BCE va menține probabil ratele dobânzilor la 2% până în 2027

Biểu tượng đồng euro ở phía trước trụ sở Ngân hàng trung ương châu Âu ở Frankfurt, Đức. Ảnh: AFP/TTXVN

Simbolul euro în fața sediului Băncii Centrale Europene din Frankfurt, Germania. Foto: AFP/TTXVN

Banca Centrală Europeană (BCE) preconizează că va menține ratele dobânzilor la 2% până în 2027, potrivit unui sondaj Bloomberg realizat în rândul economiștilor, realizat între 17 și 22 octombrie.

Economiștii se așteaptă ca BCE să mențină rata dobânzii la depozite neschimbată la reuniunea de politică monetară de săptămâna viitoare. Cu toate acestea, BCE nu exclude luarea unor măsuri suplimentare. O treime dintre respondenți se așteaptă la cel puțin o nouă reducere a ratei dobânzii, după cele opt de până acum, în timp ce 17% se așteaptă la una sau mai multe majorări ale ratei dobânzii până la sfârșitul anului viitor.

Dennis Shen, economist la Scope, o firmă de rating și analiză a creditelor, nu se așteaptă la alte reduceri ale ratei dobânzii în acest an, dar BCE își va menține opțiunile deschise, cu posibilitatea unei relaxări suplimentare, în loc de o înăsprire a politicii. De asemenea, el a avertizat asupra unei aprecieri semnificative a euro peste 1,20 dolari și asupra unor reduceri suplimentare ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA.

Economistul șef al Swedbank, Nerijus Maciulis, a declarat că inflația a rămas aproape de țintă și, în ciuda unor indicatori de creștere volatili din ultimele luni, nu există nicio garanție a unei schimbări a politicii monetare a BCE.

Președinta BCE, Christine Lagarde, își va repeta probabil mesajul cheie de la reuniunea din septembrie 2025, afirmând că situația economică și a inflației rămâne sănătoasă.

Oficialii BCE sunt puțin probabil să modifice ratele dobânzilor în curând, fiind mulțumiți de ritmul creșterii prețurilor de consum și de starea economiei regionale. Aceștia spun că politica monetară dă dovadă de flexibilitate în răspunsul la noile provocări. Europa este prinsă între tensiunile comerciale dintre SUA și China privind semiconductorii și pământurile rare, în timp ce o retrogradare a ratingului de credit complică finanțele Franței, iar apar îndoieli cu privire la viabilitatea planurilor cuprinzătoare de investiții în apărare și infrastructură ale Germaniei. În același timp, întârzierea Europei în implementarea unui nou sistem de comercializare a certificatelor de emisii riscă să pună presiune asupra inflației în următorii ani, iar creșterea prețurilor activelor ridică îngrijorări cu privire la o potențială prăbușire a pieței.

Dacă perspectivele din decembrie arată o scădere semnificativă a inflației sub ținta de 2% până în 2028, cu un prag cheie de 1,6%, ratele dobânzilor ar putea scădea și mai mult. Riscurile pe termen scurt la adresa creșterii economice și a inflației sunt evaluate ca fiind echilibrate, în timp ce incertitudinea viitoare rămâne ridicată. Cu toate acestea, respondenții sunt mai preocupați de riscurile în creștere decât de riscurile în scădere, după ce prețurile au crescut cu 2,2% în septembrie 2025, cel mai rapid ritm din ultimele cinci luni.

Chiar dacă dna Lagarde și alți oficiali pledează pentru reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor, analiștii spun că acestea vor avea un impact limitat asupra cererii. Peste 60% consideră că creșterea este frânată atât de factori ciclici, cât și de factori structurali. Cei ceilalți dau vina pe factorii structurali pentru încetinirea activității blocului comunitar. Având în vedere că BCE rămâne în scenariul său optim de inflație „moderată”, nici prea mare, nici prea mică, creând condiții favorabile pentru investiții și cheltuieli pe termen lung, slăbiciunea pe termen scurt cauzată de tarifele americane va fi în curând compensată de stimulul fiscal din Germania, permițând BCE să mențină ratele dobânzilor neschimbate.

Sursă: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm