Títulos verdes em alta nos mercados emergentes do Leste Asiático

O mercado de títulos sustentáveis ​​das economias membros da Associação de Nações do Sudeste Asiático (ASEAN), China, Japão e Coreia do Sul, coletivamente conhecidas como ASEAN+3, cresceu 29,3% no ano passado, superando o crescimento de 21% dos mercados globais e da zona do euro de títulos sustentáveis, de acordo com um novo relatório do Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB).

O estoque de títulos sustentáveis ​​nas economias da ASEAN+3 atingiu US$ 798,7 bilhões no final do ano passado e representou cerca de 20% do total global, de acordo com a última edição do relatório “Asia Bond Monitor”, divulgada em 21 de março.

Prevê-se que os mercados globais e da zona euro de obrigações sustentáveis ​​atinjam 4 biliões de dólares e 1,5 biliões de dólares, respetivamente, até ao final de 2023. As obrigações sustentáveis, ou obrigações verdes, são instrumentos de financiamento utilizados para financiar projetos e programas que proporcionam benefícios ambientais e sociais.

“A emissão de títulos sustentáveis ​​na ASEAN representará uma parcela maior do financiamento em moeda local e de longo prazo em 2023, graças à participação do setor público”, afirmou Albert Park, economista-chefe do ADB. “A participação do setor público não só aumentará a oferta de títulos sustentáveis, como também servirá de modelo para o setor privado e ajudará a estabelecer um parâmetro de preço de longo prazo para esses títulos no mercado interno.”

Os mercados da ASEAN registraram emissões de títulos sustentáveis ​​no valor de US$ 19,1 bilhões no ano passado, representando 7,9% do total emitido no mercado de títulos sustentáveis ​​da ASEAN+3, em comparação com a participação de mercado de 2,5% das emissões de títulos da ASEAN na ASEAN+3.

“Superárvores” em exibição nos Jardins da Baía – um símbolo dos esforços de Singapura para promover espaços verdes. Foto: National Geographic

A ASEAN apresenta uma proporção maior de financiamento em moeda local e de financiamento a longo prazo na emissão de títulos sustentáveis, com 80,6% dos títulos sustentáveis ​​emitidos em moeda local e um prazo médio ponderado pelo tamanho de 14,7 anos. Isso é superior aos respectivos níveis de 74,3% e 6,2 anos na ASEAN+3, bem como de 88,9% e 8,8 anos na Zona Euro.

As condições financeiras nos países emergentes do Leste Asiático melhoram ligeiramente entre 1 de dezembro de 2023 e 29 de fevereiro de 2024, com a expectativa de que o Federal Reserve dos EUA flexibilize a política monetária, enquanto a inflação permanece moderada e a maioria das economias da região apresenta crescimento estável.

Os mercados de ações registraram alta em seis das nove economias da região, com entradas líquidas de capital estrangeiro totalizando US$ 17,4 bilhões. A Ásia Oriental Emergente compreende as economias membros da ASEAN, China, Hong Kong (China) e Coreia do Sul.

O mercado de títulos em moeda local dos países emergentes do Leste Asiático expandiu 2,5% no quarto trimestre de 2023, atingindo US$ 25,2 trilhões. A emissão total caiu 4,8% em relação ao trimestre anterior, visto que a maioria dos governos cumpriu suas exigências de financiamento nos trimestres anteriores, enquanto a China registrou uma queda nos empréstimos corporativos em meio a uma perspectiva econômica mais fraca.

O mercado de títulos em moeda local do Vietnã contraiu 0,4% em relação ao trimestre anterior devido ao grande volume de títulos do banco central com vencimento próximo. Um total de VND 360,3 trilhões (US$ 14,8 bilhões) em títulos do banco central venceram no quarto trimestre de 2023, enquanto o Banco Central do Vietnã (SBV) suspendeu a emissão de títulos em novembro do ano passado.

O volume de títulos do governo em circulação aumentou apenas 2,0% em relação ao trimestre anterior, devido à menor emissão, enquanto a emissão de títulos corporativos aumentou 6,8% após uma queda no trimestre anterior.

Os rendimentos dos títulos do governo no Vietnã diminuíram na maioria dos vencimentos entre 1º de dezembro de 2023 e 29 de fevereiro de 2024. Em 2023, o Banco Central do Vietnã (SBV) reduziu a taxa de refinanciamento em um total de 150 pontos-base de abril a junho de 2023, mantendo-a estável a partir de julho de 2023 para apoiar o crescimento econômico.

A edição mais recente do Asia Bond Monitor apresenta, pela primeira vez, um resumo do mercado de títulos do Laos. Também apresenta os resultados da Pesquisa de Liquidez do Mercado de Títulos da AsianBondsOnline de 2023.

Os resultados da pesquisa mostraram que as condições de liquidez melhoraram no ano passado, os spreads de compra e venda diminuíram e os volumes de negociação aumentaram tanto para títulos do governo quanto para títulos corporativos .

Minh Duc

Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/trai-phieu-xanh-no-ro-o-khu-vuc-dong-a-moi-noi-a655102.html