Pentru a răci piața aurului și a stabiliza prețurile în economia vietnameză

La o zi după ce Guvernul a emis Decretul 232/2025/ND-CP (Decretul 232) pentru modificarea și completarea Decretului 24/2012/ND-CP privind gestionarea activităților de tranzacționare cu aur, piața internă a aurului a înregistrat un preț încă destul de diferit de prețul mondial .

Prețurile aurului continuă să crească

La sfârșitul zilei de 27 august, principalele companii de aur au listat prețul lingourilor de aur SJC la 126 de milioane VND/tael pentru cumpărare și 128 de milioane VND/tael pentru vânzare, o creștere de 300.000 VND/tael față de sesiunea precedentă.

Acesta continuă să fie vârful istoric al lingourilor de aur SJC. Între timp, inelele și bijuteriile din aur 99,99% nu ies din trend, fluctuând în jurul a 119,9 milioane VND/tael pentru cumpărare și 122,4 milioane VND/tael pentru vânzare, cu 200.000 VND mai mult decât în ziua precedentă.

Để thị trường vàng hạ nhiệt và ổn định giá cả trong kinh tế Việt Nam - Ảnh 1. — Mulți oameni încă stăteau la coadă pentru a cumpăra inele și lingouri de aur la compania SJC pe 27 august. Fotografie: THAI PHUONG

Totuși, realitatea înregistrată la sediul companiei de bijuterii Saigon (SJC) din orașul Ho Chi Minh arată că puterea de cumpărare a lingourilor de aur este încă foarte mare. În dimineața zilei de 27 august, mulți oameni au stat la coadă pentru a cumpăra, dar fiecărui client i s-a permis să cumpere doar maximum 1 tael de lingou de aur, deoarece cantitatea vândută era limitată.

În jurul orei 10, compania a anunțat că a rămas fără lingouri de aur, așa că unii oameni au fost nevoiți să plece în liniște. Alții au trecut la cumpărarea de inele simple din aur, dar fiecare persoană putea cumpăra doar 1 tael de inel de aur prin transfer bancar și 1 tael în numerar.

Până după-amiaza, atât lingourile de aur, cât și inelele de aur erau rare, iar angajații au fost nevoiți să anunțe o suspendare temporară a vânzărilor în așteptarea ofertei suplimentare. „După aflarea Decretului 232, unii clienți au adus aur pentru a-l vinde, deoarece erau îngrijorați că prețul ar putea scădea, dar numărul cumpărătorilor era încă copleșitor. Acest lucru a făcut dificilă scăderea prețului atât de mult pe cât se aștepta și chiar creșterea acestuia, urmând tendința mondială. Dacă s-ar vinde mai mult aur, compania ar avea aur pentru a satisface cererea, dar acum aproape că nu a mai rămas deloc”, a declarat un angajat de aici.

Dl. Nguyen Ngoc Trong, directorul New Partner Gold Company (NPJ), a declarat că principalul motiv al deficitului menționat mai sus nu este neapărat cererea prea mare, ci lipsa ofertei de pe piață. „Prețul lingourilor de aur SJC este în prezent cu 20 de milioane VND/tael mai mare decât prețul mondial, echivalentul unei diferențe de 18,5%, un record fără precedent. Între timp, obiectivul conducerii guvernului este de a reduce acest decalaj la 1%-2%.

„Dacă există o intervenție la timp, prețul se va răci brusc. În trecut, au fost zile în care piața a scăzut cu până la 5 milioane VND/tael atunci când agenția de management a intervenit. Dar acum, piața încă așteaptă o mișcare specifică, în timp ce companiile nu au aur de vândut, ceea ce duce la creșterea prețului”, a comentat dl. Trong.

Intră în „noul joc”

Cu toate acestea, comercianții autohtoni de aur încă speră că noul mecanism de gestionare va crea o concurență sănătoasă, ajutând prețurile aurului autohton să se apropie de cele mondiale.

