O mercado de títulos corporativos está se recuperando positivamente e a confiança está retornando.

Na tarde de 4 de dezembro, o Portal Eletrônico de Informações do Governo realizou um seminário para promover o desenvolvimento do mercado de títulos corporativos de forma eficaz, segura e sustentável.

Delegados presentes no seminário

Segundo informações, o Sr. Nguyen Hoang Duong, Vice-Diretor do Departamento de Finanças de Bancos e Instituições Financeiras ( Ministério das Finanças ), desde os incidentes no mercado financeiro em outubro de 2022, juntamente com os desdobramentos negativos nos mercados financeiros nacionais e internacionais, o mercado de títulos corporativos foi severamente impactado, os investidores perderam a confiança, as empresas estão sob pressão para recomprar títulos emitidos, além de não conseguirem emitir novos títulos para mobilizar capital para produção e negócios.

Nesse contexto, o Governo e o Primeiro-Ministro adotaram diversas medidas drásticas em áreas relacionadas a esse mercado, desde o aperfeiçoamento do quadro legal até a manutenção da estabilidade macroeconômica , a melhoria do ambiente produtivo e empresarial, bem como de mercados ligados ao mercado de títulos, como o mercado imobiliário e o mercado de crédito, além da implementação de políticas fiscais de apoio do Estado.

O Governo emitiu o Decreto nº 08/2023/ND-CP, que altera, complementa e suspende a implementação de diversos artigos dos decretos que regulamentam a oferta e a negociação de títulos corporativos individuais no mercado interno e a oferta de títulos corporativos no mercado internacional, incluindo uma política que permite às empresas e aos investidores mecanismos para negociar, prorrogar, adiar e trocar títulos emitidos, num espírito de partilha de riscos e benefícios harmoniosos entre as partes.

Nguyen Hoang Duong (à direita), Vice-Diretor do Departamento de Finanças para Bancos e Instituições Financeiras (Ministério das Finanças).

Após a publicação do Decreto nº 08 pelo Governo, o mercado apresentou sinais mais positivos e as empresas voltaram a emitir títulos. Embora praticamente não tenha havido emissões no primeiro trimestre, a partir do segundo trimestre o volume de emissões mensais superou o do mês anterior. Até o final de novembro, 77 empresas haviam emitido um volume de aproximadamente 220 trilhões de VND. Com base nas disposições do Decreto nº 08, empresas e investidores detentores de títulos têm se empenhado em negociar o pagamento dos títulos com vencimento próximo. Cerca de 40% do volume de títulos vencidos de 68 empresas já possui um plano de negociação, e a taxa de sucesso nas negociações aumentou de 16% em fevereiro de 2023 para 63% em outubro de 2023. As empresas que dispunham de recursos financeiros têm recomprado proativamente seus títulos antes do vencimento.

Além disso, implementando as diretrizes do Governo e do Primeiro-Ministro, o Ministério das Finanças coordenou com outros ministérios e departamentos para fortalecer a inspeção e a supervisão no combate a irregularidades no mercado, visando aprimorar a transparência; realizar ações de divulgação e alertar investidores, emissores e intermediários financeiros sobre os riscos do mercado.

O Sr. Nguyen Hoang Duong enfatizou que os títulos corporativos são um canal muito importante para a mobilização de capital a médio e longo prazo para as empresas. O desenvolvimento do mercado de títulos corporativos também visa implementar a política do Partido e do Estado de desenvolver gradualmente um equilíbrio entre o mercado de capitais e o mercado de crédito bancário. No futuro, quando as empresas precisarem de um grande volume de capital para expandir a produção e as atividades comerciais após a recuperação da economia, o canal dos títulos corporativos se tornará ainda mais importante. O Ministério das Finanças avaliará a situação para encontrar soluções adequadas no futuro, visando o desenvolvimento de um mercado de títulos corporativos sustentável, transparente e eficaz.

Durante o seminário, o especialista em economia Can Van Luc comentou que as políticas recentes levaram à recuperação do mercado de títulos corporativos, com as empresas emitindo cerca de 240 trilhões de VND, dos quais 220 trilhões de VND foram emitidos por meio de títulos corporativos privados e 20 trilhões de VND por meio de títulos públicos, uma queda de apenas 10% em comparação com o mesmo período do ano passado. Em outubro, as empresas emitiram 41 trilhões de VND, enquanto em setembro a emissão foi de 29,5 bilhões de VND e em agosto de 25 trilhões de VND. Em novembro, o valor foi de cerca de 30 trilhões de VND, 15 vezes maior do que em novembro do mesmo período do ano passado. “Obviamente, embora ainda existam barreiras, o mercado está se recuperando positivamente, a confiança está se recuperando... Esses são sinais que ajudam o mercado a se desenvolver melhor. O Decreto 08 é uma decisão sem precedentes, permitindo a prorrogação e o adiamento da dívida de títulos e a troca de bens, ou seja, permitindo a troca de títulos por produtos imobiliários ou outros produtos. Isso é inédito e ajuda a resolver um problema muito importante para o mercado imobiliário”, disse o especialista em economia Can Van Luc.

O Sr. Nguyen Anh Phong, Diretor Geral da Bolsa de Valores de Hanói (HNX), comentou que, em 19 de julho, entrou em operação o primeiro sistema centralizado de negociação privada de títulos corporativos do Vietnã. O sistema tem funcionado sem problemas desde o seu início, gerando confiança entre os investidores. Juntamente com o impacto do Decreto nº 08, o lançamento deste sistema de consulta privada contribuiu para o aumento da atividade de emissão no mercado primário. Nos cinco meses de julho até o momento, o volume de emissão é de aproximadamente 180 trilhões de VND, cinco vezes maior do que nos primeiros seis meses do ano. Isso também demonstra que a política está surtindo efeito e que o mercado recuperou a confiança.

A Sra. Nguyen Ngoc Anh, Diretora Geral da SSI Fund Management Company, também comentou que, no final de 2022, todos os participantes do mercado compartilhavam uma preocupação comum sobre o que aconteceria em 2023. “Neste momento, eu, assim como todos vocês aqui, posso dizer que houve uma 'aterrissagem suave' para este incidente. Se antes os investidores não tinham um mercado para negociar, comprar e vender, agora eles têm um mercado de negociação eletrônica para comprar e vender com termos, condições e compromissos muito claros. Um ano muito difícil passou e isso representa uma oportunidade, uma premissa para que 2024 tenha um crescimento excepcional neste mercado”, compartilhou a Sra. Nguyen Ngoc Anh.

PHAN THAO

Fonte: https://www.sggp.org.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-dang-phuc-hoi-tich-cuc-niem-tin-tro-lai-post716907.html