Mais de 270.000 bilhões de VND em estoque de imóveis residenciais: qual magnata detém mais?

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Mais de 11 bilhões de dólares em estoque de imóveis residenciais

Estatísticas dos relatórios financeiros do terceiro trimestre de 2023 de 10 empresas imobiliárias residenciais na bolsa de valores mostram que o valor total dos estoques líquidos em 30 de setembro atingiu VND 270,099 bilhões (cerca de US$ 11,1 bilhões), um aumento de 4% em relação ao mesmo período do ano passado.

Entretanto, em comparação com 30 de setembro de 2021, o crescimento do estoque deste grupo é de até 35%.

Entre essas 10 empresas, a No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland - código de ações: NVL) possui o maior estoque, com cerca de 137.594 bilhões de VND, um aumento de 6% em relação ao mesmo período do ano passado. Esse índice de estoque representa quase 51% do valor total do estoque do grupo de empresas acima.

De acordo com as notas explicativas da demonstração financeira, o maior estoque da Novaland é composto por imóveis à venda em construção (incluindo principalmente taxas de uso do solo, consultoria de projeto, construção e outras despesas). Este item registrou aproximadamente VND 126,796 bilhões, representando 92,3% do estoque.

A Novaland disse que, até 30 de setembro, o grupo usou VND 57,025 bilhões em estoque como garantia para empréstimos.

Em segundo lugar em termos de estoque está a Vinhomes Joint Stock Company (código de ações: VHM), com VND 55,104 bilhões, um ligeiro aumento de 1% em relação ao final do terceiro trimestre do ano passado. Em comparação com o final do terceiro trimestre de 2021, o estoque desta empresa aumentou 72%.

Semelhante à Novaland, a maior parte do estoque da Vinhomes é de imóveis à venda em construção por VND 52.044 bilhões, em projetos urbanos como Dream City, Dai An, Grand Park, Vinhomes Ocean Park...

Outra empresa com forte aumento no estoque é a Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (código de ações: KDH). No final do terceiro trimestre, o estoque líquido da empresa era de VND 17,153 bilhões, um aumento de 35% em relação ao ano anterior e de 150% em relação ao final do terceiro trimestre de 2021.

A maior parte do estoque desta unidade é composta por imóveis inacabados em projetos que estão sendo implementados para desenvolver áreas residenciais, como Khang Phuc - Tan Tao Residential Area, Doan Nguyen - Binh Trung Dong, Binh Trung - Binh Trung Dong, Binh Trung Moi - Binh Trung Dong...

A Nam Long Investment Joint Stock Company (código de ações: NLG) registrou estoque no final do terceiro trimestre em VND16.800 bilhões, um ligeiro aumento de 4%.

O inventário deste grupo está concentrado em projetos inacabados, como o Projeto Izumi (VND 9,037 bilhões), Waterpoint Fase 1 (VND 3,556 bilhões), Waterpoint Fase 2 (VND 1,528 bilhão), Akari (VND 1,045 bilhão) e alguns outros projetos.

Entendeu corretamente?

Na verdade, nem todo mundo entende completamente o significado dos itens de inventário de negócios imobiliários.

Segundo o Sr. Nguyen Huu Thanh, Diretor Geral Adjunto e Consultor Estratégico da Weland Company, o setor imobiliário é um setor específico, diferente do setor manufatureiro. Para empresas manufatureiras, quando o estoque aumenta, pode-se entender que a empresa não consegue vender seus produtos. Mas, no setor imobiliário, quanto maior o estoque, maior o fundo de terras da empresa.

Mesmo tendo um grande estoque, é um bom sinal de que a empresa tem produtos disponíveis para entrega aos clientes. Por outro lado, uma empresa com estoque insuficiente demonstra que não há novos recursos para vender no mercado. Isso é um sinal de que o fluxo de caixa e as vendas futuras da empresa provavelmente serão afetados.

Hơn 270.000 tỷ đồng tồn kho bất động sản nhà ở: Đại gia nào giữ nhiều nhất? - 1 — O alto estoque mostra que as empresas imobiliárias têm grandes fundos de terras (Foto: Tran Khang).

O Sr. Thanh afirmou que existem muitos tipos de custos que compõem o inventário de negócios imobiliários. Os custos de maior valor são os custos de aquisição de projetos, os custos de limpeza do terreno e os custos de construção.

Portanto, para analisar negócios imobiliários, é necessário comparar projetos de escala semelhante em termos de estrutura de custos que compõem o estoque. Empresas com grande proporção de custos de limpeza de terrenos têm menor liquidez de estoque do que empresas com imóveis majoritariamente inacabados.

Um indicador importante para avaliar o estoque de uma empresa é a taxa de giro de estoque. Essa taxa representa o número médio de vezes que o estoque gira durante o período.

De acordo com a contabilidade, quanto maior a taxa de giro de estoque, mais rápido a empresa vende e menos estoque fica parado. Por outro lado, quanto menor a taxa, mais lentamente a empresa vende e mais estoque fica parado.

Por meio do índice de giro de estoque, podemos avaliar se a demanda do cliente pelos produtos de uma empresa é boa ou não.

Os dados mostram que esse índice da maioria das empresas do grupo acima diminuiu em comparação com o mesmo período de dois anos atrás. Apenas Vinhomes, Khang Dien e Ha Do registraram aumento, com melhora na liquidação de estoque em comparação com o mesmo período de 2022.

Notavelmente, empresas como Phat Dat, Quoc Cuong Gia Lai e Novaland têm taxas baixas de apenas 0,01 a 0,03 rodadas/trimestre.

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