Cei doi „foști străini” și mișcările lor când piața bursieră este fierbinte

(Dan Tri) - VPS Securities și VPBankS sunt o pereche de „străini cândva familiari”. În timp ce VPS Securities aparținea VPBank, cele două părți tocmai au făcut mișcări în contextul unei piețe aglomerate.

Experții consideră că piața bursieră din Vietnam intră în cea mai vibrantă perioadă din ultimii ani. Investitorii interni revin în forță. Multe întreprinderi private se pregătesc pentru ofertele publice inițiale (IPO).

Profilul a 2 companii de valori mobiliare cu „VP”

În după-amiaza zilei de 13 octombrie, Consiliul de Administrație al VPS Securities Joint Stock Company (cod așteptat: VCK) a aprobat o rezoluție de ajustare a planului IPO la prețul anunțat de 60.000 VND/acțiune - de aproape 3 ori mai mare decât valoarea contabilă. Cu acest preț, evaluarea companiei ar putea ajunge la aproape 89.000 miliarde VND, echivalentul a aproximativ 3,4 miliarde USD.

VPS Securities a fost înființată în 2006, majoritatea capitalului fiind deținut de Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank ). În decembrie 2015, VPBank a cesionat 89% din capitalul său la VPBS, prețul de transfer și partenerul tranzacției nefiind dezvăluite.

De la cesionarea VPBank, VPS și-a mărit continuu capitalul. Se înregistrează că capitalul social al VPS Securities a crescut de la 970 de miliarde VND la 3.500 de miliarde VND la sfârșitul anului 2018, înainte ca firma să fie redenumită în numele actual. În 2021, capitalul VPS Securities a ajuns la 5.700 de miliarde VND.

În același timp, VPBank a listat și la bursă noua sa acțiune „favorită” VPBank Securities (VPBankS). Filiala VPBank intenționează să strângă peste 12.700 miliarde VND prin oferta a 375 de milioane de acțiuni VPX la 33.900 VND. La acest preț, VPBankS este evaluată la aproximativ 63.600 miliarde VND, echivalentul a aproape 2,4 miliarde USD.

Cei doi „străini cândva cunoscuți” au fost și sunt în centrul atenției pieței bursiere, încingând valul IPO-urilor.

Anterior, Techcom Securities Company (TCBS) și-a finalizat și ea oferta publică inițială. Cu un preț de ofertă de 46.800 VND/acțiune, TCBS a strâns 10.818 miliarde VND, iar profitul net (după cheltuieli) a ajuns la 10.729 miliarde VND.

Prețurile actuale de ofertă sunt mult mai mari decât media actuală a „senior”, cum ar fi SSI Securities (preț de piață 41.450 VND/acțiune), Ho Chi Minh City Securities (preț de piață 26.700 VND/acțiune), VNDirect (preț de piață 23.500 VND/acțiune), VIX Securities (preț de piață 39.600 VND/acțiune), MB Securities (preț de piață 34.000 VND/acțiune)...

2025 este momentul „de aur” pentru IPO-uri (Foto: DT).

Perioada „de aur” pentru IPO?

Noile mișcări, precum și așteptările pieței bursiere după actualizarea ofertei, sunt catalizatorii pentru prețurile bune ale IPO-urilor recente.

Mirae Asset Securities a evaluat că o combinație de politici favorabile, lichiditate abundentă și încrederea investitorilor sunt doi factori principali care creează un ciclu IPO de aur în perioada 2025-2027.

În ceea ce privește lichiditatea, conform raportului acestei companii de valori mobiliare, decizia de a impune taxe reciproce din partea SUA la începutul lunii aprilie a declanșat un val de tranzacționare activă din partea investitorilor interni. Indicele VN a înregistrat numeroase sesiuni cu o valoare medie comparabilă de 50.000-70.000 miliarde VND, mult mai mare decât nivelul de 20-30.000 miliarde VND atins la vârful din 2022.

Lichiditatea în iulie și august a atins 32.800 miliarde VND, respectiv 46.000 miliarde VND pe sesiune, reflectând fluxul abundent de numerar și revenirea entuziasmului pe piață.

În ceea ce privește politica, pe 11 septembrie, Guvernul a emis Decretul 245/2025 de modificare a Decretului 155/2020. O modificare notabilă este scurtarea termenului de listare a acțiunilor la bursă de valori de la 90 de zile la 30 de zile. Documentele de ofertă și documentele de listare sunt revizuite simultan, ceea ce contribuie la reducerea timpului de așteptare și a costurilor administrative.

În sectorul bancar, Decizia Prim-ministrului din 2070 continuă să relaxeze condițiile de listare, permițând băncilor să fie listate fără a fi nevoite să realizeze profit timp de doi ani consecutivi, fără a fi nevoite să mențină o rată a datoriilor neperformante sub 3% timp de două trimestre consecutive și fără a fi nevoită să asigure o structură completă a consiliului de administrație sau a unui consiliu de supraveghere, ca înainte.

Această politică deschide calea pentru ca băncile mici și mijlocii să se mute pe noi etaje bursiere sau să se listeze pe noi burse, contribuind la creșterea diversității și profunzimii pieței de capital. Unitatea menționată mai sus consideră că aceasta este o oportunitate favorabilă pentru întreprinderile private, în special în domeniile finanțelor, consumului și valorilor mobiliare.

IPO-urile și atragerea de capital sunt principalii factori care stimulează industria valorilor mobiliare.

IPO-urile și atragerea de capital sunt principalele forțe motrice ale industriei valorilor mobiliare (Foto: SSI Research).

Conform SSI Research, IPO-urile și activitățile de atragere de capital vor continua să fie principalele forțe motrice ale industriei valorilor mobiliare în 2025. Companiile își extind amploarea și sporesc mobilizarea de capital pentru a-și îmbunătăți creditarea pe marjă, investițiile și capacitatea de tranzacționare proprie, în contextul unei piețe din nou vibrante.

Pe lângă cele trei tranzacții majore, multe alte companii de valori mobiliare, precum SSI, MBS, VNDirect, KAFI..., implementează, de asemenea, planuri de majorare a capitalului la scară largă pentru a consolida capacitatea financiară și a extinde operațiunile.

Unitatea de cercetare menționată mai sus a afirmat că viitoarea scară de mobilizare a capitalului pentru blocul de societăți de valori mobiliare este foarte mare, valoarea totală a capitalului adăugat al întregii industrii fiind estimată la peste 35.000 de miliarde VND, ceea ce arată intensitatea noului ciclu de mobilizare a capitalului.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm