cada vez mais perto do objetivo de ficar 'livre de dívidas'.
De acordo com um comunicado da Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG), a empresa presidida pelo Sr. Doan Nguyen Duc (Presidente Duc) efetuou dois pagamentos de principal de títulos ao Banco de Investimento e Desenvolvimento do Vietnã ( BIDV ), totalizando mais de 1 trilhão de VND, em apenas alguns dias no final de 2024.
Até o momento, a Hoang Anh Gia Lai, pertencente ao presidente Duc, liquidou a maior parte dos 6,596 bilhões de VND em títulos detidos pelo BIDV, com vencimento previsto para 30 de dezembro de 2026. Restam apenas cerca de 766 bilhões de VND em aberto.
A Hoang Anh Gia Lai espera efetuar os pagamentos restantes no segundo trimestre de 2025, atingindo seu objetivo de "quitar" toda a dívida de títulos, conforme anunciado anteriormente pelo presidente Duc.
Este é um sinal positivo para as ações da HAG, de Hoang Anh Gia Lai. Recentemente, diversos executivos da empresa têm investido continuamente em ações da HAG, infundindo confiança nos acionistas desta outrora ilustre empresa da cidade serrana, que também passou uma década atolada em dívidas.
Então, de onde o Sr. Duc tirou essa grande quantia de dinheiro para liquidar sua enorme dívida, que chega a bilhões de dólares nos últimos anos?
Com relação aos mais de 1 trilhão de VND referentes a dois pagamentos principais de títulos vendidos ao BIDV nos últimos dias de 2024, o Sr. Doan Nguyen Duc informou à imprensa que o valor foi transferido da Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico – HNG) para a HAG para efetuar o pagamento ao BIDV.
Anteriormente, a HAGL, a HAGL Agrico e a BIDV assinaram um acordo tripartite comprometendo-se a pagar esse valor em 2024. A HAGL Agrico (HNG) era originalmente uma empresa do ecossistema de Hoang Anh Gia Lai, tendo sido posteriormente transferida e agora fazendo parte do ecossistema Thaco do bilionário Tran Ba Duong. No entanto, a HAGL ainda detém ações da empresa. A HNG foi recentemente excluída da bolsa de valores devido a prejuízos acumulados por três anos consecutivos.
No final de setembro de 2024, a HAGL anunciou um atraso no pagamento de mais de 4,5 trilhões de VND em principal e juros de títulos devido à insuficiência de fundos arrecadados da dívida da HAGL Agrico e à impossibilidade de liquidar alguns ativos inadimplentes.
A situação melhorou, pois a HAGL recebeu fundos da HNG para quitar a maior parte de suas dívidas.
Isso faz parte do acordo multimilionário entre a HAGL e a Thaco, empresa pertencente ao bilionário Tran Ba Duong, firmado em agosto de 2018. Segundo o acordo, a Thaco e seu grupo de acionistas adquiririam ações da HAGL Agrico. A Thaco forneceria os fundos e se comprometeria a reestruturar as dívidas pendentes da HNG.
Sinal positivo
É possível observar que, nos últimos anos, a Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company, de propriedade do presidente Duc, aliviou suas dificuldades após a venda de seu segmento agrícola (HAGL Agrico) para a Thaco, pertencente ao bilionário Tran Ba Duong, gerando uma grande quantia de dinheiro para quitar dívidas; ao mesmo tempo, atraiu capital dos grupos LPBank e Thaiholdings, do Sr. Nguyen Duc Thuy.
A HAG reduziu ativamente suas dívidas e se beneficiou da expansão de seus pomares de durião e dos altos preços da fruta.
Contudo, no final do terceiro trimestre de 2024, a dívida total da HAGL permanecia bastante substancial. Os empréstimos de curto prazo somavam mais de 4,2 trilhões de VND, enquanto os empréstimos de longo prazo totalizavam quase 3,1 trilhões de VND. Desse total, mais de 4,1 trilhões de VND eram títulos (emitidos pela BIDV e pela BIDV Securities Joint Stock Company), sendo 2,9 trilhões de VND em títulos de longo prazo e mais de 1,2 trilhão de VND em títulos de curto prazo.
Em 30 de junho de 2024, a HAG estava em atraso no pagamento de mais de 4,364 bilhões de VND em principal e juros de títulos devido à receita insuficiente da dívida da HAGL Agrico.
Segundo o comunicado, a HAGL deverá apenas cerca de 766 bilhões de VND em títulos da BIDV após quitar a dívida nos últimos dias de 2024.
Anteriormente, a HAGL liquidou uma série de ativos, como o Hotel Hoang Anh Gia Lai e o Centro Médico Universitário - Hospital HAGL. A HAGL utilizou esse dinheiro para reestruturação. Além disso, a HAGL também recebeu reduções nas taxas de juros do Eximbank, o que contribuiu para um aumento significativo nos lucros.
Na Assembleia Geral Ordinária de Acionistas de 2024, o Sr. Doan Nguyen Duc afirmou que, se a Hoang Anh Gia Lai conseguisse eliminar seus prejuízos acumulados, muitos fundos de investimento seriam atraídos para a empresa.
Até o momento, a HAGL não divulgou seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2024. No entanto, com uma meta de lucro de 1,32 trilhão de VND em 2024, a HAGL ainda não eliminou seus prejuízos acumulados. O presidente Duc espera que a HAGL alcance um lucro de 2 trilhões de VND por ano nos próximos anos.
Na verdade, a HAGL ainda enfrenta muitas dificuldades, incluindo o uso de capital de curto prazo para financiar ativos de longo prazo e fluxo de caixa negativo proveniente de operações e investimentos.
As ações da HAG permanecem relativamente fracas. Em 31 de dezembro, as ações da HAG subiram ligeiramente 50 dong, para 12.050 dong por ação. Em 2 de janeiro, as ações aumentaram ainda mais, em quase 2,1%, para 12.300 dong por ação.
Em 2024, a HAG se beneficiou enormemente de seu modelo de "duas culturas, um animal" – cultivando bananas e duriões e criando porcos alimentados com bananas. Os altos preços do durião ao longo do ano contribuíram para os bons lucros da HAG. O forte aumento nos preços da carne suína no final do ano impulsionará ainda mais os lucros da empresa do presidente Duc.
No entanto, a HAG precisará primeiro reduzir sua dívida bancária. Além dos 788 bilhões de VND em dívida de títulos, no final de setembro de 2024, a dívida da HAG com o LPBank ultrapassava 1,54 trilhão de VND. Além disso, operar no setor agrícola também acarreta muitos riscos devido à volatilidade dos preços, aos altos custos de juros e aos riscos relacionados ao clima e surtos de doenças.
Uma aposta arriscada no final da vida: o presidente Duc anuncia lucros enormes: haveria algum indício da influência do magnata Nguyen Duc Thuy? A HAGL pode atingir a marca de lucro de um trilhão de VND pelo terceiro ano consecutivo, após um lucro bastante expressivo no terceiro trimestre, graças ao sucesso do projeto "2 árvores, 1 animal" – o ramo em que o presidente Duc apostou em seus últimos anos, com o apoio do LPBank, liderado pelo magnata Nguyen Duc Thuy.
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