No final da semana, o mercado testemunhou forte pressão de realização de lucros, juntamente com um impulso recorde de vendas líquidas por parte de investidores estrangeiros. (Foto: Vietnam+)

O mercado de ações vietnamita teve uma semana de negociações positiva, mas também começou a apresentar riscos, quando o VN-Index superou com sucesso o pico histórico de 2022 e estabeleceu novas máximas.

No final da semana, o mercado testemunhou forte pressão por realização de lucros, juntamente com um impulso recorde de vendas líquidas por parte de investidores estrangeiros. Assim, especialistas disseram que, embora a tendência de crescimento ainda se mantenha, os investidores devem manter a cautela e considerar a reestruturação de suas carteiras para lidar com a possibilidade de ajustes de curto prazo.

Índice VN supera pico com liquidez recorde

Na semana passada, o Índice VN superou continuamente importantes níveis de resistência. O Sr. Phan Tan Nhat, Chefe do Grupo de Análise da Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), afirmou que, após uma semana de fortes altas repentinas, o índice superou o pico histórico de 2022. Consequentemente, o mercado manteve uma semana de negociações positiva com aumento de liquidez. Especificamente, o Índice VN subiu por 4 sessões consecutivas, ultrapassando a marca psicológica de 1.600 pontos e caminhando em direção à faixa de preço de 1.660 pontos. Junto com isso, surgiu uma pressão de venda, fazendo com que o Índice VN se ajustasse ao vermelho no final da semana.

O mercado fechou com o VN-Index subindo 2,84%, a 1.630 pontos (acima da marca psicológica de 1.600 pontos) e o VN30 subindo 3,13%, a 1.783,25 pontos (após ter sofrido pressão para ajuste na última sessão da semana, na faixa de preço de 1.820 pontos).

Notavelmente, a liquidez do mercado atingiu um novo recorde de VND 259,5 trilhões na HoSE, com um volume médio de negociação de mais de 1,75 bilhão de ações por sessão. Os investidores estrangeiros continuaram vendendo com força, com VND 8,217 bilhões aqui.

De acordo com a equipe de análise da Vietcombank Securities Company (VCBS), o valor médio diário de negociação também atingiu cerca de 47.500 bilhões de VND/sessão, um aumento de cerca de 5% em comparação à semana anterior, mostrando que o fluxo de caixa doméstico ainda é muito forte.

Atualmente, a amplitude do mercado ainda se inclina para o positivo, com rotação do fluxo de caixa em setores importantes, incluindo seguros, valores mobiliários, bancos e petróleo e gás. Em contrapartida, os grupos de tecnologia, produtos químicos, têxteis e frutos do mar estão sob pressão para se ajustar, e, especialmente, o setor imobiliário sofreu uma forte liquidação na última sessão da semana.

Pressão de realização de lucros e risco de ajuste

Tecnicamente, Phan Tan Nhat acredita que a tendência de curto prazo do Índice VN ainda esteja crescendo acima da zona de suporte psicológico de 1.600 pontos, com o próximo limite em 1.565 pontos. No entanto, o índice está sob pressão de venda na faixa de preço em torno de 1.650 pontos. Em particular, o Sr. Nhat enfatizou que a cesta de ações VN30 está sob pressão de venda na faixa de preço de 1.800 a 1.830 pontos, o que corresponde a uma alta de mais de 60% em relação ao fundo do poço em abril de 2024.

"Na história, nunca houve um aumento de preço consecutivo com um forte aumento de cerca de 60% do Índice VN e VN30 sem uma forte correção", enfatizou o Sr. Nhat.

Portanto, o Sr. Nhat recomenda que os investidores sejam extremamente cautelosos e monitorem de perto os desenvolvimentos atuais do mercado. Embora o Índice VN ainda esteja crescendo, muitas ações, após um período de forte crescimento, correm o risco de atingir um pico e provavelmente interromperão a tendência de fortes altas repentinas de preços.

A equipe de análise da VCBS fornece uma visão mais detalhada do desempenho das negociações na última sessão da semana. O mercado abriu a manhã com alta de mais de 18 pontos e ultrapassou a marca de 1.660 pontos, graças à forte demanda das ações do Vingroup , bancos, siderurgia e investimentos públicos.

No entanto, a pressão para a realização de lucros aumentou repentinamente, especialmente em ações que haviam registrado forte crescimento. Isso fez com que o índice geral reduzisse seu crescimento. Posteriormente, o vermelho dominou, com 266 ações em queda e 68 em alta, juntamente com a liquidez permanecendo em um nível alto em comparação com a média de 20 sessões, indicando realização de lucros de curto prazo na área alta do mercado. Ao final da tarde, o Índice VN registrou uma queda de quase 18 pontos e recuou para 1.620 pontos antes de reduzir a queda graças a algumas ações de grande capitalização, como MBB, VJC e BSR, que permaneceram no verde.

Em relação à análise fundamentalista, a equipe de especialistas do VCBS destacou que o "espaço estrangeiro" nos bancos é um ponto digno de nota. Grandes bancos com sólidas bases financeiras e alta liquidez em ações continuam a atrair capital estrangeiro quando a maioria deles já possui espaço suficiente ou se aproxima do nível máximo de 30%. Por outro lado, muitos bancos de pequeno porte praticamente não têm acionistas estrangeiros, deixando bastante espaço. Alguns bancos mantêm o espaço estrangeiro em um nível baixo em comparação com a regulamentação máxima (30%) para buscar parceiros estratégicos estrangeiros, abrindo o potencial para atrair fluxos de capital de alta qualidade no futuro.

Além disso, a VCBS também mencionou o projeto da Ferrovia de Alta Velocidade Norte-Sul, um dos principais projetos de infraestrutura de transporte, com um investimento inicial total de cerca de 67,34 bilhões de dólares (estima-se que represente cerca de 10% do PIB em 2027), com uma extensão total de cerca de 1.541 km, passando por 20 províncias e cidades. Apesar de sua enorme escala e dos muitos desafios nos mecanismos de implementação, espera-se que este projeto crie um forte impulso de crescimento para a economia e muitos setores relacionados a longo prazo, desde materiais de construção a serviços e turismo, moldando o potencial de crescimento sustentável do mercado de ações no futuro.

Considerando a complexidade dos acontecimentos e os sinais de alerta, o Sr. Phan Tan Nhat recomenda que os investidores monitorem atentamente a evolução do mercado. Para posições especulativas e reestruturação de portfólio, é necessário avaliar cuidadosamente cada código de ação e considerar a venda de códigos enfraquecidos. Além disso, os investidores devem monitorar de perto as posições de curto prazo e rotacionar os fluxos de caixa adequadamente, mesmo que a tendência de alta do Índice VN se mantenha.

A equipe de análise da VCBS também compartilha a mesma visão sobre gestão de risco, especialmente no contexto da crescente pressão por realização de lucros no curto prazo. A VCBS recomenda que, embora o mercado tenha tido uma semana impressionante de ganhos, o surgimento de forte pressão de venda na última sessão da semana demonstra a necessidade de ajustar as estratégias de investimento, evitar "comprar no topo" de ações que subiram rapidamente e priorizar a preservação dos lucros.

De acordo com vietnamplus.vn

Fonte: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html