Pressão de liquidez existente
Desde o início do quarto trimestre, as taxas de juros dos depósitos tornaram-se mais dinâmicas, com diversos bancos ajustando suas taxas para cima em vários prazos. Mais recentemente, o Banco de Investimento e Desenvolvimento do Vietnã ( BIDV ) entrou oficialmente na "corrida" para aumentar as taxas de juros.
De acordo com a nova tabela de taxas de juros, o BIDV aumentou significativamente as taxas para depósitos de curto e médio prazo, com o prazo de 6 a 11 meses subindo até 0,7% ao ano – um ajuste incomum nos últimos meses. O prazo de 12 meses permanece inalterado, enquanto os prazos mais longos, de 13 a 36 meses, tiveram um aumento de 0,1% ao ano. Atualmente, as taxas de juros para poupança online no BIDV variam de 2,6% ao ano para prazos de 1 a 2 meses, 4% ao ano para prazos de 6 a 11 meses, e chegam a um máximo de 5% ao ano para prazos de 24 a 36 meses.
Antes do BIDV, o Banco Comercial Conjunto de Indústria e Comércio do Vietnã (VietinBank) também aumentou as taxas de juros para depósitos online no final de novembro. No entanto, quando considerado o mercado como um todo, os "quatro grandes" bancos ainda mantêm as taxas de juros mais baixas. O Banco Comercial Conjunto de Comércio Exterior do Vietnã (Vietcombank), o Banco de Desenvolvimento Agrícola e Rural do Vietnã ( Agribank ) e o VietinBank mantêm as taxas de juros mais altas, próximas ou iguais a 5% ao ano, para depósitos de longo prazo. Isso demonstra que o papel dos bancos estatais na estabilização do mercado permanece forte, enquanto a verdadeira "corrida" ocorre entre os bancos comerciais de capital aberto.
Neste grupo, os aumentos nas taxas de juros não são apenas significativos, mas também flexíveis para diferentes segmentos de clientes. O Vietnam International Commercial Bank (VIB) elevou a taxa de juros para depósitos a prazo de 12 meses para 6,5% ao ano; bancos digitais como o Vikki Bank, o Cake by VPBank e o Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank) aumentaram as taxas de juros tanto para depósitos de curto quanto de longo prazo. Alguns bancos chegaram a oferecer pacotes especiais com taxas de juros de até 7-8% ao ano para grandes depósitos.
Paralelamente ao Mercado 1 (mobilização de instituições e indivíduos), os desenvolvimentos no Mercado 2 (mercado interbancário) refletem mais claramente a pressão de liquidez de curto prazo. As taxas de juros overnight subiram para 5,4% e as taxas de 1 semana para 5,82%, um aumento acentuado em comparação com o final de novembro. O rápido aumento das taxas de juros interbancárias, especialmente no grupo de curto prazo, indica que os bancos estão tendo que rotacionar capital mais rapidamente para atender às necessidades de liquidez de final de ano.
O problema de equilibrar o fluxo de caixa
Segundo analistas, a principal razão para o aumento simultâneo das taxas de juros dos depósitos bancários decorre de fatores sazonais. O final do ano é um período em que a demanda por capital por parte das empresas e da economia aumenta, enquanto os bancos precisam impulsionar os empréstimos para atingir suas metas anuais.
De fato, o crescimento do crédito apresentou forte recuperação a partir do terceiro trimestre e acelerou nos últimos meses do ano. Em 27 de novembro de 2025, o saldo devedor de empréstimos em todo o sistema ultrapassou VND 18,2 milhões de VND, um aumento de 16,56% em comparação com o início do ano, o nível mais alto dos últimos 5 anos. Notavelmente, o crédito superou a meta de crescimento de 16% em relação ao final de 2024, enquanto a taxa de crescimento da mobilização de capital foi significativamente menor, fazendo com que muitos bancos utilizassem rapidamente quase todos os seus limites de crédito alocados.
O crédito não só aumentou rapidamente em escala, como também apresenta desequilíbrios estruturais. Quase 70% do crédito total flui para o setor de serviços, enquanto o setor de produção física – a base para o crescimento da produtividade e das exportações – representa apenas 24%, e a agricultura, a silvicultura e a pesca respondem por menos de 6,2%. Isso impõe um duplo desafio à política monetária: garantir capital suficiente para o crescimento e, simultaneamente, controlar os riscos e direcionar os fluxos de crédito para setores mais sustentáveis.
Segundo o Dr. Nguyen Quoc Hung, Vice-Presidente e Secretário-Geral da Associação Bancária do Vietname, o crescimento do crédito até ao final do ano poderá atingir 19-20%, superior à meta inicial. Contudo, o Banco Estatal do Vietname irá ajustar a margem de crédito de forma flexível, dando prioridade aos bancos que cumpram integralmente as normas de segurança, como as de Basileia II e Basileia III, e reforçando a supervisão para evitar riscos sistémicos.
Esta avaliação sugere que o aumento das taxas de juros dos depósitos não é um sinal de instabilidade, mas sim uma reação natural do mercado à elevada procura de capital e à pressão para equilibrar o fluxo de caixa. Neste contexto, o facto de alguns bancos estarem a aumentar as taxas de juro em cerca de 0,5 a 1% ao ano é considerado dentro de um cenário administrável.
Do ponto de vista dos depositantes, mesmo com baixas taxas de juros reais, as contas de poupança nunca perderam sua importância. O Dr. Pham Xuan Hoe, ex-vice-diretor do Instituto de Estratégia Bancária, acredita que, para idosos ou aposentados, a poupança continua sendo a melhor opção devido à sua segurança e estabilidade, especialmente se comparada a investimentos como ouro ou imóveis, que inerentemente apresentam riscos e são difíceis de administrar. Vale ressaltar que, em um contexto de taxas de juros pouco atrativas para investimentos de longo prazo, muitos depositantes optam por poupanças de curto prazo como um "porto seguro temporário" para seu dinheiro.
De modo geral, a tendência de alta nas taxas de juros dos depósitos no final do ano reflete com precisão a dinâmica do mercado e o ritmo da economia. Este é um período em que os bancos precisam reequilibrar seu capital para atender ao elevado crescimento do crédito, enquanto o Banco Central do Vietnã continua a desempenhar o papel de regulador, evitando choques nas taxas de juros. Com uma estrutura de capital de múltiplos níveis e um sistema de gestão de riscos cada vez mais sofisticado, a capacidade de garantir liquidez e segurança do sistema ainda é avaliada positivamente.
As taxas de juros podem continuar a subir num futuro próximo, mas, segundo especialistas, o aumento não será significativo e permanecerá dentro de uma faixa razoável, suficiente para manter a estabilidade no mercado monetário sem prejudicar a recuperação da produção e dos negócios.
Segundo o vice-governador do Banco Estatal do Vietnã, Pham Thanh Ha, o Banco Estatal continuará monitorando de perto os desdobramentos da situação macroeconômica e dos mercados financeiros e monetários nacionais e internacionais, incluindo as decisões do Federal Reserve (Fed) dos EUA sobre as taxas de juros e o roteiro e a direção para as taxas de juros a serem anunciados na próxima semana. Isso permitirá uma gestão proativa e flexível dos instrumentos de política monetária, em estreita coordenação com a política fiscal e outras políticas macroeconômicas, para continuar apoiando a liquidez para as instituições de crédito por meio de diversos canais. Isso ajudará a estabilizar os mercados monetário e cambial, especialmente durante o período de pico no final do ano, contribuindo para a manutenção da estabilidade macroeconômica, o controle da inflação e o apoio ao crescimento econômico.
Fonte: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
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