Speranțele Fed privind reducerea ratei dobânzii cresc presiunea asupra dolarului american

Dolarul american a încheiat săptămâna de tranzacționare cu o scădere pe 5 decembrie, deoarece investitorii erau aproape siguri că Rezerva Federală a SUA (Fed) va reduce ratele dobânzilor la ședința de săptămâna viitoare.

USD. Fotografie: THX/TTXVN

La sfârșitul sesiunii de tranzacționare din 5 decembrie, indicele USD - o măsură a forței dolarului american față de un coș de șase valute principale - a scăzut cu 0,1% la 98,994, aproape de cel mai scăzut nivel din ultimele cinci săptămâni.

Sentimentul pieței a fost dominat în mare măsură săptămâna trecută de date macroeconomice slabe și de speculații cu privire la direcția viitoare a politicii monetare a SUA. Pe parcursul săptămânii, indicele a scăzut cu 0,5%.

Credință fermă

Piețele pariază acum pe o probabilitate de aproape 90% ca Fed să reducă ratele dobânzilor la reuniunea sa din 9-10 decembrie și ar putea face încă două reduceri anul viitor, potrivit unui sondaj realizat de furnizorul de date financiare LSEG.

Această așteptare a fost consolidată după publicarea unei serii de date slabe privind piața muncii în această săptămână. În ultima sesiune a săptămânii, datele au arătat că încrederea consumatorilor din SUA s-a îmbunătățit la începutul lunii decembrie 2025, dar aceste informații nu au fost suficiente pentru a susține dolarul american. În plus, raportul privind indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) pentru septembrie 2025 a arătat că inflația din SUA a rămas sub control. Aceste date nu au schimbat nici așteptările că Fed va reduce ratele dobânzilor.

Economistul-șef al ADP, Nela Richardson, a declarat că angajările au avut dificultăți recent pe fondul incertitudinii macroeconomice și al unui mediu de consum precaut, menționând că reducerile de locuri de muncă din noiembrie au fost în mare parte la întreprinderile mici, un grup cel mai afectat de tarife.

Între timp, Heather Long, economist-șef la Navy Federal Credit Union, a avertizat că aceasta nu mai este o piață a muncii cu angajări reduse, ci marchează începutul unui val de concedieri.

Antonio Ruggiero, strateg macroeconomic și valutar la firma de servicii financiare Convera, a declarat că datele au întărit argumentele pentru ca Fed să acționeze. În plus, dolarul american este supraevaluat în comparație cu alte valute majore, așa că slăbiciunea dolarului american este pe deplin rezonabilă.

Chiar și băncile importante și-au modificat previziunile privind traiectoria ratelor dobânzilor stabilită de Fed. Morgan Stanley a declarat pe 5 decembrie că se așteaptă ca Fed să reducă ratele dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale până în decembrie 2025, similar cu JPMorgan și BofA. Toate cele trei bănci au prevăzut anterior că Fed va menține ratele constante la ultima sa ședință din 2025.

În plus, un alt factor care atrage atenția este posibilitatea ca Kevin Hassett, consilierul economic al Casei Albe, să-l înlocuiască pe Jerome Powell în funcția de președinte al Fed, la încheierea mandatului acestuia, în mai 2026.

Dl. Hassett, economist cu doctorat, a fost președinte al Consiliului Consilierilor Economici în timpul primului mandat al președintelui Trump. În prezent, conduce Consiliul Economic Național (NEC), o agenție a Casei Albe care consiliază președintele și cabinetul în probleme de politică.

Potrivit domnului Chris Turner, șeful piețelor globale de la banca ING, piața consideră că venirea domnului Hassett la putere va face ca Fed să fie mai moderată, ceea ce înseamnă că banca centrală va face mai multe reduceri ale ratelor dobânzii.

Perspective pentru săptămâna următoare: Ședințele băncilor centrale

Săptămâna viitoare, băncile centrale vor ocupa un loc central, cu o serie de întâlniri cheie de politică monetară.

Seria de întâlniri începe cu Banca Rezervei Australiei (RBA, banca centrală) pe 9 decembrie, urmată de Banca Canadei (BoC) și Rezerva Federală pe 10 decembrie și Banca Națională a Elveției (SNB) pe 11 decembrie. Săptămâna următoare vor fi luate decizii privind ratele dobânzii de către Banca Japoniei (BoJ), Banca Centrală Europeană (BCE) și Banca Angliei (BoE).

Accentul va fi pus pe Fed la aceste întâlniri. Deși o reducere a ratei dobânzii cu 0,25 puncte procentuale la ultima întâlnire a Fed din 2025 este aproape sigură, reacția dolarului va depinde de tonul conferinței de presă ulterioare a președintelui Fed, Powell.

Având în vedere situația menționată mai sus, analistul Michael Krautzberger de la compania globală de administrare a investițiilor AllianzGI a declarat că, deși este imposibil să se facă o prognoză absolut precisă a deciziei Fed, declarațiile recente ale factorilor de decizie din cadrul Fed, datele macroeconomice și prețurile de piață arată toate posibilitatea ca banca centrală a SUA să reducă ratele dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale săptămâna viitoare. AllianzGI își menține în continuare previziunea că Fed va reduce ratele dobânzilor cu un total de 0,5 puncte procentuale, până la intervalul țintă de 3,25-3,5%, până la mijlocul anului 2026.

Tehnic vorbind, perspectivele pentru dolar rămân pesimiste după ce indicele dolarului și-a întrerupt trendul ascendent din septembrie. Indicele este în prezent susținut la 98,80, o depășire a acestuia putând duce la o slăbire suplimentară a dolarului.

Per total, având în vedere că piața este aproape sigură de o reducere a ratei dobânzii de la Fed, este puțin probabil ca dolarul american să se redreseze ferm pe termen scurt.

Sursă: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/niem-tin-fed-ha-lai-suat-gia-tang-suc-ep-len-dong-usd-20251206122114324.htm