Ao final da semana, o mercado testemunhou forte pressão de realização de lucros, juntamente com um volume recorde de vendas líquidas por parte de investidores estrangeiros. (Foto: Vietnam+)

O mercado de ações vietnamita teve uma semana de negociações positiva, mas também começou a apresentar riscos, quando o VN-Index ultrapassou com sucesso o pico histórico de 2022 e atingiu novas máximas.

Ao final da semana, o mercado testemunhou forte pressão de realização de lucros, juntamente com um volume recorde de vendas líquidas por parte de investidores estrangeiros. Consequentemente, especialistas afirmaram que, embora a tendência de crescimento ainda se mantenha, os investidores devem permanecer cautelosos e considerar a reestruturação de seus portfólios para lidar com a possibilidade de ajustes de curto prazo.

VN-Index supera pico com liquidez recorde

Na semana passada, o VN-Index superou continuamente importantes níveis de resistência. O Sr. Phan Tan Nhat, Chefe do Grupo de Análise da Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), afirmou que, após uma semana de fortes altas repentinas, o índice ultrapassou o pico histórico de 2022. Consequentemente, o mercado manteve uma semana de negociações positivas, com aumento da liquidez. Especificamente, o VN-Index subiu por quatro sessões consecutivas, ultrapassando a marca psicológica de 1.600 pontos e caminhando para a faixa de preço de 1.660 pontos. Paralelamente, surgiu uma pressão vendedora, fazendo com que o VN-Index fechasse em queda no final da semana.

O mercado fechou com o VN-Index em alta de 2,84%, para 1.630 pontos (acima do nível psicológico de 1.600 pontos) e o VN30 em alta de 3,13%, para 1.783,25 pontos (após sofrer pressão para se ajustar na última sessão da semana na faixa de preço de 1.820 pontos).

Notavelmente, a liquidez do mercado atingiu um novo recorde de VND 259,5 trilhões na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), com um volume médio de negociação superior a 1,75 bilhão de ações por sessão. Os investidores estrangeiros continuaram a vender fortemente, totalizando VND 8,217 bilhões.

Segundo a equipe de análise da Vietcombank Securities Company (VCBS), o valor médio diário de negociação também atingiu cerca de 47,5 trilhões de VND por sessão, um aumento de cerca de 5% em comparação com a semana anterior, demonstrando que o fluxo de caixa doméstico continua muito forte.

Atualmente, o mercado ainda apresenta um cenário positivo, com fluxo de caixa positivo em setores importantes como seguros, mercado de ações, bancos e petróleo e gás. Por outro lado, os setores de tecnologia, química, têxtil e frutos do mar estão sob pressão para ajustes, e o setor imobiliário, em particular, sofreu fortes quedas na última sessão da semana.

Pressão de realização de lucros e risco de ajuste

Tecnicamente, Phan Tan Nhat acredita que a tendência de curto prazo do VN-Index continua a crescer acima da zona de suporte psicológico de 1.600 pontos, com o próximo patamar em 1.565 pontos. No entanto, este índice encontra-se sob pressão vendedora na faixa de preço em torno de 1.650 pontos. Em particular, o Sr. Nhat enfatizou que a cesta de ações VN30 está sob pressão vendedora na faixa de preço de 1.800 a 1.830 pontos, o que corresponde a um aumento de mais de 60% desde a mínima de abril de 2024.

"Na história, nunca houve um aumento de preços consecutivo com uma alta expressiva de cerca de 60% no VN-Index e no VN30 sem uma forte correção subsequente", enfatizou o Sr. Nhat.

Portanto, o Sr. Nhat recomenda que os investidores sejam extremamente cautelosos e acompanhem de perto os desenvolvimentos atuais do mercado. Embora o VN-Index ainda esteja crescendo, muitas ações, após um período de forte crescimento, correm o risco de atingir um pico e provavelmente encerrarão a tendência de aumentos repentinos e expressivos de preços.

A equipe de análise da VCBS oferece uma visão mais detalhada do desempenho das negociações no fim de semana. O mercado abriu a manhã com alta de mais de 18 pontos e ultrapassou a marca de 1.660, graças à forte demanda por ações da Vingroup , do setor bancário, siderúrgico e de empresas de investimento público.

No entanto, a pressão de realização de lucros aumentou repentinamente, especialmente em ações que haviam registrado forte crescimento. Isso fez com que o índice geral reduzisse seu crescimento. Depois disso, o vermelho predominou, com 266 ações em queda e 68 em alta, juntamente com a liquidez permanecendo em um nível elevado em comparação com a média das últimas 20 sessões, mostrando realização de lucros de curto prazo na área de alta do mercado. Ao final da tarde, o VN-Index registrou uma queda de quase 18 pontos e recuou para 1.620 pontos antes de reduzir a queda graças a algumas ações de grande capitalização, como MBB, VJC e BSR, que se mantiveram em alta.

Em relação à análise fundamental, a equipe de especialistas da VCBS destacou que a "reserva de capital estrangeiro" nos bancos é um ponto relevante. Grandes bancos com bases financeiras sólidas e alta liquidez continuam a atrair capital estrangeiro, mesmo quando a maioria já atingiu ou se aproxima do limite máximo de 30%. Por outro lado, muitos bancos de pequeno porte praticamente não possuem acionistas estrangeiros, o que lhes permite obter bastante espaço. Alguns bancos restringem a reserva de capital estrangeiro a um nível inferior ao máximo regulamentar (30%) para buscar parcerias estratégicas com estrangeiros, abrindo caminho para atrair fluxos de capital de alta qualidade no futuro.

Além disso, a VCBS também mencionou o projeto da Ferrovia de Alta Velocidade Norte-Sul, um dos principais projetos de infraestrutura de transporte, com um investimento inicial total de cerca de 67,34 bilhões de dólares (estimado em cerca de 10% do PIB em 2027), com uma extensão total de aproximadamente 1.541 km, atravessando 20 províncias e cidades. Apesar de sua enorme escala e dos muitos desafios em seu mecanismo de implementação, espera-se que este projeto crie um forte impulso de crescimento para a economia e muitos setores relacionados a longo prazo, desde materiais de construção até serviços e turismo, moldando o potencial para um crescimento sustentável do mercado de ações no futuro.

Diante da complexidade dos acontecimentos e dos sinais de alerta, o Sr. Phan Tan Nhat recomenda que os investidores acompanhem de perto a evolução do mercado. Para posições especulativas e reestruturação de portfólios, é necessário avaliar cuidadosamente cada ação e considerar a venda daquelas em queda. Além disso, os investidores devem controlar rigorosamente as posições de curto prazo e rotacionar o fluxo de caixa adequadamente, mesmo que a tendência de alta do Índice VN ainda se mantenha.

A equipe de análise da VCBS também compartilha da mesma visão sobre gestão de riscos, especialmente no contexto do aumento da pressão de realização de lucros no curto prazo. A VCBS recomenda que, embora o mercado tenha apresentado uma semana impressionante de ganhos, o surgimento de forte pressão vendedora na última sessão da semana demonstra a necessidade de ajustar as estratégias de investimento, evitar "comprar no topo" de ações que subiram rapidamente e priorizar a preservação de lucros.

De acordo com o vietnamplus.vn

Fonte: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html