Na tarde de 4 de dezembro, o Portal Eletrônico de Informações do Governo realizou um seminário para promover o desenvolvimento do mercado de títulos corporativos de forma eficaz, segura e sustentável.
Informações aqui, o Sr. Nguyen Hoang Duong, Diretor Adjunto do Departamento de Finanças de Bancos e Instituições Financeiras ( Ministério das Finanças ) disse que desde os incidentes no mercado financeiro em outubro de 2022, juntamente com os desenvolvimentos negativos nos mercados financeiros nacionais e estrangeiros, o mercado de títulos corporativos foi severamente impactado, os investidores perderam a confiança, as empresas estão sob pressão para recomprar títulos emitidos, além de não conseguirem emitir novos títulos para mobilizar capital para produção e negócios.
Nesse contexto, o Governo e o Primeiro-Ministro receberam muitas orientações drásticas em áreas relacionadas a esse mercado, desde o aperfeiçoamento do arcabouço legal até a manutenção da estabilidade macroeconômica , melhorando o ambiente de produção e negócios, bem como mercados relacionados ao mercado de títulos, como o mercado imobiliário, o mercado de crédito e a implementação de políticas fiscais de apoio do Estado.
O Governo emitiu o Decreto nº 08/2023/ND-CP que altera, complementa e suspende a implementação de uma série de artigos nos decretos que regulamentam a oferta e negociação de títulos corporativos individuais no mercado nacional e a oferta de títulos corporativos no mercado internacional, incluindo uma política que permite que empresas e investidores tenham mecanismos para negociar, estender, adiar e trocar títulos emitidos no espírito de riscos compartilhados e benefícios harmoniosos entre as partes.
Após a emissão do Decreto 08 pelo Governo, o mercado mostrou sinais mais positivos e as empresas voltaram a emitir títulos. Embora quase não tenha havido emissões no primeiro trimestre, a partir do segundo trimestre, o volume de emissões em cada mês foi maior do que no mês anterior. Até o final de novembro, 77 empresas haviam emitido um volume de cerca de VND 220 trilhões. Com base nas disposições do Decreto 08, as empresas e os investidores detentores de títulos fizeram grandes esforços para negociar o pagamento de títulos vencidos. Cerca de 40% do volume de títulos vencidos de 68 empresas tinham um plano de negociação até o momento, a taxa de negociação bem-sucedida aumentou de 16% em fevereiro de 2023 para 63% em outubro de 2023. As empresas que organizaram recursos financeiros recompraram proativamente os títulos antes do vencimento.
Junto com isso, implementando as orientações do Governo e do Primeiro Ministro, o Ministério das Finanças coordenou com ministérios e agências para fortalecer a inspeção e a supervisão para lidar com violações no mercado, a fim de melhorar a transparência do mercado; realizar trabalho de propaganda e alertar investidores, emissores e intermediários financeiros sobre riscos no mercado.
O Sr. Nguyen Hoang Duong enfatizou que os títulos corporativos são um canal muito importante de mobilização de capital a médio e longo prazo para as empresas. Desenvolver o mercado de títulos corporativos também significa implementar a política do Partido e do Estado de desenvolver gradualmente um equilíbrio entre o mercado de capitais e o mercado de crédito bancário. Nos próximos tempos, quando as empresas precisarem de grandes volumes de capital para expandir a produção e as atividades comerciais após a recuperação econômica, o canal de títulos corporativos se tornará ainda mais importante. O Ministério das Finanças avaliará a situação para encontrar soluções adequadas nos próximos tempos, a fim de desenvolver um mercado de títulos corporativos sustentável, transparente e eficaz.
No seminário, o especialista em economia Can Van Luc também comentou que as políticas recentes levaram à recuperação do mercado de títulos corporativos, com as empresas emitindo cerca de VND 240 bilhões, dos quais VND 220 bilhões foram emitidos por meio de títulos corporativos privados e VND 20 bilhões foram emitidos por meio de títulos públicos, uma queda de apenas 10% em relação ao mesmo período do ano passado. Em outubro, as empresas emitiram VND 41 bilhões, enquanto em setembro a emissão foi de VND 29,5 bilhões e em agosto foi de VND 25 bilhões. Em novembro, foi de cerca de VND 30 bilhões, 15 vezes maior do que em novembro do mesmo período do ano passado. “Obviamente, embora ainda existam barreiras, o mercado está se recuperando positivamente, a confiança está se recuperando... Esses são sinais que ajudam o mercado a se desenvolver melhor. O Decreto 08 é uma decisão sem precedentes, permitindo a extensão e o adiamento da dívida obrigacionista e a troca de bens, ou seja, permitindo a troca de títulos por produtos imobiliários ou outros produtos, isso é inédito, ajudando a resolver um problema muito importante para o mercado imobiliário”, disse o especialista em economia Can Van Luc.
O Sr. Nguyen Anh Phong, Diretor Geral da Bolsa de Valores de Hanói (HNX), comentou que, em 19 de julho, entrou em operação o primeiro sistema centralizado de negociação de títulos corporativos privados do Vietnã. O sistema tem funcionado perfeitamente desde a sua criação, gerando confiança para os investidores. Juntamente com o impacto do Decreto nº 08, o lançamento deste sistema de consulta privada contribuiu para o aumento da atividade de emissão no mercado primário. Nos 5 meses de julho até agora, o volume de emissões foi de cerca de 180 trilhões de VND, 5 vezes maior do que nos primeiros 6 meses do ano. Isso também demonstra que a política foi implementada e o mercado recuperou a confiança.
A Sra. Nguyen Ngoc Anh, Diretora Geral da SSI Fund Management Company, também comentou que, no final de 2022, todos os participantes do mercado têm uma preocupação comum sobre o que acontecerá em 2023. “Neste momento, eu, assim como todos vocês aqui, posso dizer que houve um 'pouso suave' para este incidente. Se antes, os investidores não tinham um mercado para negociar, comprar e vender, agora eles têm um mercado de negociação eletrônica para comprar e vender, com termos, condições e compromissos muito claros. Um ano muito difícil passou e esta é realmente uma oportunidade, uma premissa para 2024, para termos um crescimento excepcional neste mercado”, compartilhou a Sra. Nguyen Ngoc Anh.
PHAN THAO
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