Mais de 270 trilhões de VND em imóveis residenciais em estoque: qual magnata detém a maior parte?

Mais de 11 bilhões de dólares em estoque de imóveis residenciais.

Estatísticas dos relatórios financeiros do terceiro trimestre de 2023 de 10 empresas imobiliárias residenciais listadas na bolsa de valores mostram que o valor total dos estoques líquidos em 30 de setembro atingiu VND 270.099 bilhões (cerca de USD 11,1 bilhões), um aumento de 4% em relação ao mesmo período do ano passado.

No entanto, em comparação com 30 de setembro de 2021, o crescimento dos estoques desse grupo subiu para 35%.

Dentre essas 10 empresas, a No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland - código de ações: NVL) possui o maior estoque, de aproximadamente 137.594 bilhões de VND, um aumento de 6% em relação ao mesmo período do ano passado. Esse índice de estoque representa quase 51% do valor total do estoque do grupo de empresas mencionado.

De acordo com as notas explicativas das demonstrações financeiras, o maior estoque da Novaland é composto por imóveis à venda em construção (incluindo principalmente taxas de uso do solo, consultoria de projeto, construção e outras despesas). Este item registrou aproximadamente VND 126.796 bilhões, representando 92,3% do estoque.

A Novaland afirmou que, até 30 de setembro, o grupo utilizou VND 57,025 bilhões em estoques como garantia para empréstimos.

Em segundo lugar em termos de estoque está a Vinhomes Joint Stock Company (código de ações: VHM) com 55,104 bilhões de VND, um ligeiro aumento de 1% em comparação com o final do terceiro trimestre do ano passado. Em comparação com o final do terceiro trimestre de 2021, o estoque desta empresa aumentou 72%.

Assim como a Novaland, a maior parte do inventário da Vinhomes consiste em imóveis à venda em construção, avaliados em VND 52,044 bilhões, em projetos urbanos como Dream City, Dai An, Grand Park, Vinhomes Ocean Park...

Outra empresa com um aumento acentuado nos estoques é a Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (código de ações: KDH). Ao final do terceiro trimestre, o estoque líquido da empresa era de VND 17,153 bilhões, um aumento de 35% em relação ao ano anterior e de 150% em comparação com o final do terceiro trimestre de 2021.

A maior parte do inventário desta unidade consiste em imóveis inacabados em projetos em andamento para o desenvolvimento de áreas residenciais, como Khang Phuc - Tan Tao Residential Area, Doan Nguyen - Binh Trung Dong, Binh Trung - Binh Trung Dong, Binh Trung Moi - Binh Trung Dong...

A Nam Long Investment Joint Stock Company (código de ações: NLG) registrou estoques no final do terceiro trimestre no valor de VND 16,8 trilhões, um ligeiro aumento de 4%.

O patrimônio desse grupo está concentrado em projetos inacabados, como o Projeto Izumi (9,037 bilhões de VND), Waterpoint Fase 1 (3,556 bilhões de VND), Waterpoint Fase 2 (1,528 bilhões de VND), Akari (1,045 bilhões de VND) e alguns outros projetos.

Entendeu corretamente?

Na verdade, nem todos compreendem totalmente o significado dos itens de inventário em negócios imobiliários.

Segundo o Sr. Nguyen Huu Thanh, Vice-Diretor Geral e Consultor Estratégico da Weland Company, o setor imobiliário é um segmento de negócios específico, diferente do setor industrial. Para empresas industriais, o aumento do estoque significa dificuldade em vender seus produtos. Já no setor imobiliário, quanto maior o estoque, maior o patrimônio imobiliário disponível para a empresa.

Ter um estoque considerável é um bom sinal de que a empresa possui produtos disponíveis para entrega aos clientes. Por outro lado, uma empresa que fica sem estoque demonstra a falta de novos recursos financeiros e de novos produtos para vender no mercado. Isso indica que o fluxo de caixa e as vendas futuras da empresa provavelmente serão afetados.

Hơn 270.000 tỷ đồng tồn kho bất động sản nhà ở: Đại gia nào giữ nhiều nhất? - 1 — O elevado estoque de terrenos demonstra que as empresas imobiliárias possuem grandes reservas financeiras (Foto: Tran Khang).

O Sr. Thanh afirmou que existem muitos tipos de custos que compõem o inventário de empresas imobiliárias. Os custos que representam valores elevados são os custos de aquisição do projeto, os custos de limpeza do terreno e os custos de construção.

Portanto, para analisar negócios imobiliários, é necessário comparar projetos de escala semelhante em termos de estrutura de custos que compõem o estoque. Empresas com uma grande proporção de custos de desocupação de terrenos têm menor liquidez de estoque do que empresas com imóveis predominantemente inacabados.

Um indicador importante para avaliar o estoque de uma empresa é o índice de rotatividade de estoque. Esse índice representa o número de vezes que o estoque médio é renovado durante o período.

Segundo a contabilidade, quanto maior o índice de rotatividade de estoque, mais rápido a empresa vende e menos estoque fica parado. Por outro lado, quanto menor o índice, mais lentamente a empresa vende e mais estoque fica parado.

Por meio do índice de rotatividade de estoque, podemos avaliar se a demanda do cliente pelos produtos de uma empresa é boa ou não.

Os dados mostram que o índice da maioria das empresas do grupo acima mencionado diminuiu em comparação com o mesmo período de dois anos atrás. Apenas a Vinhomes, em Khang Dien, Ha Do, registrou um aumento, com uma melhoria na liquidação de estoques em relação ao mesmo período de 2022.

Vale destacar que empresas como Phat Dat, Quoc Cuong Gia Lai e Novaland apresentam índices baixos, de apenas 0,01 a 0,03 rodadas por trimestre.

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