„Atunci când mai multe unități se alătură lanțului de aprovizionare, sursa de bunuri va fi mai abundentă, prețul intern al aurului va fi mai apropiat de prețul mondial. Nu vor mai exista lacune care să cauzeze insecuritate pentru oameni și dezordine pe piață, deoarece o singură unitate care deține întregul lanț de aprovizionare poate crea cu ușurință distorsiuni, fie intenționat, fie neintenționat” - a declarat directorul unei companii de aur din orașul Ho Chi Minh.

Această persoană consideră că, atunci când oferta este diversificată, piața va reflecta mai îndeaproape cererea și oferta reală, limitând situația în care prețurile sunt influențate de factori psihologici sau zvonuri. Noul decret arată, de asemenea, că statul creează treptat un mediu de afaceri echitabil, lucru pe care întreprinderile private îl așteaptă de mult timp. Mai important, atunci când prețul aurului intern se reduce în comparație cu prețul mondial, sursa de aur din oameni, un atu uriaș care „doarme”, poate fi deblocată, creând un impuls mai mare pentru economie .

Dl. Nguyen Duc Anh, director de dezvoltare comercială al companiei pe acțiuni Bao Tin Manh Hai Jewelry, a evaluat că abandonarea actuală a monopolului pe lingouri de aur este „coaptă”, deoarece piața suferă de prea mult timp din cauza lipsei de aur. „Cel mai important lucru este să creăm o sursă de aprovizionare, contribuind astfel la stabilizarea prețului aurului și la apropierea de prețul mondial al aurului, rezolvând problema majoră de pe piață din ultimii ani. Ne așteptăm ca prețul aurului să se apropie de prețul mondial”, a declarat dl. Duc Anh.

Totuși, el a recunoscut și că nu orice afacere poate „sări” imediat pe piață, deoarece pentru a fi licențiate, pe lângă capital, unitățile au nevoie și de infrastructură, tehnologie, procese de control al calității și mai ales de reputația mărcii.

Dl. Anh a declarat că Bao Tin Manh Hai va avea, de asemenea, o foaie de parcurs pentru a majora capitalul, astfel încât să se califice pentru a participa la producția de lingouri de aur. Deoarece investițiile în infrastructură și extinderea sistemului de distribuție a lingourilor de aur în mai multe locații sunt o cerință obligatorie, acestea nu se pot baza doar pe resursele disponibile. Aceasta înseamnă că, deși noul decret deschide oportunități, „biletul” pentru a intra în joc nu este încă ușor.

În așteptarea unei noi aprovizionări

Totuși, întrebarea este când va exista pe piață lingouri de aur SJC din noi surse de aur brut importat? Potrivit unui reprezentant al unei companii de aur, acest lucru depinde de viteza de acordare a licențelor de către Banca de Stat (SBV). Pentru companiile care au deja ateliere de producție și experiență în procesare, procesul poate fi rapid.

Însă pentru băncile comerciale care nu au participat niciodată la producția de lingouri de aur, investițiile în construirea de fabrici, tehnologie și procese de management vor dura mult timp. „În funcție de strategia fiecărei unități, acestea vor lua în considerare dacă să participe sau nu și la ce scară”, a spus el.

Dl. Huynh Trung Khanh, consilier senior al Consiliului Mondial al Aurului din Vietnam, a recomandat ca agenția de management să emită în curând criterii și cote pentru importurile de aur pentru fiecare unitate, pentru a aduce rapid noi oferte pe piață. Potrivit acestuia, întreprinderile și băncile vor trebui să raporteze cererea preconizată de aur brut în termen de 1 an, din care Banca de Stat va sintetiza și calcula cantitatea totală de aur care va fi importată.

„Acest proces nu se poate întâmpla peste noapte, așadar prețul lingourilor de aur SJC nu poate scădea așa cum se așteaptă. De exemplu, în 2024, în aproximativ 7 luni, Banca de Stat a furnizat pieței 354.100 de taeli de lingouri de aur, echivalentul a 13 tone de aur, dar acest număr încă nu reflectă pe deplin cererea reală a oamenilor”, a declarat dl Khanh.

