Recomendação para limitar a concentração excessiva de crédito em projetos habitacionais de alto padrão

(CLO) De acordo com o diretor da NEU, os bancos comerciais precisam emitir critérios de empréstimo apropriados para diferentes tipos de imóveis, limitando muito a concentração de crédito em projetos imobiliários residenciais de alto padrão.

O capital está fluindo fortemente para o mercado imobiliário.

Atualmente, para desenvolver projetos imobiliários, os investidores têm diversas opções para mobilizar capital. Entre elas, alguns fluxos de capital tradicionais, como: capital de crédito, capital proveniente da emissão de títulos corporativos, capital de investimento estrangeiro, capital mobilizado de investidores,...

No período de 2022 a 2023, dois dos principais canais de mobilização de capital do mercado, ou seja, crédito e títulos corporativos, estão passando por "congestionamento". No entanto, atualmente, o capital de crédito e os títulos corporativos que "fluem" para o mercado imobiliário estão apresentando uma forte tendência de alta.

O capital está fluindo fortemente para o mercado imobiliário. (Foto: ST)

De acordo com o relatório do Banco do Estado, o crédito em aberto aumentou 7,15% até o final de agosto de 2024. O Banco do Estado prevê que o crescimento do crédito em todo o ano de 2024 possa chegar a 15%.

No entanto, até o final de agosto de 2024, o saldo devedor de crédito para atividades imobiliárias atingiu mais de 1,27 bilhão de VND, um aumento de 29,18% em relação ao mesmo período do ano passado. Assim, a taxa de crescimento do crédito para atividades imobiliárias é 4 vezes maior do que a taxa de crescimento do crédito de toda a economia .

Em relação ao capital de títulos corporativos, de acordo com o relatório da Bond Market Association, até a data do anúncio de informações de 2 de agosto, houve 33 emissões de títulos corporativos privados no valor de VND 31,387 bilhões e 1 emissão pública no valor de VND 395 bilhões em julho de 2024.

Até a data do anúncio de informações de 30 de agosto, houve 43 emissões de títulos corporativos privados no valor de VND 37,995 bilhões e 2 emissões públicas no valor de VND 11,000 bilhões em agosto de 2024.

Em 30 de setembro, houve 24 emissões de títulos corporativos privados no valor de VND 22,333 bilhões e 1 emissão pública no valor de VND 1,467 bilhão em setembro de 2024. As empresas recompraram VND 11,749 bilhões em títulos antes do vencimento, um aumento de 2% em relação ao mesmo período em 2023.

O relatório também analisou que os títulos imobiliários emitidos aumentaram acentuadamente no trimestre, com o grupo imobiliário continuando em segundo lugar, com cerca de 19%. No restante de 2024, estima-se que cerca de VND 79,858 bilhões em títulos vencerão, dos quais a maioria são títulos imobiliários, com cerca de VND 35,137 bilhões, o equivalente a 44%.

Comentando sobre esta questão, o Ministério da Construção disse que no terceiro trimestre de 2024, a emissão de títulos por uma série de empreendimentos imobiliários aumentou acentuadamente novamente, mostrando que este ainda é um importante canal de mobilização de capital na economia.

Além do capital de crédito e dos títulos corporativos, o capital de IED "fluindo" para o mercado imobiliário também está em tendência crescente.

O Ministério da Construção acredita que o Vietnã é atualmente um destino de investimento atraente para investidores estrangeiros diretos (IED) graças ao seu contexto político , desenvolvimento econômico estável e custos de mão de obra competitivos.

Ao mesmo tempo, de acordo com pesquisas de mercado realizadas por diversas organizações de pesquisa, o Ministério da Construção avaliou: Alguns segmentos imobiliários com crescimento notável incluem apartamentos com serviços e imóveis industriais e têm demanda estável graças aos fluxos de capital de IED.

“O principal motivo é que o desenvolvimento da infraestrutura também desempenha um papel fundamental no aumento da atratividade do segmento de apartamentos com serviços. O fluxo de capital estrangeiro para o Vietnã atraiu muitos especialistas internacionais, criando um segmento-chave de clientes para o mercado de apartamentos com serviços”, afirmou o Ministério da Construção.

Limitar demasiado a concentração de crédito em projectos imobiliários de habitação de alto padrão

O Prof. Dr. Pham Hong Chuong, Reitor da Universidade Nacional de Economia (NEU), afirmou que, na realidade, os fluxos de capital para o mercado imobiliário vietnamita provêm principalmente de canais de crédito, títulos corporativos e mobilização de clientes. Portanto, ele acredita que o Governo precisa implementar uma série de soluções para mobilizar e desbloquear capital para o mercado.

De acordo com o Diretor da NEU, os bancos comerciais precisam emitir critérios de empréstimo adequados para diferentes tipos de imóveis. (Foto: PS)

Em primeiro lugar, o Governo precisa desbloquear as fontes de capital do crédito bancário. Segundo o Prof. Dr. Pham Hong Chuong, os bancos comerciais precisam emitir critérios de empréstimo adequados para diferentes tipos de imóveis, limitando a concentração de crédito em projetos imobiliários residenciais de alto padrão.

Em vez disso, os bancos concentram seu capital de crédito em investimentos em projetos de habitação social e comercial que sejam altamente eficazes, tenham bom consumo e atendam às reais necessidades das pessoas.

Ao mesmo tempo, a expansão do crédito precisa andar de mãos dadas com o controle de qualidade do crédito, fortalecendo a avaliação e a supervisão do uso de empréstimos, garantindo finalidades adequadas e limitando novas dívidas incobráveis ​​que surgem no setor imobiliário.

Em segundo lugar, o presidente da NEU disse que o Vietnã precisa desenvolver fluxos de capital de títulos imobiliários.

De acordo com o Sr. Chuong, o Ministério das Finanças precisa revisar a situação financeira (incluindo ativos, dívidas e fluxo de caixa) dos emissores de títulos corporativos que estão enfrentando dificuldades no momento, a fim de apoiar e monitorar medidas para cumprir as obrigações da dívida no futuro.

Com os novos títulos imobiliários registrados, as agências de gestão e supervisão precisam fortalecer o monitoramento e a supervisão dos casos em que empresas e grupos relacionados de empresas emitem grandes volumes de títulos corporativos.

Terceiro, atrair capital de investimento estrangeiro e criar um canal de mobilização de capital de longo prazo para o mercado imobiliário. Consequentemente, o Vietnã precisa promover e atrair capital de investimento estrangeiro para o setor imobiliário, reestruturar as fontes de capital e promover fusões e aquisições (M&A) de projetos imobiliários com a participação de investidores estrangeiros.

Além disso, o Sr. Chuong também disse que é necessário incentivar o desenvolvimento de investidores institucionais no mercado por meio da promoção do desenvolvimento de fundos de investimento imobiliário para diversificar os canais de mobilização de capital para o mercado, a fim de reduzir gradualmente a dependência do capital mobilizado de instituições de crédito e do mercado de títulos corporativos.

Fonte: https://www.congluan.vn/kien-nghi-han-che-tap-trung-tin-dung-qua-nhieu-vao-cac-du-an-nha-o-cao-cap-post319722.html