Será que os EUA poderiam repetir os erros da crise financeira de 2008?

Legenda da foto — Operadores da Bolsa de Valores de Nova York, EUA. Foto: THX/VNA

Segundo a CNA, um fator preocupante no cenário atual são as recentes ações tomadas pelo Departamento de Eficácia Governamental (DOGE) – uma agência chefiada pelo bilionário Elon Musk – visando a Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), considerada um pilar do sistema de defesa financeira dos EUA.

Essa medida não é um caso isolado. Em fevereiro passado, o presidente Trump emitiu uma ordem executiva ampliando o controle da Casa Branca sobre agências reguladoras independentes, incluindo a FDIC. Concentrar o poder executivo em instituições que antes operavam de forma independente, como a FDIC, representa uma escalada significativa nos esforços para reestruturar o sistema regulatório financeiro federal.

Diferentemente da maioria das agências federais, a FDIC não é supervisionada diretamente pelo Poder Executivo, nem recebe financiamento do orçamento federal. Em vez disso, a FDIC é financiada por meio de taxas cobradas dos próprios bancos que supervisiona – uma estrutura concebida para minimizar a pressão política e garantir a neutralidade operacional.

Campanha para reformular o sistema de gestão

O Departamento de Emprego e Emprego (DOGE) adotou uma série de medidas para reduzir a capacidade do FDIC, incluindo a demissão de 1.000 funcionários – tanto permanentes quanto temporários – como parte de um programa federal de otimização administrativa. Simultaneamente, há relatos de que o DOGE está conduzindo uma revisão abrangente dos contratos e da estrutura de pessoal da agência.

Houve até propostas dentro do governo Trump para abolir completamente o FDIC – uma ideia que surgiu durante reuniões para selecionar executivos para cargos no setor bancário. Simultaneamente, em fevereiro, o governo também tentou dissolver o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) – uma instituição criada após a crise de 2008 para proteger os consumidores de práticas financeiras arriscadas. No entanto, um juiz federal bloqueou essa ação, classificando-a como uma “violação flagrante da lei”.

Fontes também indicam que as funções de supervisão e fiscalização bancária do FDIC podem ser transferidas para o Escritório do Controlador da Moeda (OCC) – uma agência subordinada ao Ministério das Finanças e, portanto, diretamente influenciada pelo Poder Executivo.

As consequências dessas reformas não se limitarão aos riscos jurídicos ou políticos internos, mas poderão servir de catalisador para uma nova crise financeira global.

Por que a FDIC é uma “linha de defesa” indispensável?

O FDIC é a agência de seguro de depósitos – uma instituição criada para garantir que os depositantes não percam todo o seu dinheiro quando um banco quebra. Nos EUA, o limite nominal do seguro é de US$ 250.000. No entanto, na prática, a falência do Silicon Valley Bank em 2023 demonstrou que a cobertura do seguro pode ser ampliada para evitar a propagação de crises.

O seguro de depósitos desempenha duas funções essenciais: proteger os depositantes e prevenir uma onda de saques em massa – uma das principais causas de falência de grandes redes bancárias. Além disso, o FDIC tem autoridade para realizar liquidações bancárias ordenadas, ajudando a evitar o uso de dinheiro público em pacotes de resgate em larga escala, como os utilizados durante a crise de 2008.

A Lei Dodd-Frank, implementada após a crise, concedeu ao FDIC mais ferramentas para lidar com bancos sistêmicos. Essas reformas não foram apenas esforços internos dos EUA, mas também resultado de negociações globais, fortalecendo a coordenação transfronteiriça durante a crise.

No entanto, o Projeto 2025 da Heritage Foundation – que apoia a DOGE – pediu publicamente a revogação dessas reformas, ameaçando o papel estratégico da FDIC na estrutura de defesa financeira dos EUA e do mundo.

Riscos para o sistema financeiro global

O fracasso do FDIC em impedir o colapso dos bancos do Vale do Silício em 2023 decorreu de dois fatores: o afrouxamento das regulamentações durante o primeiro mandato de Trump e uma grave escassez de pessoal que já existia antes dos cortes recentes.

No entanto, a intervenção subsequente da FDIC ajudou a conter os danos e a evitar um efeito cascata. Se a FDIC fosse enfraquecida em termos de recursos, autoridade ou independência, os EUA perderiam uma ferramenta fundamental para responder a futuras crises bancárias. Limitar a capacidade de intervenção da FDIC colocaria os EUA de volta no caminho certo em relação ao cenário mundial anterior a 2008. A supervisão fraca leva ao risco moral, e os bancos poderiam voltar a ser considerados "grandes demais para falir", com a expectativa de resgates financeiros.

Não são apenas os EUA que estão sofrendo. Em nível internacional, o FDIC colabora com agências reguladoras estrangeiras para planejar possíveis crises e implementar soluções caso uma crise ocorra.

Órgãos internacionais de supervisão, especialmente aqueles que regulamentam bancos com filiais nos EUA, também contam com o FDIC para compartilhamento de informações e ações coordenadas. Esse papel ficou claramente demonstrado quando o FDIC, juntamente com seus parceiros internacionais, resolveu sem problemas a falência do Credit Suisse em 2023.

Minar ou politizar a FDIC não só corroeria a confiança internacional, como também tornaria o sistema financeiro global mais vulnerável a choques sistêmicos.

A FDIC não é apenas uma agência nacional, mas parte integrante da estrutura financeira global moderna. À medida que os EUA começam a se afastar de sua posição de liderança e a priorizar interesses políticos de curto prazo, o mundo deve se preparar para uma instabilidade muito maior do que as flutuações do mercado de ações.

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