O mercado de títulos sustentáveis das economias -membro da Associação das Nações do Sudeste Asiático (ASEAN), China, Japão e Coreia do Sul, conhecidas coletivamente como ASEAN+3, cresceu 29,3% no ano passado, superando o crescimento de 21% dos mercados de títulos sustentáveis globais e da zona do euro, de acordo com um novo relatório do Banco Asiático de Desenvolvimento (BAD).
O estoque de títulos sustentáveis nas economias da ASEAN+3 atingiu US$ 798,7 bilhões no final do ano passado, representando cerca de 20% do total global, de acordo com a última edição do relatório “Asia Bond Monitor”, divulgado em 21 de março.
Espera-se que os mercados globais e da zona do euro de títulos sustentáveis atinjam US$ 4 trilhões e US$ 1,5 trilhão, respectivamente, até o final de 2023. Títulos sustentáveis, ou títulos verdes, são instrumentos de títulos usados para financiar projetos e programas que proporcionam benefícios ambientais e sociais.
“As emissões de títulos sustentáveis da ASEAN representarão uma parcela maior do financiamento em moeda local e de longo prazo em 2023, impulsionadas pela participação do setor público”, afirmou Albert Park, economista-chefe do BAD. “A participação do setor público não só aumentará a oferta de títulos sustentáveis, como também servirá de modelo para o setor privado e ajudará a estabelecer uma referência de precificação de longo prazo para esses títulos no mercado doméstico.”
Os mercados da ASEAN registraram uma emissão de títulos sustentáveis de US$ 19,1 bilhões no ano passado, representando 7,9% da emissão total no mercado de títulos sustentáveis da ASEAN+3, em comparação com a participação de 2,5% da emissão de títulos da ASEAN no mercado da ASEAN+3.
“Superárvores” em exposição no Gardens by the Bay — um símbolo dos esforços de Singapura para promover espaços verdes. Foto: National Geographic
A ASEAN tem uma proporção maior de financiamento em moeda local e financiamento de longo prazo na emissão de títulos sustentáveis, com 80,6% dos títulos sustentáveis emitidos em moeda local e um prazo médio ponderado pelo tamanho de 14,7 anos. Isso é superior aos níveis respectivos de 74,3% e 6,2 anos na ASEAN+3, bem como de 88,9% e 8,8 anos na Zona do Euro.
As condições financeiras no Leste Asiático emergente melhoram ligeiramente entre 1º de dezembro de 2023 e 29 de fevereiro de 2024, já que se espera que o Federal Reserve dos EUA flexibilize a política monetária, enquanto a inflação permanece moderada e a maioria das economias da região experimenta crescimento estável.
Os mercados de ações subiram em seis das nove economias da região, com entradas líquidas de capital estrangeiro totalizando US$ 17,4 bilhões. O Leste Asiático emergente compreende as economias membros da ASEAN, China, Hong Kong (China) e Coreia do Sul.
O mercado de títulos em moeda local dos países emergentes do Leste Asiático cresceu 2,5% no quarto trimestre de 2023, atingindo US$ 25,2 trilhões. A emissão total caiu 4,8% em relação ao trimestre anterior, já que a maioria dos governos atingiu suas necessidades de financiamento nos trimestres anteriores, enquanto a China registrou uma queda nos empréstimos corporativos em meio a uma perspectiva econômica mais fraca.
O mercado de títulos em moeda local do Vietnã contraiu 0,4% em relação ao trimestre anterior, devido ao grande volume de vencimentos de notas promissórias de bancos estatais. Um total de VND 360,3 trilhões (US$ 14,8 bilhões) em notas promissórias de bancos estatais venceu no quarto trimestre de 2023, enquanto o Banco Estatal do Vietnã (SBV) interrompeu a emissão de notas em novembro do ano passado.
Os títulos do governo em circulação aumentaram apenas 2,0% em relação ao trimestre anterior devido à menor emissão, enquanto a emissão de títulos corporativos aumentou 6,8% após um declínio no trimestre anterior.
Os rendimentos dos títulos do governo no Vietnã diminuíram na maioria dos vencimentos de 1º de dezembro de 2023 a 29 de fevereiro de 2024. Em 2023, o SBV reduziu a taxa de refinanciamento em um total de 150 pontos-base de abril a junho de 2023 e manteve a taxa estável a partir de julho de 2023 para apoiar o crescimento econômico.
A última edição do Asia Bond Monitor apresenta um resumo do mercado de títulos do Laos pela primeira vez. Também apresenta os resultados da Pesquisa de Liquidez do Mercado de Títulos do AsianBondsOnline de 2023.
Os resultados da pesquisa mostraram que as condições de liquidez melhoraram no ano passado, os spreads de compra e venda diminuíram e os volumes de negociação aumentaram tanto para títulos governamentais quanto corporativos .
Minh Duc
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