Statisticile Asociației Vietnameze pentru Comerț cu Aur (VGTA) arată că cererea de aur brut pentru producerea de lingouri și bijuterii din aur este în medie de aproximativ 50 de tone/an, echivalentul a 5 miliarde USD. Dintre acestea, aproximativ jumătate este utilizată pentru a satisface cererea internă, restul fiind destinat exportului. Numai exporturile de bijuterii din aur pot aduce 3,5 - 4 miliarde USD/an.

Aceasta înseamnă că, dacă mecanismul de import este implementat fără probleme, Vietnamul nu numai că va avea mai multă aur pentru piața internă, dar va profita și de oportunitățile de export pentru a câștiga valută străină.

În ceea ce privește îngrijorările că volumul de valută utilizat pentru importul de aur va pune presiune pe piața valutară, VGTA a declarat că cifra de 5 miliarde USD/an este nesemnificativă. În medie, în fiecare lună, companiile au nevoie de aproximativ 416 milioane USD pentru a importa aur, în timp ce tranzacțiile pe piața valutară interbancară ajung la 900 de milioane până la 1,2 miliarde USD pe zi, sau 18,9 - 25,2 miliarde USD pe lună.

Prin urmare, nevoia de importuri de aur este complet în limita capacității sistemului bancar, nu afectează cererea și oferta de valută și nu obligă statul să utilizeze rezervele valutare pentru a interveni.

Evitați riscurile, asigurați sustenabilitatea

Conform Decretului 232/2025/ND-CP, Banca de Stat va acorda licențe băncilor comerciale și întreprinderilor calificate pentru a produce lingouri de aur și va permite importul de aur brut pentru producție. Condițiile nu sunt ușoare: întreprinderile trebuie să aibă un capital social de cel puțin 1.000 de miliarde VND, în timp ce băncile comerciale trebuie să atingă 50.000 de miliarde VND.

Având în vedere cerințele atât de ridicate, numărul de unități care pot participa inițial pe piață nu este mare, fiind în principal bănci mari precum Vietcombank, VietinBank, VPBank, Techcombank, BIDV, MB și întreprinderi „de top” precum SJC, PNJ, DOJI. Banca de Stat a explicat că criteriile „uriașe” pentru capitalul social sunt menite să asigure că doar organizațiile cu capacitate financiară, experiență managerială și reputație suficiente au voie să producă lingouri de aur, evitând riscurile și asigurând sustenabilitatea pieței. Acesta este și modul în care statul joacă un rol de supraveghere și management, extinzând în același timp spațiul de participare pentru întreprinderile private.

Deschiderea oportunităților de export

Dl. Le Chanh, proprietarul unei companii private de comercializare a aurului la piața Ba Chieu (HCMC), a declarat că regulamentul care impune unităților să utilizeze facturi electronice, să stocheze date și să conecteze informații cu Banca de Stat atunci când cumpără și vând aur brut este un pas necesar pentru a face tranzacțiile transparente. Deoarece acest lucru nu numai că limitează riscul de utilizare a aurului pentru activități ilegale, dar deschide și oportunități pentru exportul de aur în viitor. „Cu o sursă stabilă de materii prime și dacă piața este favorabilă, companiile pot exporta aur, pot câștiga dolari americani și pot compensa valuta străină cheltuită pentru importurile de aur”, a analizat dl. Chanh.

Potrivit domnului Chanh, deși micile companii producătoare de aur nu pot importa direct aur brut, acestea beneficiază totuși de noul mecanism, deoarece pot accesa aur de calitate de la unități mari la prețuri rezonabile. „De acolo, magazinele de aur se pot concentra pe proiectarea și procesarea produselor pentru a concura mai bine cu mărcile mari”, a spus el.